重读《繁荣与衰退》：唯有创新，才能发展丨书评

21世纪经济报道 夏宁

2026-06-27 07:00

当地时间6月22日，美联储前主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）去世，享年100岁。格林斯潘被誉为美联储的“魔术师”，这一美誉，正是对他抑制通胀和刺激增长、在应对衰退和促进繁荣方面不断取得平衡的能力、慧眼以及成就的最好佐证。

笔者近日重读了他与英国知名评论家艾德里安・伍尔德里奇（Adrian Wooldridge）合著的美国经济史著作《繁荣与衰退：一部美国经济发展史》（英文原名Capitalism in America: An Economic History of the United States，中译本由中信出版社出版）。翻开此书，我们既能重温他的独到见解、长远洞察与执掌美联储期间的政策实践，也能纵观美国数百年间从农业社会迈向工业时代的经济演进脉络，感受这位前美联储主席每一次决策背后的心路历程；书中的文字也仿佛可以带读者穿越时空，重回他刚履新时遭遇美股“黑色星期一”的危急时刻，见证他出手向市场注入流动性以稳住盘面；2008年那场惊心动魄、至今仍令人心有余悸的金融危机图景，也在字里行间清晰重现。

伍尔德里奇是英国知名的政治评论家、记者与作家，他长期任职于《经济学人》，曾担任著名专栏“熊彼特”（Schumpeter）的主笔。伍尔德里奇的作品以其对全球化、政府职能演变以及商业管理历史的深刻洞察见长。格林斯潘身为顶级圈内人对美国财政与货币政策的深刻洞察，搭配伍尔德里奇扎实的史学功底与出色的宏大叙事能力，二人合力，把美国数百年发展脉络写成了一部兼具生动可读性与严谨性的经济史佳作。

本书时间跨度极广，完整梳理了1776年至2018年前后美国经济的兴衰起落：从重商主义萌芽、经济稳步发展，到凯恩斯主义盛行、金融管制放宽，再到大萧条、战后经济黄金期、滞胀危机、里根改革，直至21世纪初美国经济大衰退等关键阶段，皆被尽数囊括。

全书时间线虽长，叙事却脉络清晰，整体围绕生产力、创造性破坏、美国政治三大核心主线铺陈：生产力探讨特定社会环境下的整体产出上限，属于技术性的经济问题；创造性破坏用于定义那些推动生产力增长的各种社会现象，既是经济学概念，背后亦蕴含深厚的社会哲学思辨；第三个主线，则聚焦美国国内政治如何化解创造性破坏衍生的各类负面冲击。

本书对创造性破坏的阐释着墨较多，作者认为，美国最大的相对优势在于其“创造性破坏的天赋”。纵观美国经济发展史，那些甘冒风险来追求更好生活的拓荒者和冒险家们，持续开拓、淬炼，最终塑造出如今的美国。

“创造性破坏”这一概念最早由熊彼特在其1942年出版的《资本主义、社会主义与民主》中提出。格林斯潘与伍尔德里奇将这一理论结合美国经济发展现实，向读者阐释创造性破坏作为核心动力，如何持续推动经济向前。书中将其形容为“永远存在的飓风”，正是这种破坏和创造的过程，为人们带来了一个生产力水平更高的经济体。

两位作者认为，19世纪末的美国就是用来研究这“永远存在的飓风”的最佳实验田，因为当时的美国已经培育出大批商业大亨，他们整合、重塑了各行各业。书中介绍道，1901年的钢铁价格比1867年下跌了83.5%，钢铁价格的下跌促成了生产进步的良性循环，让更多的乘客和货物通过铁路进行运输；在与人们生活相关的衣食住行等各行各业，都出现了一系列巨大进步，切实提高了当时美国人的生活质量。

创造性破坏的第二个特质是能够降低基本经济投入的成本，进而带动各类商品价格持续走低。

创造性破坏的第三个特质是让人们可以更高效地利用生产要素。书中的数据非常翔实，1879—1899年这20年间，美国年增长率提高最为显著。这段时间，生产效率的提高每年为实际GDP的增长贡献了0.52个百分点的增量。到1899年，实际GDP比1879年增长了10.6%。

