核心财务数据稳健达标

报告期内华安众利120天持有债券A、C两类份额合计实现净利润224.04万元，截至2026年6月30日基金总净资产达1.09亿元，整体运作保持稳健。全周期维度下，报告期内基金净资产合计减少2.64亿元，其中综合收益贡献224.04万元正收益，份额交易带来的净资产变动为-2.66亿元。

两类份额核心财务指标表现如下：

净值表现大幅跑赢基准

报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，且净值波动标准差持续低于基准，实现了低波动下的超额收益。两类份额各阶段净值增长率标准差均为0.02%，低于同期业绩比较基准收益率标准差，风险控制表现优异。

A类份额各阶段收益对比情况如下：

C类份额各阶段收益对比情况如下：

| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | | --- | --- | --- | | 过去三个月 | 0.59% | 0.54% | 0.05% | | 过去六个月 | 1.12% | 0.80% | 0.32% | | 过去一年 | 1.84% | -0.42% | 2.26% | | 自基金合同生效起至今 | 2.52% | 0.03% | 2.49% |

上半年投资策略清晰落地

2026年上半年组合保持较高流动性，重点配置中高等级中票、二永债品种，动态优化持仓结构，灵活调整杠杆与久期水平，精准把握市场交易性机会。一季度依托流动性宽松、利差具备压缩空间的市场环境，布局高性价比品种；二季度针对短期限利差偏低、中低等级信用利差保护不足的情况，严格精选个券，规避潜在信用风险与流动性压力。

中期业绩超额收益显著

截至2026年6月30日，A类份额净值1.0281元，报告期净值增长率1.24%，同期业绩比较基准收益率0.80%；C类份额净值1.0252元，报告期净值增长率1.12%，同期业绩比较基准收益率0.80%，两类份额均顺利完成业绩目标，超额收益显著。

后市锚定配置资金双主线

管理人判断，下半年宏观政策将持续坚持稳中求进导向，推动经济向新向优向好发展。财政端超长期特别国债、专项债及政策性金融工具将加快落地形成实物工作量，货币政策维持适度宽松，强化与财政政策协同配合。债券市场整体运行将保持平稳，配置力量与资金面将是行情运行的两大核心主线。

基金费用合规匹配规模

报告期内各项费用均按基金合同约定计提支付，整体规模随基金资产规模动态匹配。基金管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率每日计提，托管费按前一日基金资产净值的0.10%年费率每日计提，按月完成支付。

本期与上年度可比期间费用对比情况如下：

交易关联交易全披露

报告期末基金应付交易费用合计1.01万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期基金全部债券交易、债券回购交易均通过国泰海通证券关联方交易单元完成，债券成交金额1.06亿元，债券回购成交金额2.94亿元，占当期对应交易总额比例均为100%。报告期内无应支付关联方的佣金。

债券收益结构清晰

报告期内基金债券投资总收益149.40万元，其中债券利息收入330.71万元，买卖债券差价收入-181.30万元。本期无股票投资相关收益，未发生任何股票交易行为。

前五大重仓债占比36.51%

截至2026年6月30日，基金全部资产均为债券投资，未持有股票类资产，前五大重仓债券合计占基金资产净值比例达36.51%，持仓集中于政策性金融债、银行二级资本债、永续债等高信用等级品种。

前五大债券持仓明细如下：

全个人持有人结构分散

截至报告期末，基金总持有人户数1268户，全部为个人投资者，无机构投资者持仓。A类份额户均持有5.74万份，C类份额户均持有9.17万份，整体户均持有8.36万份，持有人结构分散且稳定。

从业人员零持仓本基金

截至2026年6月30日，华安基金管理有限公司从业人员未持有本基金任何份额，不存在从业人员大额持仓相关情况。

报告期份额变动明细

报告期内基金总赎回规模远高于申购规模，两类份额变动明细如下：

券商交易单元使用情况

报告期内基金共租用27家券商合计42个交易单元，仅通过国泰海通证券的3个交易单元完成全部债券与债券回购交易，其余交易单元本期未发生任何交易。本期新增中信建投证券的2个交易单元，无撤销交易单元操作。

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