文 | 金融传媒 刘析明

图 | 微摄

2026年7月18日，深交所900家上市公司交出了上半年的成绩单。占深市公司家数的31%，市值占比33%。以预告净利润上下限平均值计算，900家公司净利润合计约2307.36亿元，同比增幅高达147%。

逾55%的企业业绩增长或改善，逾三成公司持续盈利且净利润增速超50%。244家公司净利润翻倍，占比27.11%。94家公司扭亏为盈。68家公司预盈超10亿元，13家公司预盈超50亿元。

AI算力、资源品涨价、化工周期复苏——三股力量同时发力，深市公司交出了一份含金量十足的答卷。

存储“超级周期”：江波龙622倍领跑

如果要为这轮业绩爆发寻找一个最强引擎，非AI算力莫属。

深市64家电子行业公司上半年净利润合计约585亿元，同比增长176%，预盈公司占比75%。存储板块堪称“现象级”的存在。

江波龙预计上半年净利润92亿元至110亿元，同比增长超622倍，稳居全市场“预增王”宝座。预计上半年营收220亿元至250亿元——仅半年净利润就达到去年全年的7倍至8倍。

佰维存储预计上半年归母净利润70亿元至75亿元，上年同期亏损2.26亿元。德明利预计净利润57亿元至65亿元，同样扭亏为盈。香农芯创预盈35亿元至40亿元，同比增长约21倍至24倍。大普微预盈12亿元至13.5亿元，上年同期亏损3.54亿元。

深圳五家存储企业无一例外交出大幅增长甚至扭亏的成绩单。AI算力需求爆发与存储行业景气周期共振，成为这轮业绩狂飙的共同注脚。

铜价涨31%、铝价涨18%：有色的“压舱石”

如果说AI算力是增速的“火箭”，有色金属则是盈利规模的“压舱石”。

深市预披露的38家有色金属公司净利润合计645.03亿元，同比增长161%，33家预盈占比87%。

电解铝板块是最大的贡献者。宏桥控股预盈150亿元至160亿元，同比增长69.72%至81.04%。云铝股份预盈75亿元至78亿元，同比增长170.98%至181.82%。神火股份预盈48亿元，同比增长152.04%。

锂电材料同样表现不俗。天齐锂业预盈28.5亿元至42.5亿元，同比增长33倍至49倍。赣锋锂业预盈36.5亿元至46亿元，同比增长787%至965%。

涨价是核心驱动力。上海有色网数据显示，上半年现货铜均价同比上涨31%，电解铝均价同比上涨超18%，电池级碳酸锂均价自年初11.7万元/吨最高冲至20万元/吨。AI算力基础设施、储能、新能源汽车等新兴需求持续拉动工业金属消费。

化工：炼化龙头增25倍，周期归来

化工行业同样迎来强劲复苏。

深市化工行业94家公司发布业绩预告，逾六成盈利且预增，46家公司业绩同比增长超50%，10家扭亏为盈。

炼化一体化龙头充分释放了周期上行的弹性。恒逸石化预计净利润55亿元至60亿元，同比增长23倍至25倍。东方盛虹预计净利润42亿元至50亿元，同比增长10倍至12倍。荣盛石化预计净利润50亿元至52亿元，同比增长7.3倍至7.6倍。

基础化工领域，77家预披露公司净利润合计约276.18亿元，同比增长161%。盐湖股份预盈60亿元至63亿元，同比增长131%至143%。卫星化学预盈60亿元至70亿元，同比增长118%至155%。

多点开花：券商、锂电、医药

券商板块同样亮眼。深市非银金融行业超八成上市公司归母净利润同比增速超过50%。广发证券预盈110亿元至120亿元，同比增长70%至85%。长江证券预盈31.26亿元至33亿元，同比增长80%至90%。

锂电池行业显著回暖。亿纬锂能预盈31亿元至33.71亿元，同比增长95%至110%。国轩高科预盈12亿元至15.5亿元，同比增长约227%至323%。天赐材料预盈27亿元至30亿元，同比增长超9倍至10倍。

医药生物行业中，53家深市创新药公司净利润合计约72.73亿元，同比增长60%。海思科预盈7.9亿元至8.7亿元，同比增长513%至575%。九安医疗预盈28亿元至34亿元，同比增长204%至270%。

谁的基本面经得起验证谁赢

900家公司、2307亿净利润、147%的增速——这些数字拼在一起，画出的是一幅正在加速分化的产业图景。

AI算力正在把存储芯片变成“印钞机”，资源品涨价正在让有色企业“躺着赚钱”，化工周期归来正在让炼化龙头“满血复活”。

但硬币的另一面同样值得关注。业绩越炸裂，股价跌得越狠——江波龙622倍的增长换不来股价的支撑，德明利56倍的增长换来一字跌停。市场正在用最残酷的方式告诉投资者：涨多了要跌，预期满了要还。

上半年科技股涨得太快、太猛、太拥挤。当业绩公告把“故事”变成了“数字”，市场开始算的不是“还能讲什么故事”，而是“这个价格值不值”。牛市没走，但赚钱的逻辑变了——从“谁先上车谁赢”，变成了“谁的基本面经得起验证谁赢”。