半导体繁荣加剧通胀压力韩国央行连续两次加息_市场解读

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2026-08-27 17:13:32

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（来源：AJU视界）

半导体繁荣加剧通胀压力韩国央行连续两次加息

韩国银行（央行）27日召开金融货币委员会会议，决定将基准利率上调25个基点至3%。这是继上月16日加息后连续第二个月上调基准利率，在韩国央行历史上尚属罕见。

央行连续加息尚属罕见。此次是自2022年4月至2023年1月连续7次加息后，时隔3年7个月再次连续上调利率，也是央行启动新一轮加息周期后首次加息。

物价是此次加息的重要考量。今年2月中东战争爆发后，国际油价一度大幅上涨。韩国消费者物价涨幅由1月至2月的2%，逐步升至5月的3.1%和6月的3.2%，上月虽回落至2.8%，但仍明显高于央行的通胀目标（2%）。上月核心通胀率也达到2.6%，创2023年12月以来最高水平。

与此同时，韩国经济增长势头强于预期。在贸易条件改善、半导体出口强劲以及内需复苏等因素推动下，韩国实际国内生产总值（GDP）环比增速由去年第四季度的负0.1%回升至今年第一季度的1.8%，第二季度仍保持0.6%的增长。今年上半年累计经常项目顺差接近2000亿美元，创历史同期最高水平。

央行当天将今年经济增长预期由此前的2.6%大幅上调至3.3%，上调0.7个百分点，为2021年5月以来最大上调幅度。明年经济增长预期也由2.1%上调至2.9%。央行认为，在半导体出口带动下，韩国经济增长势头有望持续一段时间。

不过，连续加息也可能进一步加重家庭借款人的偿债压力。截至今年第二季度，韩国家庭信贷余额达到2019.8万亿韩元（约合人民币9.8万亿元），首次突破2000万亿韩元。同期韩国商业银行韩元贷款逾期率升至0.56%，为2016年以来同期最高水平。

市场普遍预计，央行将在观察连续两次加息效果后，再决定下一步政策方向，并可能最早于今年第四季度或明年第一季度再次加息。