国泰海通证券发布研报称，2025年12月29日至30日，全国数据工作会议在北京召开，会议围绕明晰数据流通服务机构功能定位、提升数据流通交易服务效能、繁荣数据市场生态进行了专题部署，并明确提出2026年是“数据要素价值释放年”，要求着力畅通数据流动和资源配置渠道，激活数据市场供给和需求，繁荣市场生态，进一步推动数据“供得出、流得动、用得好、保安全”，促进数据要素全面融入经济价值创造过程，更好赋能经济社会发展。

国泰海通表示，制度闭环叠加AI催化，2026年数据要素价值释放和产业开花有望加速，建议关注数据供给、数据交易流通、数据应用开发、数据服务、数据安全、算力和网络基础设施等产业链环节。

国泰海通主要观点如下：

2026年是“数据要素价值释放年”。2025年12月29日至30日，全国数据工作会议在北京召开，会议围绕明晰数据流通服务机构功能定位、提升数据流通交易服务效能、繁荣数据市场生态进行了专题部署，并明确提出2026年是“数据要素价值释放年”，要求着力畅通数据流动和资源配置渠道，激活数据市场供给和需求，繁荣市场生态，进一步推动数据“供得出、流得动、用得好、保安全”，促进数据要素全面融入经济价值创造过程，更好赋能经济社会发展。

2024年以来政策落地节奏加快，构建数据要素制度闭环。2020年，中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，正式把数据列为“第五大生产要素”，与劳动力、资本、土地、技术并重。在顶层设计的指引下，2024年以来，我国数据要素政策落地节奏加快，从顶层设计文件向实际落地的政策转变，逐步构建围绕数据供给、交易流通、场景开发、基础设施的制度闭环，为数据要素产业化推进奠定坚实的制度基础。

AI应用需求正催生巨大的数据市场供给缺口。根据国家数据局数据，我国人工智能应用日均Token消耗量已从2024年初的1000亿激增至2025年6月底的超过30万亿，在短短一年半时间内增长了超过300倍，反映了我国人工智能应用规模的快速增长，这给数据市场带来了巨大的供给缺口。

投资建议：制度闭环叠加AI催化，2026年数据要素价值释放和产业开花有望加速，建议关注数据供给、数据交易流通、数据应用开发、数据服务、数据安全、算力和网络基础设施等产业链环节。

风险提示。政策波动风险，技术落地不及预期，数据应用开发不及预期。