除此之外，创造性破坏还会拉低整体交通成本。美国区域性和全国性铁路网络的不断发展，促使人口和货物在全美范围内出现大量流动；后续汽车业蓬勃兴起，机动灵活的公路运输逐步取代铁路，成为主流运输方式。

作者十分认可创造性破坏带动经济发展、推动社会进步的价值，格林斯潘本身也是自由市场经济的拥趸。二人认为，驱动创造性破坏的无形底层力量是市场，也就是随时随地都在发生的数不胜数的交易。书中同时高度肯定企业家创新精神，并指出企业家与企业这两股具象力量，一同助推创造性破坏落地。该书也列举了不少性格特立独行的企业家，例如全美收银机公司创始人约翰・亨利・帕特森（John Henry Patterson）：他每日洗澡五次、坚持健身，还曾完成37天绝食。作者认为，这些企业家性格中的“怪”与令人尊敬的一面同等重要，恰如破坏与创造二者相辅相成；有作为的企业家需要不停地建设和创新，才能在市场竞争中长久立足。

在经济发展过程中，这种创造性破坏为人们生活质量的提高奠定了基础，并且让生活质量得到了重大提升。科技创新使经济活动所需的要素成本下降，尤其是石油和钢铁价格不断下降，进而促使基础性和非基础性商品的价格都不断下降。美国培养出许多知名的企业家，这些企业家主导美国经济的年代，为后来美国的富裕奠定了基础。

但随之而来的，美国也出现了过度管制、税种增加以及福利支出过大等问题。该书指出，1990至2000年，无监管的职业比受监管的职业新增就业岗位多出20%。职业许可证的增长也减少了地域流动性，因为取得新许可证变得不那么容易了。

现代监管体系的扩张可追溯至罗斯福时代，其智囊团热切地相信政府应该在经济决策中拥有更大的控制权。但作者认为，过度监管让美国无法有效解决问题和鼓励创新。

作为长期观察美国经济运行的重要人物，格林斯潘试图解释美国经济体系为何能够创造持续的财富增长，又为何会周期性地陷入危机。“繁荣与衰退”本就相伴相生，这也是贯穿美国经济发展的底层逻辑。有时，创新总是与危险共舞，影子银行体系便是典型例证；但是，经济的潮涌永远不会静止，零风险的经济环境本就不存在。因此在作者看来，相比起美国政府有时“善意但误入歧途的安排”，让经济持续创新释放活力，更有助于降低风险传导性，同时保持金融体系的活力。可见，作者反对过度管制、强调市场自我调节的理念已经包含其中。

此外，在长达18余年的美联储任职生涯中，格林斯潘前所未有地重视金融对实体经济的支撑作用，深入研究股市波动与居民消费之间的联动关系。尽管这后来被批评者诟病为2008年金融危机埋下祸根，但格林斯潘在这本书里也没有回避此问题，给出了相应反思。

市场机制固然具有强大的资源配置能力，但人类行为并不总是理性的，投资者会受到情绪影响，金融市场容易出现过度乐观和风险积累。

作者认为，美国经济发展可能遭遇的困境，其源头可能埋藏在别的地方：一方面，免费福利支出的增加和金融体系不稳定等因素暗藏长期风险；另一方面，2008年金融危机揭示出金融体系的脆弱性。那场危机已经导致了美国10年经济滞胀，如果再发生一次类似的危机，其破坏性可能更剧烈：在当下欧美民粹主义思潮本就如火如荼的时代，新危机可能导致整个资本主义体制失去合法性。

由此可见，两位作者的研判颇具深度。《繁荣与衰退》并未一味吹捧美国发展模式，而是客观梳理经济增长衍生的各类顽疾：贫富差距扩大，市场竞争衍生的垄断问题、美国工人权益受损、社会分化、经济权力集中，金融危机引发的滞胀、经济活力衰退等。

从1929年华尔街股灾到2008年金融危机，美国经济多次经历严重冲击。格林斯潘作为长期参与货币政策制定的人，深谙金融体系的复杂特质，故而主张在鼓励创新与防控风险之间寻找动态平衡。

一切过往，皆为序章。想要读懂美国经济发展史中繁荣与衰退的相伴相生，体会破坏和创造的辩证关系，研读格林斯潘的经济史分析和政策平衡学“遗产”，《繁荣与衰退》无疑是绝佳读本。

