核心财务利润数据披露

报告期内该基金全份额合计亏损786.69万元，截至2026年6月末总净资产达4507.40万元，较期初的5174.35万元减少666.95万元。各细分份额的核心财务指标清晰呈现不同份额的运作表现：

净值表现对比基准收益

报告期内全份额净值增长率均为负值，同期业绩比较基准收益率录得0.94%，各份额的净值增长表现与基准的差值均超15个百分点，不同份额间的收益表现存在小幅分化：

报告期投资运作策略

报告期内基金延续既定投资策略，聚焦优质高性价比资产布局，上半年A股风格分化下部分持仓个股阶段性承压，同时市场波动也带来更多配置窗口，基金重点配置低估值、具备优质现金流的深度折价品种。截至期末基金股票投资公允价值达2910.32万元，占基金资产净值比例64.57%。

各份额累计业绩表现

截至2026年6月末，各份额累计净值增长率呈现明显差异化特征，2025年10月新设立的D类、E类份额存续时间较短，累计回撤幅度显著低于更早成立的A、B、C类份额，其中B类份额累计回撤控制表现最优，仅为-18.61%。

后市市场走势展望

管理人判断中国经济仍处于复苏上行通道，随着扩大内需战略与“反内卷”相关政策落地，大量内需相关优质资产正在积蓄上行动能。当前A股整体性价比处于较高区间，叠加政策层面对市场的呵护态度，中长期维度A股具备长牛、慢牛的运行基础。

基金运营费用明细

报告期内基金各项运营费用合计31.39万元，其中基金管理费与托管费为主要支出项，管理费当期发生额21.26万元，较上年度同期的12.54万元明显提升，托管费当期发生4.95万元，较上年同期小幅增长：

交易相关费用情况

报告期内基金应付交易费用余额5.26万元，全部为交易所市场应付交易费用，当期合计发生交易费用13.34万元，所有交易费用均来自股票交易环节。

股票买卖收益明细

报告期内股票投资收益为负，买卖股票差价收入合计-228.75万元，当期卖出股票成交总额达7864.78万元，卖出股票成本总额为8080.20万元，叠加交易费用后形成当期股票买卖价差亏损：

关联方交易单元交易情况

报告期内基金全部股票交易均通过关联方兴业证券的交易单元完成，当期股票成交金额1.51亿元，占当期股票成交总额比例100%，应支付关联方的佣金6.68万元，占当期佣金总量的100%，期末应付关联方佣金余额5.26万元，占期末应付佣金总额比例100%。

全部股票投资持仓明细

截至2026年6月末，基金全部股票投资合计2910.32万元，占基金资产净值比例64.57%，前三大重仓股分别为安琪酵母、国投电力、长江电力，对应占基金资产净值比例分别为2.72%、2.26%、2.14%，整体持仓以低估值高现金流的价值类标的为主。

持有人结构数据披露

截至期末基金总持有人户数232户，户均持有基金份额23.96万份，机构投资者持有份额占比65.63%，个人投资者持有份额占比34.37%，机构持有占比显著高于个人，不同份额的持有人结构差异明显：

管理人从业人员持有情况

截至期末基金管理人全体从业人员合计持有本基金327.99万份，占基金总份额比例5.90%，其中本基金基金经理持有A类份额超过100万份，持有B类份额在10万-50万份区间，充分体现了管理人团队对本基金的长期持有信心。

开放式基金份额变动

报告期内基金总申购份额518.51万份，总赎回份额337.43万份，期末总份额5557.75万份，较期初的5376.68万份增长181.07万份。其中D类份额净申购515.40万份，是唯一实现份额大幅净增长的份额类别。

券商交易单元使用情况

报告期内基金合计租用兴业证券2个交易单元，全部股票交易均通过该交易单元完成，当期股票成交金额1.51亿元，对应支付佣金6.68万元，占当期佣金总量比例100%，无其他券商交易单元使用情况。

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