【导读】超百万亿元贷款到期，银行迎战资产端“大考”

中国基金报记者 马嘉昕

继年初“天量”定期存款到期引发市场关注后，一场关于银行业资产端的考验也悄然来临。据国联民生证券测算，预计2026年贷款到期规模为104.1万亿元，同比增加9.1万亿元，创历史新高。同时，分季度来看，今年贷款到期节奏靠后，二季度开始信贷到期压力加剧。

记者从多位银行一线从业人员处了解，当前贷款新增与续贷压力普遍不低，而这种对贷款投放的“焦虑”，在区域性中小银行范畴中尤为突出。

在业内看来，在当前“资产荒”环境背景下，优质政府项目被化债置换，头部企业更多转向直接融资，对银行业来讲，找到安全、合意的新资产难度在逐渐增加。

超百万亿元级贷款到期潮的来袭，也正倒逼银行业直面资产质量管控、净息差维稳、业务结构转型三重严峻考验，一场重塑行业发展模式的深度变革正在开启。

年内贷款到期规模预计达104.1万亿元

在业内看来，当前“天量”贷款集中到期并非短期突发，而是此前信贷投放周期的必然结果。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，在2020年至2023年，为支持企业纾困，银行显著加大信贷投放力度，这些贷款的中长期贷款占比相对较高，在今年会迎来到期高峰。

同时，国联民生证券预测，今年贷款到期节奏靠后，预计二至四季度贷款到期规模将为73.3万亿元，同比增加10.4万亿元，从二季度开始贷款到期压力加剧。

在记者多番采访中，贷款到期的压力也直接传导到了当前银行一线从业人员身上。多位银行零售信贷、对公信贷等相关部门人员表示，当下能够顺利完成贷款考核指标的难度不低。

一位某股份制大行华南区域从业人员对记者表示：“贷款是银行利润较为重要来源，我们也在努力挖掘客户的需求，但现在多数面临的状况是企业和个人客户贷款和续贷的意愿度均不高，而且提前还贷的客户很多。想要完成净新增贷款客户指标，目前压力确实不小。”

有华东某城商行业内人士也谈到了对今年贷款投放感受：一方面，城投化债贷款到期；另一方面，地方政府用于市政建设、公用事业等重大项目的贷款需要公开招投标，续贷不再像以往那样顺畅，因此银行间在利率和额度上的竞争日趋激烈。

中小银行将更“直面”资产端承压挑战

同时，对比国有大行和股份制银行，地方区域性中小银行对贷款投放的压力明显更为突出。

据国联民生证券报告，在42家A股上市银行中，区域性银行贷款压力相对而言明显更大，预计个别城商行和农商行在2026年贷款到期规模占年初贷款余额超60%。

一位华东区域某头部股份行相关部门负责人对记者表示：“虽然年内银行业面临贷款集中到期挑战，但其实每年均会有一定规模贷款集中到期，既有新增贷款发生，也会有不再续贷的企业，这种贷款压力目前对中大型银行和优质银行来讲，影响还可以承受，起码我们感受还好，可以挖掘一些企业潜在需求，弥补贷款下降带来的利润损失。”

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼对记者表示，在本轮“资产荒”考验中，中大型银行往往能够凭借成本和客户等优势，压力相对可控，而中小银行则将承受更大的调整。“对于大行而言，他们拥有庞大的低息存款基础，这为其负债成本提供了天然的‘缓冲垫’。同时，针对部分客户，大行还能通过债券承销、现金管理等综合服务弥补息差损失。”

“反观部分中小银行，在资产、负债两端被同时挤压。特别是对于业务结构单一、风险抵补能力较弱的中小银行而言，稳定收益、防控风险的挑战是艰巨且长期的。”董希淼称。

中国邮储银行研究员娄飞鹏也认为，今年银行业贷款到期规模创新高，确实对资产端构成考验，中小银行与区域弱势银行压力显著。“这类银行负债成本高、客户基础薄弱，在贷款集中到期时，若无法以合理利率找到优质资产进行再投放，将面临再投资风险，导致净息差进一步收窄。大银行则凭借强大的客户黏性和低成本负债，有更强的抗风险能力。然而，在整体信贷需求不足的环境下，大行可能被迫下沉信用或参与价格战，从而压缩全行业利润空间。”

企业直接融资提速

信贷脱媒趋势持续深化

值得一提的是，由于新增贷款和续贷难度大，绕开银行直接通过发债融资已成为当下不少企业选择。

数据显示，2026年前4个月，企业债券净融资为1.5万亿元，同比增加7393亿元，而同期对实体经济发放的人民币贷款增加8.5万亿元，同比减少1.29万亿元。

董希淼认为，优质企业更倾向于直接融资而非贷款，是金融市场深化的必然结果。当前，优质企业发债具有一定成本优势。“信用评级较高的AAA级企业发行中期票据的利率可低至2%以下，而银行贷款利率往往在3%以上。同时，债券市场能提供5至10年甚至更长的期限，帮助企业匹配长期资本需求，优化债务结构，并在公开市场建立独立的融资信誉。”

在董希淼看来，短期内，这对银行业而言既是一种挑战，也带来发展机遇。尤其是对于全国性银行来说，这将倒逼其从“信贷提供者”转型为“信用中介服务商”。换言之，他们可以通过主承销企业发债赚取手续费，再将债券分销给理财等资管客户，打通“投行-资管-财富”的价值链条，将资金脱媒的危机转化为发展中间业务的契机。

“这正是金融结构市场化转型和优化的缩影。”董希淼称。

不过，也有银行业内人士坦言，能否通过债券融资也跟企业资质密切相关，且发债门槛本身较高。目前，能够稳定发债的仍以央国企、上市公司和大型龙头企业为主，中小企业难以实现。

银行如何突围“资产荒”困境

对于各家银行该如何迎战资产端的承压考验，董希淼表示，近年来，贷款市场利率下降明显，这些到期贷款发放时利率相对较高，下一步如果续贷，利率或将下降，导致银行未来的利息收入减少，对净息差构成压力。同时，在“资产荒”的环境背景下，优质政府项目被化债置换，头部企业更多转向直接融资，找到安全、合意新资产的难度增加。

“这种既要承受存量资产收益跳水，又难以用足量高息新资产补位的双重压力，确实是对银行盈利能力的重大考验。”董希淼称。

对于如何面对挑战，他认为，银行要从“稳息差、调结构、促转型”多维度发力。

一方面，要稳住负债端，全力压降存款成本，通过持续下调存款利率、压缩高息揽存产品如大额存单等方式，为资产端收益下滑腾出喘息空间。

另一方面，在资产端，必须改变过去“垒大户”的粗放模式，转向精耕细作，提升风险定价能力；在支农支小、绿色金融、科技金融等符合政策导向且能提供一定风险溢价的领域努力寻找新资产。同时，要大力推进收入结构转型，从单纯依赖“吃利差”转向轻资产模式，全力发展财富管理、投资银行、资产托管等中间业务，努力增加非利息收入。

此外，对已暴露和潜藏的风险，需主动作为，通过展期、转让、核销、资产证券化等手段，做实资产分类、加快不良资产出清，用时间换空间，确保资产质量真实和稳健。

娄飞鹏表示，为了更好地应对挑战，各家银行一是要提前布局，优化到期结构，避免集中到期；二是要深耕细分领域，提升风险定价能力；三是要强化负债端管理，降低资金成本以缓冲资产端压力。

编辑：江右

校对：纪元

制作：舰长

审核：陈思扬

注：本文封面图由AI生成

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