低利率环境掀起居民财富配置新浪潮，城商行理财子公司凭借深耕区域特色，正成为银行理财市场中一股不容忽视的崛起力量。与此同时，各城商行理财子公司在激烈的竞争中呈现出规模、盈利之间不同的较量与平衡。

数据显示，截至6月末，8家已开业城商行银行理财子公司管理规模合计4.16万亿元，同比增长16.19%，仅青银理财规模出现缩水。其中，苏银理财规模以8960.30亿元断层式第一，宁银理财、杭银理财规模均超6000亿元。

增速方面，多家城商行理财子公司管理规模同比增长超20%，但净利润增速普遍“掉队”。上半年，宁银理财净利润同比增长45.84%至6.14亿元，利润规模、增速双双第一，超越苏银理财；而北银理财管理规模一年增超千亿元，但净利润同比下滑1.75%。

青银理财管理规模同比逆势下滑

苏银理财、北银理财一年增超千亿元

从8家城商行理财子公司存续产品规模来看，苏银理财保持断层式第一，中部公司竞争胶着。数据显示，截至6月末，8家城商行理财子公司管理规模合计4.16万亿元，同比增长16.19%，增速上呈现“7升1降”格局。

其中，苏银理财管理规模达8960.30亿元，同比增加1506.46亿元，增幅为20.21%。作为“城商行一哥”江苏银行的理财子公司，苏银理财产品规模已多年位居城商行理财子公司首位。

宁银理财、杭银理财管理规模依次跟随，分别达6563.00亿元、6087.62亿元，同比分别增长9.18%、18.35%；南银理财（5877.08亿元）、北银理财（5370.58亿元）管理规模均超5000亿元，分别居第4、第5，中部公司规模较为相近。

从8家公司管理规模同比扩张速度看，北银理财增速最快，6月末规模同比增长1195.38亿元至5370.58亿元，增幅达28.63%；此外，苏银理财、上银理财、徽银理财规模同比增速同样超20%。

其中仅青银理财出现缩水，6月末管理规模较去年同期较少146.70亿元至1748.10亿元，降幅为7.74%，规模在8家公司中排名最后。

宁银理财净利润同比增超45%

苏银理财净利润表现“掉队”

规模领先不等于盈利领先。去年以来，理财行业掀起多轮“降费潮”，向投资者降费让利，同时行业竞争日趋激烈。在此背景下，多家城商行理财子公司净利润增速未能跟上产品规模扩张速度。

当前，8家城商行理财子公司中已有7家披露了2026年上半年净利润数据。其中，宁银理财上半年实现净利润6.14亿元，同比增长45.84%，净利润规模、增速双双高居第一。

杭银理财、苏银理财紧随其后，净利润分别为5.01亿元、4.69亿元，同比分别增长3.73%、8.82%，分别排名第2、第3，增速均不及同期产品规模增长速度。特别是苏银理财在管理规模上“一骑绝尘”，但在利润增速上却明显“掉队”。

此外，南银理财净利润同比增长10.3%至4.07亿元，增速基本与管理规模增长匹配。而北银理财虽然管理规模一年增加超千亿元，但净利润同比下滑1.75%至1.68亿元，显示出其”以价换量”或高成本扩张的策略特征。

青银理财则在管理规模缩水的背景下，上半年净利润同比增长31.93%至1.57亿元。值得注意的是，2022-2025年，该公司净利润经历连续4年下滑，从峰值4.08亿元降至1.87亿元。

产品多维创新

客户陪伴服务升级

面对低利率环境，单纯依赖固收资产已难以满足投资者日益多元的收益预期，城商行理财子公司产品货架加速从“固收独大”向“多资产多策略”转型。

产品创新层面，上半年各机构纷纷丰富特色产品矩阵。例如，苏银理财稳步扩充“鑫+”多资产多策略产品矩阵，创新推出“苏超益起赢”主题理财产品，探索“体育+金融+公益”模式；杭银理财聚焦优势赛道升级产品矩阵，打造“添益”微含权系列产品，迭代“目标赢”低波稳健产品线。

此外，上银理财新增全天候策略产品、融资私募产品，深化打新、红利等策略应用，规模增长325.75亿元；针对代发客户、普惠新户、高净值客群精准匹配专属产品，规模增长37.36亿元。

产品端创新直接映射在配置策略上。数据显示，上半年杭银理财、宁银理财在“含权”资产配置上发力明显。6月末，杭银理财权益投资规模较年初增长5.82倍至110.82亿元，公募基金配置金额较年初增长2.08倍至400.96亿元，占全部投资资产比例分别提升至1.66%、6.01%；南银理财权益投资规模较年初增长45.16%至492.35亿元，公募基金配置金额较年初增长2.32倍至316.09亿元，占全部投资资产比例分别提升至8.07%、5.18%。

客户陪伴服务也在同步升级。南银理财发布“四时耕耘产品管理体系”，以春生、夏长、秋收、冬藏的自然节律，对应产品发行、投资运作、品质管理、售后陪伴的四个阶段，构建覆盖产品全生命周期的闭环管理机制；苏银理财、杭银理财纷纷强调完善全生命周期、全流程财富陪伴服务体系。

整体而言，城商行理财子公司虽面临头部机构规模效应的挤压，但也拥有区域深耕、灵活创新等差异化优势。当前，资产配置能力、产品创新能力和客户服务水平，正成为银行理财子公司能否在激烈竞争中突围的关键变量。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威

出品：南都金融与行业新闻部