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华夏时报记者 黄兴利 北京报道

沃尔玛中国核心管理层6月中旬换防、盒马旗下硬折扣超市超盒算NB首次进京与美团快乐猴正面交锋、奥乐齐官宣年增超50家门店加速全国扩张……2026年上半年，零售行业密集释放变局信号，头部企业人事调整与业态拓店同步上演，一场覆盖全行业的权力更迭正在加速落地。

6月16日，中国连锁经营协会(CCFA)发布2026年中国连锁Top100（数据采样年份为2025年）。如果将近三年榜单放在一起，恰好拼出一张中国实体零售的权力转移图：从2023年传统大业态主导格局，到2024年新势力破局，再到2025年细分赛道冲进第一梯队，行业座次完成深度重构，清晰勾勒出中国实体零售的权力转移轨迹。

行业座次重构

CCFA榜单发布同期，沃尔玛中国接连迎来核心管理层调整，头部企业的组织架构迭代，恰好与这份榜单折射出的行业权力变迁形成呼应。

从榜单看，沃尔玛连续三年蝉联第一，凭借山姆会员店的爆发式增长，销售规模从1202亿元增长至1959亿元，三年增幅近63%；与第二名的差距从2023年的26亿元，扩大到2025年的889亿元，头部马太效应达到历年之最。

记者关注到，更迭速度最快的是行业前十席位：2023年，行业前十由传统商超、家居家电以及便利店构成，传统大业态占据主导；而到了2025年，零食量贩双雄直接冲进前5，盒马跃升至第2，行业前十中，传统大卖场仅剩下沃尔玛、大润发、物美、永辉4席，且除沃尔玛外全部增速停滞或下滑。

可以说，量贩零食成为这张榜单里最具颠覆性的变量，用三年时间逼近传统商超几十年的规模积累。以鸣鸣很忙为例，其在2023年以238.65亿销售规模排第30位，门店规模7000家，还只是腰部专业店玩家，行业普遍将其视为细分品类渠道，未意识到其颠覆性。

从CCFA榜单数据看，到了2024年，鸣鸣很忙已跃升至第10位，2025年更进一步升至第3位，销售规模935.69亿元，同比增长68.5%，门店达21948家，福建万辰集团2025年跃升至第4位，销售规模733亿元，同比增长72.1%，门店18314家。两者规模双双超越大润发、永辉、华润万家等经营数十年的传统商超巨头，成为仅次于沃尔玛、盒马的零售第三、第四极。

与量贩零食双巨头规模扩张不同的是，胖东来是三年榜单里最特殊的样本，不走行业靠开店拉规模的常规路径，纯靠单店价值提升实现业绩爆发，2023年其以13家门店、107亿元销售规模排在第46位。2025年其销售规模已突破235亿元，排名升至第28位，超越大量全国性连锁企业。

零售连锁企业人士周明（化名）对《华夏时报》记者表示，零售行业当前清晰分化出两条增长赛道：一类是以山姆为代表的付费高端会员店，以及走胖东来式调改路线的区域商超，靠提升商品标准、优化服务体验，让消费者为品质和体验支付溢价；另一类是零食量贩、社区硬折扣等极致效率业态，鸣鸣很忙、万辰集团以及新晋上榜的奥乐齐都属此类，靠精简SKU、缩短供应链链路压缩成本，以极致低价覆盖大众日常刚需。

“两条赛道看起来客群不一样、场景不一样，但底层逻辑是通的，都跳出了过去单纯拼低价的内卷，也抛弃了传统大卖场‘大而全’的低效模式，用精准的商品匹配对应的人群。”周明称，没能在这两个方向上完成转型的传统零售企业，正在加速被市场出清。

区域零售反攻

榜单权力格局洗牌的另一面，是区域零售势力的崛起。

在2026年中国连锁Top100中，新增壹玖壹玖、汇嘉时代、步步高、奥乐齐等11家企业。在这11张新面孔中，步步高、汇嘉时代、吉麦隆、雅斯、中央红、见福共6家是深耕单一省份的区域龙头，占比超半数。加上榜单中已有的胖东来、河南大张、西亚和美等，区域零售军团已经成为百强中不可忽视的中坚力量。

