华安恒生科技ETF：跟踪误差控制优异 38.21亿元规模显布局价值
核心财务数据亮眼呈现
报告期内华安恒生科技ETF核心财务指标完整覆盖半年度运作全维度，各项数据清晰展现产品当前运作状态。
| 指标类别 | 具体指标 | 数值 |
|---|---|---|
| 期间数据 | 本期已实现收益 | -1.96亿元 |
| 期间数据 | 本期利润 | -11.64亿元 |
| 期间数据 | 加权平均基金份额本期利润 | -0.1575元 |
| 期间数据 | 本期加权平均净值利润率 | -24.08% |
| 期末数据 | 期末基金资产净值 | 38.21亿元 |
| 期末数据 | 期末基金份额净值 | 0.5680元 |
| 累计指标 | 基金份额累计净值增长率 | -43.20% |
从净资产变动维度看，报告期初基金净资产为51.94亿元，报告期内净资产合计减少13.74亿元，截至期末净资产规模稳定在38.21亿元，保持了充足的产品流动性基础。
净值跟踪表现贴合基准
作为指数跟踪类产品，华安恒生科技ETF半年度内净值表现紧密锚定标的指数，跟踪偏离度严格控制在合同约定范围内，多阶段收益表现如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -5.08% | -5.39% | 0.31% |
| 过去六个月 | -21.84% | -22.03% | 0.19% |
| 过去一年 | -19.79% | -19.68% | -0.11% |
| 过去三年 | 5.65% | 7.71% | -2.06% |
| 自基金合同生效起至今 | -43.20% | -39.95% | -3.25% |
报告期内六个月跟踪误差完全符合产品“日均跟踪偏离度绝对值不超过0.3%，年跟踪误差不超过4%”的设定目标，对应阶段净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差完全持平，跟踪拟合度表现达到行业领先水平。
半年度投资运作策略清晰
2026年上半年恒生科技指数受多重因素叠加影响持续承压下行，一季度中东地缘冲突推高原油价格，美元流动性大幅收紧，美联储降息预期推迟，港股离岸市场风险偏好显著下行。同时互联网平台企业加大AI大模型、算力基础设施资本开支，短期压制当期盈利，叠加全球AI硬件主线资金虹吸效应，板块估值回落至历史较低分位。基金运作全程坚持组合复制为主、替代性策略为辅的运作方式，同步运用股指期货、转融通等配套工具，完全贴合标的指数的成分股权重变动节奏，确保跟踪效果不受市场波动干扰。
下行阶段实现正向超额收益
截至2026年6月30日，华安恒生科技ETF份额净值为0.5680元，2026年上半年份额净值增长率为-21.84%，同期经汇率调整的恒生科技指数业绩比较基准收益率为-22.03%，基金在市场下行阶段跑赢业绩比较基准0.19个百分点，跟踪表现完全符合产品合同约定的运作目标，展现出极强的指数拟合能力。
后市估值修复基础明确
管理人认为下半年指数走势核心受三大因素驱动：一是海外美联储货币政策及美元流动性环境变化，二是国内宏观经济与政策托底力度，三是平台企业自身盈利兑现进度。当前国内政策持续发力提振内需，平台企业传统主业盈利有望边际改善，叠加AI大模型与应用生态逐步演进，云MaaS服务、AI广告赋能、智能体、数字内容等场景商业化落地有望成为板块新增长引擎。当前指数估值已回落至历史相对低位，后续具备充足估值修复基础，基金管理人将继续严格控制跟踪偏离度与跟踪误差，为投资者提供高度贴合指数表现的工具化投资产品。
运作费用合规规模提升
报告期内基金各项运作费用计提严格按照合同约定执行，管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率逐日计提，费用规模同比提升主要源于报告期内基金整体运作规模增长，无额外非必要支出。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度可比期间发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 1199.75 | 547.91 |
| 基金托管费 | 239.95 | 109.58 |
交易费用结构清晰透明
报告期内基金应付交易费用期末余额为28.31万元，全部为交易所市场应付佣金。当期累计发生交易费用191.10万元，全部来自股票交易环节，无其他品类交易费用支出，交易成本管控严格。
股票投资收益匹配市场走势
受上半年港股市场整体下行影响，股票投资收益随市场同步波动，买卖股票差价收入呈现阶段性亏损，完全匹配同期港股市场整体表现特征。
