1月22日，国际贵金属市场在周二凌晨迎来剧烈波动，黄金价格在地缘政治紧张局势和美联储货币政策不确定性的双重推动下，首次突破每盎司4800美元大关，创下历史新高；而白银价格则在触及历史高位后回落，呈现宽幅震荡格局。

黄金狂飙突破4800美元，避险需求成核心驱动力

据《环球邮报》报道，全球地缘政治形势推动下，黄金价格首次突破每盎司4800美元，铂金创纪录高位，钯金微跌，白银价格一度触及历史高点。

市场分析人士指出，全球地缘政治形势的复杂变化是推动金价飙升的主要原因。RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“市场存在一些担心错过这波交易的风险（FOMO），鉴于全球地缘政治形势，目前黄金和白银价格的上涨是一个完美的风暴。”

此外，美联储政策的不确定性也加剧了市场的担忧。路透社（Reuters）调查的大多数经济学家预计，美联储在今年第一季度可能会维持基准利率不变。由于黄金是无息资产，较低的利率环境降低了持有黄金的机会成本，从而利好金价。

白银宽幅震荡，机构预测有望冲击三位数

与黄金的强势单边上涨不同，白银市场波动加剧。COMEX白银期货周二收盘跌1.78%，报92.95美元/盎司，但在盘中交易中一度触及历史高点。

分析称，白银期货合约的推出以及贵金属市场供需结构的变化是导致价格剧烈波动的原因之一。

尽管短期出现回调，但机构对白银后市依然乐观。ANZ商品策略师Soni Kumari表示：“考虑到我们看到的价格动力，白银涨至三位数看起来是可能的。”不过她也提醒投资者，价格不会单向移动，未来可能会出现价格修正，且市场波动性可能更高。

高盛一月内两度上调目标价，看涨情绪高涨

在黄金连创新高之际，华尔街大行高盛进一步强化了看涨预期。高盛已将2026年12月的黄金价格预期上调500美元，至每盎司5400美元。高盛对黄金的乐观预期正不断升温，就在2025年12月18日，该行在其年度大宗商品展望报告中刚刚将2026年金价目标设定在4900美元/盎司。此次短短一个月内再度上调500美元，调整幅度与速度均超出市场普遍预期。

高盛大宗商品研究团队在报告中指出，此次上调的核心驱动力，来自于对机构投资者需求，特别是全球央行购金需求更为强劲的预估。报告认为，全球央行持续且可能加速的黄金储备多元化进程，将与私人投资需求（尤其是通过黄金ETF）共同形成合力，持续吸纳市场供应。