华安黄金股票ETF四季报：净值增长3.04%跑赢基准 申赎均达8000万份
主要财务指标：本期利润-39.43万元 已实现收益898.39万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），华安中证沪深港黄金产业股票ETF（下称“华安黄金股票ETF”）主要财务指标显示，本期已实现收益8,983,929.18元（898.39万元），本期利润-394,328.64元（-39.43万元），期末基金资产净值203,210,322.95元（2.03亿元），期末基金份额净值1.5704元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 8,983,929.18元 |
| 本期利润 | -394,328.64元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0026元 |
| 期末基金资产净值 | 203,210,322.95元 |
| 期末基金份额净值 | 1.5704元 |
基金净值表现：三个月超额收益0.14% 一年跑输基准1.87%
过去三个月，基金份额净值增长率为3.04%，同期业绩比较基准（中证沪深港黄金产业股票指数）收益率为2.90%，超额收益0.14%；净值增长率标准差2.43%，基准标准差2.49%，波动略低于基准。过去一年，基金净值增长88.43%，基准增长90.30%，跑输基准1.87%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.04% | 2.90% | 0.14% |
| 过去六个月 | 37.32% | 38.15% | -0.83% |
| 过去一年 | 88.43% | 90.30% | -1.87% |
| 自基金合同生效起至今 | 57.04% | 60.12% | -3.08% |
投资策略与运作：跟踪黄金产业指数 严控跟踪偏离
基金管理人在报告期内表示，四季度黄金价格维持强势表现，主要因美联储连续降息并购债支持流动性，央行购金持续及地缘因素推动。基金运作中坚持完全复制策略，紧密跟踪标的指数，通过控制跟踪偏离度和跟踪误差，为投资者获取与指数相似的收益。
基金资产组合：权益投资占比98.11% 现金类资产1.51%
报告期末，基金总资产中权益投资（全部为股票）占比98.11%，金额200,010,029.42元；银行存款和结算备付金合计3,071,033.77元，占比1.51%；其他资产784,945.33元，占比0.38%。固定收益、基金、贵金属等投资均为0。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 200,010,029.42 | 98.11 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,071,033.77 | 1.51 |
| 其他资产 | 784,945.33 | 0.38 |
股票行业配置：采矿业占比超五成 港股原材料板块23.76%
境内指数投资中，采矿业（B类）公允价值102,722,891.96元，占基金资产净值50.55%；制造业（C类）29,093,339.00元，占14.32%；批发和零售业（F类）7,876,299.00元，占3.88%。港股通投资中，原材料行业48,274,085.01元（23.76%），非日常生活消费品12,043,414.45元（5.93%）。
| 境内行业分类 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 102,722,891.96 | 50.55 |
| 制造业 | 29,093,339.00 | 14.32 |
| 批发和零售业 | 7,876,299.00 | 3.88 |
| 合计 | 139,692,529.96 | 68.74 |
| 港股通行业分类 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | 48,274,085.01 | 23.76 |
| 非日常生活消费品 | 12,043,414.45 | 5.93 |
| 合计 | 60,317,499.46 | 29.68 |
前十大重仓股：紫金矿业A+H合计占比15.36% 山东黄金13.41%
指数投资前十大股票中，紫金矿业（A股601899+港股02899）合计公允价值31,204,409.00元，占基金资产净值15.36%；山东黄金（A股600547+港股01787）合计27,259,089.04元，占13.41%；中金黄金（600489）18,286,208.00元，占9.00%。前五大重仓股合计占比超50%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601899+02899 | 紫金矿业 | 31,204,409.00 | 15.36 |
| 2 | 600547+01787 | 山东黄金 | 27,259,089.04 | 13.41 |
| 3 | 600489 | 中金黄金 | 18,286,208.00 | 9.00 |
| 4 | 600988+06693 | 赤峰黄金 | 15,356,147.15 | 7.56 |
| 5 | 01818 | 招金矿业 | 12,994,011.95 | 6.39 |
| 6 | 000975 | 山金国际 | 10,804,953.00 | 5.32 |
| 7 | 02259 | 紫金黄金国际 | 6,685,815.08 | 3.29 |
| 8 | 002155 | 湖南黄金 | 6,140,353.50 | 3.02 |
| 9 | 000630 | 铜陵有色 | 5,931,870.00 | 2.92 |
| 10 | 600362+00358 | 江西铜业 | 6,991,661.74 | 3.44 |
基金份额变动：申赎均为8000万份 期末份额保持1.29亿份
报告期期初基金份额129,400,397.00份，期间总申购80,000,000.00份，总赎回80,000,000.00份，净申购为0，期末份额仍为129,400,397.00份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 129,400,397.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 80,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 80,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 129,400,397.00 |
风险提示：高权益仓位集中度风险 黄金价格波动影响显著
基金资产中股票投资占比高达98.11%，且前五大重仓股合计占比超50%，行业集中于黄金采选及相关领域，若黄金价格受美联储政策、地缘局势等因素影响出现大幅回调，基金净值可能面临较大波动。投资者需关注黄金产业周期性及市场流动性变化风险。
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