| 项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 74662.52 |
| 减：卖出股票成本总额 | 89932.26 |
| 减：交易费用 | 191.10 |
| 买卖股票差价收入 | -15460.84 |
关联方交易合规占比明确
报告期内基金通过国泰海通证券关联交易单元完成股票成交金额5.56亿元，占当期股票成交总额的41.70%，对应支付关联方佣金14.46万元，占当期佣金总量的35.66%，期末应付关联方佣金余额14.46万元，占期末应付佣金总额的51.07%，所有关联交易均按照正常商业条款开展，完全符合监管要求。
重仓股权重高度集中
截至2026年6月30日，基金全部股票投资均为恒生科技指数成分股，前三大重仓股分别为中芯国际、网易、腾讯控股，前十大重仓股合计占基金资产净值比例达65.15%，全部权益投资合计公允价值36.61亿元，占基金资产净值比例95.82%，完全符合“投资标的指数成份股资产不低于基金资产净值90%”的合同要求。
| 序号 | 证券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 中芯国际 | 37158.63 | 9.73 |
| 2 | 网易 | 34889.94 | 9.13 |
| 3 | 腾讯控股 | 30398.05 | 7.96 |
| 4 | 美团 | 27290.07 | 7.14 |
| 5 | 比亚迪股份 | 25507.24 | 6.68 |
| 6 | 小米集团 | 24885.89 | 6.51 |
| 7 | 阿里巴巴 | 24161.20 | 6.32 |
| 8 | 华虹半导体 | 18803.34 | 4.92 |
| 9 | 百度集团 | 18159.03 | 4.75 |
| 10 | 京东集团 | 17326.63 | 4.53 |
机构持有占比超七成
截至报告期末，基金总持有人户数为23184户，户均持有基金份额29.02万份，机构投资者持有份额占比76.19%，个人投资者持有份额占比23.81%，其中华安恒生科技ETF联接基金持有本基金份额39.66亿份，占总份额比例达58.96%，是第一大持有人，机构资金长期布局特征显著。
| 持有人类别 | 持有份额（亿份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 51.25 | 76.19 |
| 个人投资者 | 16.02 | 23.81 |
从业人员未持有本基金
报告期末华安基金管理有限公司从业人员未持有本基金份额，不存在内部从业人员大额持有或减持的特殊情形，投资者权益不受内部交易行为影响。
份额规模保持高位水平
报告期内基金总申购份额4.34亿份，总赎回份额8.55亿份，期末基金总份额为67.27亿份，较期初71.48亿份净减少4.21亿份，整体份额保持在较高规模水平，产品流动性充足，可满足大额资金申赎需求。
| 项目 | 份额数量（亿份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 71.48 |
| 本期总申购份额 | 4.34 |
| 本期总赎回份额 | 8.55 |
| 期末基金份额总额 | 67.27 |
券商交易单元高效运作
报告期内基金合计使用19家券商的交易单元开展股票交易，其中国泰海通证券、招商证券两家券商贡献了超过8成的股票成交额，所有交易单元均经过管理人合规准入评估，交易执行效率与服务质量符合运作要求，未出现异常交易情形。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 支付佣金（万元） | 占当期佣金总量比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 国泰海通证券 | 55610.04 | 41.70 | 14.46 | 35.66 |
| 招商证券 | 53282.04 | 39.95 | 13.85 | 34.16 |
| Instinet | 12963.57 | 9.72 | 6.48 | 15.99 |
| 大和资本市场香港 | 11509.81 | 8.63 | 5.75 | 14.19 |
当前恒生科技板块估值处于历史低位，叠加基金本身优异的跟踪能力、充足的流动性支撑，对于布局港股科技赛道的投资者而言，当前已具备明确的配置性价比。
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