昨日1月22日（星期四），黄金早盘在4772位置企稳后开始上涨，欧盘承压在4840下方震荡，美盘向上突破后加速上涨，一直上涨至收盘，日线收出一根带有下影线的大阳线。

昨天策略方面，我们欧盘依托4840阻力位反复三次做空，全都顺利下跌拿下。美盘时段金价突破4840关键位，借回落时机顺势在4830做多，成功大涨。

一、基本面

1、地缘政治紧张：格陵兰岛相关国际争端升级，美国与北约达成协议以确保对该岛的“全面且永久性准入”，北极地区安全博弈加剧，叠加俄乌冲突相关会谈的不确定性，刺激市场避险情绪爆发，推动资金涌入黄金市场。

2、美元疲软与美联储宽松预期：周四美元指数下滑0.5%收报98.28，逼近三周低点，降低了海外买家购买黄金的成本；市场普遍预计美联储2026年下半年将两次降息，合计50个基点，降低了持有黄金的机会成本，同时美国经济数据好坏参半，中长期宽松政策预期为金价提供支撑。

3、贵金属板块联动：黄金涨势带动白银、铂金、钯金等同步创下纪录新高，受益于地缘紧张推升工业需求、美元走软及供应链不确定性下的避险属性增强，新兴市场央行持续购金也为整个板块提供支撑。

整体上，黄金牛市格局有望延续，但需警惕全球货币政策风险下降导致的金价回调，后续需重点关注美联储会议、经济数据、北极部署进展及俄乌冲突会谈结果等关键因素。此外，美国股市近期虽反弹，但贵金属的避险角色仍不可或缺。

二、技术面

1、日线级别：本周前四个交易日，黄金价格呈现日线四连阳稳步上行走势，多头动能持续释放且表现强劲，市场买盘意愿旺盛，推动价格不断刷新短期高位。

从均线系统来看，当前各周期均线维持标准多头排列形态，短期均线始终位于中长期均线上方且同步向上发散，彰显中期上行趋势的稳固性，为金价后续走高提供了较强技术支撑。需注意的是，伴随连续上涨，当前金价与均线区间偏离度逐步扩大，在维持整体看涨判断的同时，需警惕行情因获利盘回吐引发的阶段性回调风险。

下方核心支撑区域可重点关注5日均线所在的4830-4820区域，该区域不仅是短期趋势的重要依托，同时也是前期多次测试的强势支撑带，对短期走势具备关键支撑效力。

2、四小时级别：黄金价格于周三晚间经历短暂阶段性调整后，多头快速收复失地，周四盘中延续强势上行态势，凌晨时段成功突破周三高点，今日早盘涨势得以延续，价格一路攀升并向5000整数关口发起冲击，市场多头主导性显著。

日内操作层面，下方优先关注4888-4880区域支撑力度，该区域具备双重技术意义，既是周三盘中高点位置，亦是周三美盘时段反弹后回落的起跌点区域，价格突破该区域后，回落过程中需重点观察该区间的顶底转换支撑有效性，若能站稳则短期上行节奏有望延续，反之则可能引发进一步回调。

上方阻力可聚焦4980-5000区域，该区域由2025年12月12日以来的高点连线形成的阻力线延伸而来，且5000关口作为重要心理整数关口，叠加技术阻力形成强阻力区间。若价格强势突破此区间且站稳，后续可进一步关注5050附近的阻力水平。

综合来看，黄金今日下方依次关注4888/4880、4830/4820附近支撑；上方依次关注4980/5000、5050附近阻力。

近期市场波动剧烈，支撑与阻力均以区间形式呈现，无明确单点参考。核心交易点位不预设，需紧跟盘中实时走势灵活研判、动态调整。敬畏市场不确定性，稳健操作优先。

投资有风险，入市需谨慎。以上只代表个人观点，均不构成投资建议。所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，接收者应当独立评估所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。