区域零售的反攻，并非偶然。随着粗放式全国扩张路径失效，大批全国连锁收缩门店、压缩经营体量自救，而适配本土消费需求、提供差异化商品的区域零售迎来结构性机遇。

“中国市场这么大，各地口味、消费习惯差得远，总不能走到哪儿都让消费者买一样的标准化商品吧？盒马、小象这类全国统一供给看多了、买多了，消费者也会腻。”在周明看来，深耕本地的中小区域零售企业，能够更灵活地适配当地饮食偏好与消费场景，打造出全国连锁难以复制的差异化优势，区域零售或许是未来三年行业更值得关注的暗线。

这一判断正在区域龙头的经营业绩中得到印证。以此次进入连锁100强榜单的新疆零售龙头汇嘉时代为例，其在去年实现营业收入24.5亿元，同比增长1.69%；归母净利润7689.58万元，同比增长31.76%；扣非净利润7518.38万元，同比大幅增长172.66%。

汇嘉时代方面在接受投资者调研时指出，利润增速显著改善的核心驱动是超市业务的“调改红利”：通过胖东来SOP复刻、品类优化、营采融合，实现了毛利率提升、周转加快、扭亏减亏的多重效果，叠加费用精细化管控，共同推动利润增长。

对于当前零售存量调改情况，汇嘉时代方面对《华夏时报》记者表示，公司积极学习行业标杆推进门店调改升级，2025年8月启动对下属超市门店的系统性调改，年内已完成7城8店的调改升级，从商品结构、员工福利、卖场环境等方面全面提档升级，与此同时，公司也在积极布局即时零售赛道，并积极探索“低空经济+消费”新模式。

除了汇嘉时代，湖南区域龙头步步高在剥离非核心资产、关闭低效门店后，依托胖东来深度帮扶推进调改，2025年实现营收42.10亿元、同比增长22.71%，扣非净利润同比减亏超83%，主营业务造血能力开始修复。

竞争核心回归供应链效率

座次更迭的背后，是整个行业增长逻辑的根本性切换——从规模扩张转向效率重构。

CCFA榜单数据显示，2025年连锁百强中销售额与门店数均实现双位数增长的企业共13家，较上年增加3家，且高度集中在硬折扣零售、区域精耕超市、垂类专业店与品牌便利店。除鸣鸣很忙、万辰等零食量贩龙头外，首次跻身百强的德国硬折扣标杆奥乐齐同样跑出翻倍增速，成为效率驱动增长的典型样本。

作为全球硬折扣模式的开创者，奥乐齐可以说是“宽类窄品+极致供应链”打法的标杆。自2019年6月于上海开出首批线下门店以来，奥乐齐前期深耕上海市场打磨单店模型，近年来开店步伐明显加快，2025年首次走出上海布局江苏，进入2026年其拓店节奏进一步提速：一季度全国门店正式突破百家，官方宣布全年计划新增超50家门店。

周明对记者表示，复盘近十年行业变迁，线下零售已走完被动搭建线上渠道的1.0阶段，正式进入门店重构、供应链升级的2.0竞争周期，“当线上线下渠道、基础配送效率全行业拉平，零售竞争的核心最终还是回归商品。同类商品比拼的就是两件事：一是整条供应链的效率，效率做到极致就能把价格打下来；二是线下服务体验，好的服务能满足情绪需求，消费者愿意为此多付钱。”

周明解释道，当前零售企业存量改造的主流方向，正在向日系折扣零售的精简运营体系靠拢，品类端做“宽类窄品”，砍掉冗余SKU，只保留每个品类的核心爆款；供应链端提升配送频次，依托数字化销量预判和区域物流网络按需补货，大幅压缩门店仓储面积。“过去一家卖场要5000平，近半空间用来囤货；现在靠高频补货，2000平就能正常运营，坪效直接提上来了。”

从三年榜单的剧烈变动不难看出，中国实体零售已告别传统大卖场“跑马圈地”的粗放增长时代。无论走品质溢价路线、极致效率路线还是区域深耕路线，本质都是以高效供应链和精准商品力为核心的集约式增长，这正是存量竞争下的通用生存法则。