（来源：总财）

2026年的北交所IPO市场，正迎来专精特新“小巨人”企业“批量上市”的井喷时刻。

作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所今年新股发行含“巨”量持续攀升。数据显示，今年以来，北交所已迎来37只新股挂牌，数量超越2025年全年的26只。其中，国家级专精特新“小巨人”企业达33家，占比近九成，这一比例在A股各板块中遥遥领先，呈现出高度集中的“小巨人”扎堆效应。从行业分布看，这批企业高度聚焦新质生产力，集中在机械设备、半导体、医药生物等先进制造业，多数处于中游关键环节，是科技龙头产业链上的核心“配套专家”。

极高的含“巨”量也引爆了打新赚钱效应。今年以来，新股上市首日平均涨幅达239.91%，29家公司首日翻番，其中吉和昌涨616.55%，新睿电子首日飙涨800.67%，成为年内“最牛新股”。而自4月24日上市的鸿仕达，累计涨幅已超10倍。

后备力量同样“专精”底色鲜明。目前处于受理、问询状态的企业分别有89家、81家，其中“小巨人”占据相当比例。7月3日过会的远大健科，便是国家级专精特新“小巨人”；处于发行状态的龙鑫智能（重点“小巨人”）、欧伦电气、康美特等，均为细分领域隐形冠军。

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市场估值回落至低位，流动性优势凸显

在新股密集上市的同时，北交所整体估值水平已降至颇具吸引力的区间。Wind数据显示，截至6月30日，北交所相对科创板的估值折价已触及2024年至今的最低点，二季度相对创业板和科创板的折价均值分别为8.82%和79.69%，北交所相对估值优势显著。

然而，估值折价并未削弱其交易活力。开源证券数据显示，北交所日均换手率达5.20%，小幅领先创业板的4.95%和科创板的3.75%；尤其在20亿至50亿市值区间，北交所形成明显的流动性高地，日均换手率高达8.72%。这种“估值折价+高换手”的组合，为后续资金布局提供了独特条件。

三季度迎来左侧配置窗口

进入6月中下旬，多家主流券商密集发布北交所中期投资策略，普遍认为当前估值低位叠加政策预期升温，2026年三季度已进入左侧布局的关键窗口。

东吴证券认为，北交所市场已进入全年左侧布局窗口期。2026年以来新股盈利体量大幅跃升，新上市企业2025年平均归母净利润达1.27亿元，为存量公司的3.26倍。叠加北交所开市五年临近，市场对后续改革预期持续升温，中长期增量资金入市通道实质性打开，建议把握高景气主线的弹性机会。

中国银河证券发布中期策略，认为2026年政策推进兼顾增量改革与存量优化。上半年电子、通信、建筑材料三大行业走出独立行情。下半年三大方向值得关注：机构增持聚焦业绩与热点主线；新股发行定价有望多元化；北证50ETF落地预期较强，被动投资资金将带来增量流动性，具有专精特新属性的优质标的有望迎来估值修复。投资策略上，自上而下聚焦人工智能产业链等科技升级赛道，自下而上筛选业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大的成长型公司。

招商证券建议，以北证50指数作为底仓，降低个股流动性风险，同时博弈中报业绩超预期的细分龙头，并跟踪交易制度、投资者准入等改革政策催化。中信建投则认为，北证50成分股具备高成长、低估值、高弹性特征，随着指数基金规模上限上调及ETF推进，增量资金将持续入场，推动指数估值修复，指数化投资机遇值得重点关注。