在3月高基数之上，4月资产管理信托发行市场节奏回归常态，出现回落。

用益信托据公开资料不完全统计，截至5月6日，4月共发行资管信托产品2556款，环比减少12.08%；已披露发行规模为1047.93亿元，环比减少25.44%。

在成立市场，金融类非标信托规模飙涨，4月消费金融类非标信托产品异军突起。同时，4月标品信托成立规模延续增长势头，信托公司标品化转型进程持续提速。

金融类非标信托规模飙涨

非标业务方面，4月非标类资产管理信托产品成立市场有所降温，成立数量及规模均有所下滑。截至5月6日，4月已披露成立数量844款，环比减少10.97%；已披露成立规模497.28亿元，环比下降9.54%。

其中，金融类非标信托规模飙涨。4月规模达到129亿元，环比增长68%，在非标业务中占比达到25.96%。在传统非标赛道普遍降温的背景下，4月消费金融类非标信托产品异军突起。

报告认为，2026年，国家将扩大内需摆在更加突出的位置，出台了一系列支持消费的政策措施。随着政策红利加速释放，一季度惠及居民消费约5000亿元，新发放个人消费贷款近5.4万亿元，同比增长2.5%。消费信贷市场活跃度有所提升，为消费贷款类信托提供了较为充足的底层资产基础。

报告认为，4月非标信托市场承压运行，政策监管收紧效应持续显现。基础产业类信托遭遇双重挤压，一方面低利率专项债持续分流城投融资需求，另一方面监管持续压降城投平台非标融资业务，行业展业空间进一步收窄。工商企业类信托则受实体经济信用风险抬升影响，机构风控准入趋严，项目投放节奏明显趋于审慎。尽管金融类非标信托成立规模实现逆势大幅走高，但受传统政信业务拖累，非标信托整体市场仍维持收缩态势。

标品化转型进程持续提速

在3月高基数运行基础上，4月标品信托成立规模延续增长势头，信托公司标品化转型进程持续提速，也持续助推标品信托业务稳步扩容。

4月标品信托产品成立数量延续增长态势。截至5月6日，4月标品信托产品成立数量环比增加309款，涨幅24.34%。

其中，4月债券投资类标品信托延续扩容态势。一方面，随着监管层对非标业务的规范力度持续加大，信托公司主动收缩高风险非标资产，将资源重点向标准化业务倾斜，债券投资类标品信托作为主力，成为信托公司抢占市场首要发力点。另一方面，4月央行维持稳健偏宽松的货币政策基调，债券市场整体走势偏强，提升债券投资类标品信托吸引力。

4月TOF产品成立数量增长明显。据不完全统计，截至5月6日，4月TOF产品已披露成立数量为572款，环比增加186款，涨幅48.19%；已披露成立规模151.10亿元，环比增加1.20倍。

报告认为，在信托行业加速标品化转型背景下，资本市场维持震荡，资金多元化配置需求显著提升。TOF产品依托组合化基金配置、多层风险分散的运作优势，适配当下投资者稳健保值与收益弹性兼顾的配置诉求。同时，市场整体风险偏好出现边际改善，权益资产配置意愿有所回暖，支撑TOF产品快速放量。

责编：熊菲

校对：杨舒欣