8月17日，中南文化（SZ002445，股价3.06元，市值72.72亿元）公告称，公司正在推进的重大资产重组方案将进行调整，为保障公平信息披露、避免股价异常波动，公司股票自2026年8月17日开市起停牌。

此次调整在原收购苏龙热电57.30%股权的基础上新增收购江阴热电50%股权，预计构成对重组方案的重大调整，公司预计在不超过5个交易日内披露变更后的交易方案。

重组方案调整升级 新增收购江阴热电50%股权

据中南文化8月17日发布的《中南红文化集团股份有限公司关于拟调整重大资产重组方案的停牌公告》，公司曾于2026年3月5日召开第六届董事会第二十一次会议，审议通过了发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易等相关议案。原方案为公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买江阴苏龙热电有限公司57.3%股权，同时向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，交易预计构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市。

公告显示，为消除本次交易完成后存在的潜在同业竞争情形、保护上市公司及中小股东合法权益，经公司与交易对方等各方沟通协商，公司拟对原重大资产重组方案予以调整：在原收购苏龙热电57.3%股权的基础上，新增购买江阴热电有限公司50.00%股权，将江阴热电50%股权纳入本次重大资产重组交易标的范围。

公司表示，收购完成后，苏龙热电、江阴热电均将成为公司控制的子公司，有利于公司对两家标的实施业务整合、资源统筹等，发挥业务协同效应。

公告同步披露了新增标的公司江阴热电的基本情况。江阴热电成立于1987年9月26日，注册资本11.6亿元，法定代表人薛健，注册地为江阴市周庄镇电厂路28号，主营业务涵盖发电业务、输电业务、供热、煤炭洗选与销售、污水处理等。本次新增资产的交易对方为江阴电力投资有限公司，该公司为江阴热电的控股股东，主营股权投资、电力设施器材销售、热力生产与供应等业务。

关于交易方式，公司拟在原收购苏龙热电57.3%股权的基础上，新增以发行股份及支付现金方式购买江阴热电50%股权，具体交易方案以后续披露的公告信息为准。

公告特别指出，交易方案调整后新增标的资产江阴热电50%股权，根据相关规定，构成对重组方案的重大调整。同时，鉴于本次方案调整，公司预计无法在首次董事会决议公告后6个月内即2026年9月8日之前发布召开股东会通知，公司将重新召开董事会审议本次交易相关事项，并以该次董事会决议公告日作为本次交易发行股份的定价基准日。

根据停牌安排，公司预计在不超过5个交易日内披露变更后的交易方案，即在2026年8月24日前披露相关信息并申请复牌。若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，公司证券最晚将于2026年8月24日开市起复牌并终止筹划相关事项。

中南文化在公告中充分提示不确定性，并承诺自披露相关公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。公司提示，目前本次交易尚处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式交易协议，具体方案仍存在不确定性，尚需提交董事会、股东会审议并经有权监管机构审批后方可实施。

一季度营收、归母净利润同比双降

从经营层面看，中南文化此前于2026年4月28日披露的2026年第一季度报告显示，公司一季度实现营业收入2.19亿元，同比下降12.7%；归属于上市公司股东的净利润为2633.37万元，同比下降45.77%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为272.79万元，同比下降77.78%。一季度经营活动产生的现金流量净额为-7481.28万元。

关于利润表的重要变动，公司在一季报中说明，投资收益同比增加1780.89万元、上升246.74%，主要为投资项目退出确认收益；公允价值变动收益同比减少2993.05万元，同比下降103.16%，主要为持有的证券投资减少；财务费用同比增加193.99万元，同比增加450.01%，主要为汇兑损失增加。

非经常性损益方面，公司一季度计入当期损益的金融资产公允价值变动及处置损益1943.41万元，主要为投资项目退出确认投资收益；委托他人投资或管理资产的损益455.30万元，主要为委托金融机构理财收益。

资产负债方面，截至2026年3月末，公司总资产为29.33亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为22.85亿元。预付款项期末比期初增加8288.33万元、上升314.11%，主要为预付采购款增加；其他应收款期末比期初增加5438.01万元、上升365.44%，主要为投资项目结算款增加。

中南文化自启动重大资产重组以来持续加码能源板块整合，此番将江阴热电纳入收购范围，旨在进一步做大热电主业、消除潜在同业竞争，但具体估值与交割仍待后续披露。

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