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当地时间6月22日，美联储前主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）去世，享年100岁。格林斯潘被誉为美联储的“魔术师”，这一美誉，正是对他抑制通胀和刺激增长、在应对衰退和促进繁荣方面不断取得平衡的能力、慧眼以及成就的最好佐证。

笔者近日重读了他与英国知名评论家艾德里安・伍尔德里奇（Adrian Wooldridge）合著的美国经济史著作《繁荣与衰退：一部美国经济发展史》（英文原名Capitalism in America: An Economic History of the United States，中译本由中信出版社出版）。翻开此书，我们既能重温他的独到见解、长远洞察与执掌美联储期间的政策实践，也能纵观美国数百年间从农业社会迈向工业时代的经济演进脉络，感受这位前美联储主席每一次决策背后的心路历程；书中的文字也仿佛可以带读者穿越时空，重回他刚履新时遭遇美股“黑色星期一”的危急时刻，见证他出手向市场注入流动性以稳住盘面；2008年那场惊心动魄、至今仍令人心有余悸的金融危机图景，也在字里行间清晰重现。

伍尔德里奇是英国知名的政治评论家、记者与作家，他长期任职于《经济学人》，曾担任著名专栏“熊彼特”（Schumpeter）的主笔。伍尔德里奇的作品以其对全球化、政府职能演变以及商业管理历史的深刻洞察见长。格林斯潘身为顶级圈内人对美国财政与货币政策的深刻洞察，搭配伍尔德里奇扎实的史学功底与出色的宏大叙事能力，二人合力，把美国数百年发展脉络写成了一部兼具生动可读性与严谨性的经济史佳作。

本书时间跨度极广，完整梳理了1776年至2018年前后美国经济的兴衰起落：从重商主义萌芽、经济稳步发展，到凯恩斯主义盛行、金融管制放宽，再到大萧条、战后经济黄金期、滞胀危机、里根改革，直至21世纪初美国经济大衰退等关键阶段，皆被尽数囊括。

全书时间线虽长，叙事却脉络清晰，整体围绕生产力、创造性破坏、美国政治三大核心主线铺陈：生产力探讨特定社会环境下的整体产出上限，属于技术性的经济问题；创造性破坏用于定义那些推动生产力增长的各种社会现象，既是经济学概念，背后亦蕴含深厚的社会哲学思辨；第三个主线，则聚焦美国国内政治如何化解创造性破坏衍生的各类负面冲击。

本书对创造性破坏的阐释着墨较多，作者认为，美国最大的相对优势在于其“创造性破坏的天赋”。纵观美国经济发展史，那些甘冒风险来追求更好生活的拓荒者和冒险家们，持续开拓、淬炼，最终塑造出如今的美国。

“创造性破坏”这一概念最早由熊彼特在其1942年出版的《资本主义、社会主义与民主》中提出。格林斯潘与伍尔德里奇将这一理论结合美国经济发展现实，向读者阐释创造性破坏作为核心动力，如何持续推动经济向前。书中将其形容为“永远存在的飓风”，正是这种破坏和创造的过程，为人们带来了一个生产力水平更高的经济体。

两位作者认为，19世纪末的美国就是用来研究这“永远存在的飓风”的最佳实验田，因为当时的美国已经培育出大批商业大亨，他们整合、重塑了各行各业。书中介绍道，1901年的钢铁价格比1867年下跌了83.5%，钢铁价格的下跌促成了生产进步的良性循环，让更多的乘客和货物通过铁路进行运输；在与人们生活相关的衣食住行等各行各业，都出现了一系列巨大进步，切实提高了当时美国人的生活质量。

创造性破坏的第二个特质是能够降低基本经济投入的成本，进而带动各类商品价格持续走低。

创造性破坏的第三个特质是让人们可以更高效地利用生产要素。书中的数据非常翔实，1879—1899年这20年间，美国年增长率提高最为显著。这段时间，生产效率的提高每年为实际GDP的增长贡献了0.52个百分点的增量。到1899年，实际GDP比1879年增长了10.6%。

