先来说一个消息，央行昨天阐述了人民币汇率的有关政策立场，坚持让市场在汇率形成中发挥决定性的作用，就是说央行不干预汇率的长期趋势，一切以市场为导向，但是会对汇率波动的风险进行防范，尤其是会对短期快速贬值带来的稳定性会进行防范，另外重申了我们无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。

很多人把央行的这个表态与昨天市场的波动联系了起来，认为这是利好，人民币升值对股市有利。

其实你仔细看看离岸人民币的过去一段时间的走势，应该说从2025年4月份以来一直在走升值的单边趋势，一路从7.42升值到了目前的6.7一带，但是这个过程的市场表现如何呢，指数的确出现了上涨，而近段时间的市场低迷，可以说与人民币汇率的波动没有丝毫的关系。

当然，这次央行针对的恰恰是人民币汇率被低估的说法，强调了我们的贸易靠的是产业竞争，而并非是以贬值来抢生意，我觉得属于一次正常的表态，各位不要对此过度的解读，也不存在释放什么重要信号。

A股昨天给大家再次上了一课，基本上否定了所有对节后走势预期的版本，要么是开门红没有实现，要么是海外市场国庆假期走高，A股低开高走，而最新的剧本是出现了重挫跳水，沪指体现的没有那么明显，主要是红利为代表的大盘股在上涨，重挫的趋势是科创50指数和创业板指数，前者昨天盘中来了个大的，直接跳水5%，后者的跌幅则超过了3%，这对大家的心理影响很大。

其实早上开盘的时候我就发现有些不对劲，主要是之前涨幅比较明显的、基金重仓的核心品种出现了20CM的跌停，诸如这类现象要是没有突发的利空是很难出现了，果然还是海外那边对光芯片的利空，这种情形在长假结束之后的开盘阶段集中释放了。

不过昨晚我看到相关的多家公司对此进行了澄清，有些说影响没那么大，有些说需要进一步评估，反正该跌的已经跌了，现在说什么都晚了。

对于机构重仓股的下挫比普跌的杀伤力往往更强，这里面牵扯到资金链的问题，毕竟机构资金通常会带来连锁反应，尤其是对短期趋势的强化会非常明显，历史上这种现象出现时，多数会带来短期的流动性冲击，昨天其实已经有了这样的苗头，或者说这种连锁的反馈已经体现到了相关指数的大跌上。

我认为这个时候有两点值得关注：

其一相关媒体似乎已经发表了文章，大意是不允许恶意看空唱空做空我们的市场，我觉得光说这样的话是没有意义的，此时信守承诺最好了，就是在市场处于流动性剧烈挣扎的时候，该出手的要坚决出手，此时稳定住市场信心付出的代价不算大，等真的进一步出现连锁反应时，花费的力气要远远比现在大；

其二科技板块的做空情绪感觉有些极致性释放了，很多时候越是这种现象出现，就越发的距离曙光临近了，从历史的角度看，这种时候很煎熬，过去了你会发现自己有幸扛过来了，毕竟机会是跌出来的，风险是涨出来的，跌多了或者跌过头了未必是坏事，最起码预示着比较大的反弹会随时孕育，所以担心的同时还是要保持信心。

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