5月11日，国际金价击穿4700美元/盎司支撑，跌至4680美元/盎司一线，高位波动加剧。作为西南黄金消费核心城市，今日，记者走访成都黄金市场发现对于购买黄金呈现鲜明“冰火两重天”态势，黄金首饰消费承压遇冷，投资类黄金需求持续升温。

金价震荡叠加消费转型

金市呈现“冷热反差”

2025年10月至2026年5月，国际金价走出一轮剧烈震荡行情，成都市场同步联动。2025年四季度，中东地缘冲突升级、美元信用争议升温推动金价冲高；2026年一季度，全球央行购金热潮延续，金价一度突破4800美元/盎司历史高位；4月下旬起，地缘风险溢价收缩，金价进入回调通道。国内金价随之攀升，成都市场首饰价格从2024年初约620元/克一路飙涨，5月11日，周大福、老凤祥等主流品牌足金饰品报价均超1430元/克，较两年前涨幅超130%。

高金价直接压制首饰消费。记者走访春熙路、万象城多家金店发现，店内客流稀少，仅少数消费者咨询婚嫁、纪念日刚需款式。“现在足金1400多元一克，一个30克的手镯就要4万多，比两年前贵了两倍多，普通消费者根本下不了手。”成都春熙路周生生金店店长李敏坦言，2026年一季度门店金饰销量同比下降30%左右，客单价从5000元降至3000元左右，以10克以下小吊坠、戒指为主。

中国黄金协会统计显示，2026年一季度我国黄金首饰消费量84.620吨，同比下降37.10%。老凤祥业绩持续承压，2026年一季度营收137.42亿元，同比下降21.57%，截至3月末网点较2025年末净减少185家。为提振销量，成都各大金店纷纷加大促销力度，但效果有限。

与首饰市场冷清形成鲜明对比，黄金投资热度持续高涨。在成都多家银行贵金属专区，咨询金条、金币的投资者络绎不绝。“2026年一季度，我们分行金条销量同比增长超50%，不少客户一次性购买50克、100克金条。”成都高新区一家工商银行贵金属业务负责人表示，地缘冲突、股市波动下，黄金避险需求激增，中老年偏爱实物金条，年轻投资者则倾向黄金ETF。

数据显示，2026年一季度我国金条及金币消费量202.062吨，同比增长46.40%；国内黄金ETF增仓量50.438吨，较2025年一季度增长114.88%，成都作为西部投资重镇，贡献了可观增量。同时，我国已连续18个月增持黄金，截至2026年3月末黄金储备达2313.48吨，全球排名升至第5位，进一步强化了投资者对黄金的信心。

专家发声解读趋势

市场理性消费成主流

金价震荡下，成都消费者买金逻辑已从“追高”转向“理性”，不同群体需求呈现鲜明差异。“结婚刚需没办法，再贵也得买，但只选基础款，不追求大克重。”成都王女士表示，原本计划买30克手镯，因金价过高改为20克，总花费控制在3万元内。记者采访发现，当前成都金饰消费者以刚需为主，普遍秉持“按需购买、克制消费”原则。

投资群体则更趋理性，“买跌不买涨”“分批布局”成为主流。“之前金价4800美元/盎司时没敢买，现在回调到4700美元左右，分批买点金条避险。”成都刘先生坦言，自己计划每月定投10克金条，长期持有。

对于市场分化态势，专家给出解读与展望。中国黄金协会有关负责人表示，国际金价高位波动导致首饰消费承压，避险需求推动投资黄金热销，这种反差标志着黄金市场消费结构迎来阶段性转变。世界黄金协会分析师王浩指出，中东地缘冲突、全球央行购金、美元走势是影响金价的三大核心因素，短期金价大概率维持高位震荡。

业内人士分析表示：“黄金消费兼具刚需与投资属性，高金价下消费者更趋理性，这种趋势将长期延续。”刚需消费者可在金价回调期按需入手，优先小克重款式；投资者需控制仓位，避免短期投机风险。

记者 曾书睿 编辑 史童