Medexus 2026财年业绩：GRAFAPEX已实现销售 但未来才是真正考验
创始人
2026-06-26 06:25:37
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生物制药公司Medexus旗下产品GRAFAPEX正式从上市推进阶段进入商业化验证阶段，当前投资者核心关注其实际落地执行情况。
核心商业化相关数据如下：
- 美国移植中心的医保目录覆盖率从26%升至31%，下达订单的移植中心数量从55家增至64家
- 2026财年第一季度GRAFAPEX产品净营收300万美元，同期对应人力及基础设施投入300万美元；后续单季度产品净营收820万美元，对应投入850万美元
- 截至2025年12月31日的3个月、9个月区间内，GRAFAPEX分别实现净营收200万美元、820万美元，对应投入分别为250万美元、850万美元
GRAFAPEX属于异基因造血干细胞移植预处理方案的组成部分，该细分场景下实际订单量比早期医保目录准入成果更能反映临床端真实使用需求，目前该产品商业化投入仍略高于营收，市场对其后续盈利表现同时存在乐观与谨慎两种判断。
后续投资者需重点关注2026年6月25日财报同步召开的业绩电话会，确认三项核心进展：医保覆盖率、已采购移植中心数量是否持续提升，营收与直接投入的缺口是否收窄，管理层对市场需求的表述是否匹配当前增长轨迹，以此判断GRAFAPEX是否已形成可复制的常态化商业化模式。
译文内容由第三方软件翻译。
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