高盛认为央行购金放缓是暂时现象
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2026-02-20 19:49:54
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来源：环球市场播报
高盛集团于周五表示，尽管近期受价格波动加剧影响，各国央行的黄金购买节奏有所放缓，但这一现象极有可能是暂时的。原因在于，大型新兴市场央行的黄金配置比例仍远低于其目标水平。
高盛指出，其与各国央行的沟通显示，外汇储备管理者仍有意增持黄金，以对冲地缘政治及金融风险，只是倾向于推迟购买，直至金价企稳。
该行在其“保守基准情景”下预测，金价波动性将有所缓和，且央行购金量将重新加速，整体节奏与去年大致持平。
高盛表示，在基准情景中，随着央行购金重新提速，且私人投资者仅会在美国降息时才增加黄金敞口，该行预计金价将在2026年底前缓慢上行，至每盎司5400美元。
不过，高盛也提到，若私人部门通过看涨期权结构进一步加大资产多元化配置，其预测将面临显著的上行风险，因为这类需求本质上波动性更强。
高盛称，若上述私人部门进一步多元化配置的乐观情景未能实现，市场预计将回归基准情景。
高盛仍认为，黄金的中期走势为上行，但过程中可能伴随较高的波动性。
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