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8月23日，康达新材发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为27.67亿元，同比增长22.53%；归母净利润为2867.79万元，同比下降43.96%；扣非归母净利润为1811.9万元，同比下降42.12%；基本每股收益0.099元/股。

公司自2012年3月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.44亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康达新材2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为27.67亿元，同比增长22.53%；净利润为2953.31万元，同比下降34.94%；经营活动净现金流为-3.75亿元，同比增长27.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长16.66%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降43.96%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降42.12%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长22.53%，净利润同比下降34.94%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.8亿元、0.5亿元、0.3亿元，同比变动分别为-356.84%、160.02%、-34.94%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-3.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-12.712低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-3.8、-11.42、-12.71，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.6%，同比下降20.77%；净利率为1.07%，同比下降46.9%；净资产收益率（加权）为1.03%，同比下降45.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为16.42%、15.91%、12.6%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.07%，同比大幅下降46.9%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.03%，同比大幅下降45.21%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降194.48%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为69.02%，同比增长9.75%；流动比率为1.13，速动比率为0.98；总债务为36.13亿元，其中短期债务为26.08亿元，短期债务占总债务比为72.19%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为55.42%，62.89%，69.02%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为20.4亿元，短期债务为22.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.9，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为20.4亿元，短期债务为22.6亿元，经营活动净现金流为-3.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.63、0.47、0.36，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为51.4%，利息支出占净利润之比为131.84%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.3亿元，较期初变动率为2305.31%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.2亿元，公司营运资金需求为10.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.97，同比下降9.94%；存货周转率为3.22，同比下降5.28%；总资产周转率为0.3，同比下降3.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为23.39%、30.06%、31.01%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为468万元，较期初增长30.83%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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