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公司业务布局：算力、数据、平台协同赋能三大网络

润建股份作为行业领先的数字化智能运维（AIOps）服务商，致力于成为人工智能行业模型及算力服务商，核心经营模式为“线上数字化平台+线下技术服务”，业务覆盖通信、数字、能源三大网络领域。

算力服务：打造智算中心标杆

公司为算力中心提供咨询、规划、设计、建设、节能改造、运维等全生命周期服务。投资建设的五象云谷智算中心，符合国标A级、国际T3级设计标准及国家绿色数据中心标准，已推出“星算云池”产品，联合互联网大厂等生态伙伴提供高性能智算云服务，依托算力池化技术为客户提供普惠算力和开发平台。

数据服务：海量专有数据支撑AI模型开发

在20余年管维业务中，公司沉淀了通信、能源、数字网络领域的海量专有样本数据：通信网络管维数据集年超1000万+、相关图片及视频数据集超2000万+，覆盖200余个质检安检场景；能源网络拥有50余类、6500个能源节点及环境探针，时序数据超50亿数据点、各类数据集超1000万；数字网络拥有超3000万政企行业细分场景数据集。可为客户提供数据治理、训练、调优、算法工具箱等一体化AI模型及数据服务。

平台服务：“曲尺”平台赋能开发者

“曲尺”生成式人工智能行业模型开发平台，可共享五象云谷智算中心资源，专注训练视觉、语音、文本算法，引入大模型（LLM）和智能体（AI agent）能力，能快速构建软硬一体行业解决方案。依托公司在通信、能源、数字网络管维领域积累，为开发者提供便捷开发平台，助力垂直领域AI模型应用落地。

场景赋能：三大网络业务协同发展

• 通信网络：作为中国移动A级供应商、中国铁塔五星级服务商，国内通信网络管维领域规模最大民营企业，通过“AI+通信管维”解决方案，打造数字员工与机具，AI+产品覆盖12项产品系列、65个应用场景。
• 能源网络：推进“AI+绿色科技”驱动的新能源智能图景，业务覆盖新能源设计、建设、运维、运营全生命周期，实现风光储全覆盖，在虚拟电厂、电力交易平台等领域构建新能源智能体生态体系，全国服务和储备的光伏、风力、储能装机总容量超33GW。
• 海外业务：重点拓展东盟市场，已承接东盟地区100+个本地项目，参与马来西亚、印尼等国24个算力中心技术服务，积累上百家行业客户并落地多个AI智能体应用，2024年度海外收入同比增长78%。

投资者关注焦点：算力建设、业务增长与财务优化

在调研中，机构投资者围绕公司算力中心建设、业务增长驱动、财务状况等核心问题与公司管理层展开深入交流。

五象云谷智算中心建设与合作进展

针对五象云谷智算中心的算力规模、上架率及合作情况，公司表示，该中心规划分三期建设，目前一期已建成，可容纳大规模算力部署。“星算云池”产品遵循“以销定采”原则，按客户需求持续上架高性能智算云服务，与阿里巴巴等大厂的合作正在持续推进。

能源网络业务增长驱动与订单储备

能源网络业务2025年上半年收入占比提升至27%，其增长核心驱动因素为新能源项目建设提速及并网规模扩大。公司成功斩获多项风光储一体化建设订单，新能源运维项目数量同步激增，目前已服务及储备的装机总容量达33GW，稳固的运维业务基础赋予板块较强可持续发展能力，预计未来将持续保持高速增长。此外，虚拟电厂、算力中心节能等新兴业务线亦实现快速突破。

算力业务毛利率提升路径

算力网络业务收入占比逐年提升，目前毛利率受五象云谷智算中心部分资产转入固定资产并计提折旧影响而偏低。公司表示，后续伴随智算中心业务负荷逐步提升、产能充分消化，该板块毛利率有望持续回升，最终接近通信网络业务水平。

财务状况与债务优化

关于2025年6月末经营性现金流净额为负25亿元及资产负债率69%的问题，公司解释称，业务具有明显季节性，1-3季度通常为投入状态，回款集中在四季度；上半年现金流流出较大主要系算力及新能源业务投入增加。目前回款情况正常，正推进30亿元债务融资工具注册以置换短期借款，目标1-2年内将资产负债率降至65%以下，具体措施包括优化债务结构、香港上市引入净资产、加强回款管理等。

海外业务拓展重点

海外业务虽收入占比仍较低，但2024年同比增长78%。公司未来将持续聚焦东盟市场，重点拓展算力及IDC建设运维、新能源建设运维、AI应用出海等方向，依托产品科技属性与盈利优势，深化合作伙伴协同，抢占市场份额。

接待过程中，公司与投资者就业务发展、战略规划等进行了充分沟通，严格遵循信息披露相关规定，确保信息真实、准确、完整。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

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