日本企业以自身股票支付高管薪酬的模式_市场解读

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2026-06-26 14:48:11

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日本住宅建筑商Grandy House（东证上市，股票代码8999）于2025年6月宣布以限制性股票薪酬方式处置库藏股，该事项已于6月27日获董事会审议通过，7月25日完成支付程序。

该操作是日本企业实施限制性股票薪酬的标准通用做法，丰田、野村等数十家企业均采用完全相同的流程，核心是通过“授予高管货币性薪酬请求权，高管以该请求权作为实物出资置换公司库藏股”的闭环无现金流转操作，适配日本公司法无专门“无偿授予股权”类别的规则空白。

该机制的核心作用包括三点：

该企业还额外设置专属信托账户，对应股份名义上由员工通过合伙企业持有，账面仍归类为库藏股，这类模式在日本企业中较为常见。这套设计可让高管、现有股东、公司三方分别按照自身需求对该安排作出合规合理解读，各环节的会计确认时点具备灵活调整空间。

当前公开的简短披露未提及本次激励的授予规模、获授人数、限制期时长等核心细节，相关内容仅载于日文申报文件，该方案当前属于日本市场常规标准模板类操作。该机制实质是将公司存量库藏股转化为附带时间约束的股权激励合同，锁定期结束后对应股份才具备流通性。

译文内容由第三方软件翻译。

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