除此之外，创造性破坏还会拉低整体交通成本。美国区域性和全国性铁路网络的不断发展，促使人口和货物在全美范围内出现大量流动；后续汽车业蓬勃兴起，机动灵活的公路运输逐步取代铁路，成为主流运输方式。

作者十分认可创造性破坏带动经济发展、推动社会进步的价值，格林斯潘本身也是自由市场经济的拥趸。二人认为，驱动创造性破坏的无形底层力量是市场，也就是随时随地都在发生的数不胜数的交易。书中同时高度肯定企业家创新精神，并指出企业家与企业这两股具象力量，一同助推创造性破坏落地。该书也列举了不少性格特立独行的企业家，例如全美收银机公司创始人约翰・亨利・帕特森（John Henry Patterson）：他每日洗澡五次、坚持健身，还曾完成37天绝食。作者认为，这些企业家性格中的“怪”与令人尊敬的一面同等重要，恰如破坏与创造二者相辅相成；有作为的企业家需要不停地建设和创新，才能在市场竞争中长久立足。

在经济发展过程中，这种创造性破坏为人们生活质量的提高奠定了基础，并且让生活质量得到了重大提升。科技创新使经济活动所需的要素成本下降，尤其是石油和钢铁价格不断下降，进而促使基础性和非基础性商品的价格都不断下降。美国培养出许多知名的企业家，这些企业家主导美国经济的年代，为后来美国的富裕奠定了基础。

但随之而来的，美国也出现了过度管制、税种增加以及福利支出过大等问题。该书指出，1990至2000年，无监管的职业比受监管的职业新增就业岗位多出20%。职业许可证的增长也减少了地域流动性，因为取得新许可证变得不那么容易了。

现代监管体系的扩张可追溯至罗斯福时代，其智囊团热切地相信政府应该在经济决策中拥有更大的控制权。但作者认为，过度监管让美国无法有效解决问题和鼓励创新。

作为长期观察美国经济运行的重要人物，格林斯潘试图解释美国经济体系为何能够创造持续的财富增长，又为何会周期性地陷入危机。“繁荣与衰退”本就相伴相生，这也是贯穿美国经济发展的底层逻辑。有时，创新总是与危险共舞，影子银行体系便是典型例证；但是，经济的潮涌永远不会静止，零风险的经济环境本就不存在。因此在作者看来，相比起美国政府有时“善意但误入歧途的安排”，让经济持续创新释放活力，更有助于降低风险传导性，同时保持金融体系的活力。可见，作者反对过度管制、强调市场自我调节的理念已经包含其中。

此外，在长达18余年的美联储任职生涯中，格林斯潘前所未有地重视金融对实体经济的支撑作用，深入研究股市波动与居民消费之间的联动关系。尽管这后来被批评者诟病为2008年金融危机埋下祸根，但格林斯潘在这本书里也没有回避此问题，给出了相应反思。

市场机制固然具有强大的资源配置能力，但人类行为并不总是理性的，投资者会受到情绪影响，金融市场容易出现过度乐观和风险积累。

作者认为，美国经济发展可能遭遇的困境，其源头可能埋藏在别的地方：一方面，免费福利支出的增加和金融体系不稳定等因素暗藏长期风险；另一方面，2008年金融危机揭示出金融体系的脆弱性。那场危机已经导致了美国10年经济滞胀，如果再发生一次类似的危机，其破坏性可能更剧烈：在当下欧美民粹主义思潮本就如火如荼的时代，新危机可能导致整个资本主义体制失去合法性。

由此可见，两位作者的研判颇具深度。《繁荣与衰退》并未一味吹捧美国发展模式，而是客观梳理经济增长衍生的各类顽疾：贫富差距扩大，市场竞争衍生的垄断问题、美国工人权益受损、社会分化、经济权力集中，金融危机引发的滞胀、经济活力衰退等。

从1929年华尔街股灾到2008年金融危机，美国经济多次经历严重冲击。格林斯潘作为长期参与货币政策制定的人，深谙金融体系的复杂特质，故而主张在鼓励创新与防控风险之间寻找动态平衡。

一切过往，皆为序章。想要读懂美国经济发展史中繁荣与衰退的相伴相生，体会破坏和创造的辩证关系，研读格林斯潘的经济史分析和政策平衡学“遗产”，《繁荣与衰退》无疑是绝佳读本。

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