的士帝国浮出水面

作者｜沐风

编辑｜时楠

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越南首富要来港股捞金了？

2026年，越南首富范日旺，正谋划将其麾下的绿色出行巨头——GSM（Greenand Smart Mobility）送往港交所敲钟。这不仅是范日旺资本棋局的关键落子，更可能书写历史：GSM有望成为港股的“越南第一股”。

事实上，范日旺早就是资本老手了。他在越南拥有5家上市公司，总市值达到200万亿越南盾，约530亿人民币，2025年增长近5.5倍。

2023年，为了让旗下VinFast登陆美股，他还找来了“赌王之子”何猷龙，双方合作玩了一手借壳上市。VinFast上市首日，股价暴涨250%，市值一度突破850亿美元，直接秒杀福特与通用。

但在高光之后，VinFast陷入了股价暴跌、巨额亏损的泥潭。如今，范日旺带着“的士帝国”叩关港股，究竟是新能源版图的二次狂飙，还是为了给亏损的“造车梦”紧急输血？

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搭上“赌王之子”玩转美股

越南首富范日旺的野心，是做一个全球认可的“越南民族品牌”。2017年，他创立了汽车品牌VinFast，号称“越南特斯拉”，试图让越南工业在全球占据一席之地。

为了造车，范日旺展现了雄厚的“钞能力”。他投入15亿美元，在海防市极速建成工厂，重金从通用、宝马等车企挖走整套管理团队。

初期，VinFast通过贴牌代工通用的燃油车积累经验，并在2022年果断宣布“油改电”，全面转型纯电动赛道。随后，他带领VF8和VF9车型高调进军北美和欧洲市场。

不过，在缺乏研发根基的越南，造车是一门极度烧钱的生意。VinFast高度依赖博世、宁德时代等全球供应商，被戏称为“万国组装”。

财务数据显示，VinFast长期处于巨额亏损状态，2021年至2022年累计亏损超27亿美元，到2025年三季度单季净亏损依然高达24万亿越南盾。

2023年，范日旺迎来了一位重要的资本盟友——“赌王之子”何猷龙。

何猷龙旗下的BlackSpadeAcquisitionCo作为SPAC壳公司，与VinFast达成合并协议。这场合作对双方都是“急救药”。

对于范日旺而言，这让他避开了常规IPO的层层审查，让VinFast顺利在纳斯达克挂牌；对于何猷龙而言，这笔交易让其资产负债表大幅改善，通过“卖壳”赚取了数亿美元收益，被称为补足现金流的“及时雨”。

在美股上市首日，VinFast股价暴涨250%，市值一度飙升到850亿美元，直接超过了福特、通用等百年车企。

然而，这只是昙花一现。由于自由流通股比例极低（范日旺夫妻持股约99%），VinFast的股价变成了投机者的乐园，在经历了大涨大落后，市值迅速蒸发，股价从高点暴跌超过97%。

高光之后是骨感的现实。VinFast在美国市场的注册量，远低于宣称的销量，甚至出现产品召回、“体验欠佳”的负面评价。

如今，范日旺不得不面对一个尴尬的境况：如果不能维持住造车梦的运营，等待他的可能就是崩盘的结局。

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“的士帝国”港股捞金

在VinFast陷入资本市场冷静审视的关口，GSM被范日旺推到了聚光灯下。

GSM成立于2023年，定位为全电动出行服务商。这步棋下得极其精妙：GSM运营的车辆全部采购自VinFast。

这意味着，范日旺左手造车，右手买车做网约车，自产自销，直接撑起了VinFast的销量底气——数据显示，曾有72%的VinFast销售额来自GSM的内部消化。

在越南国内，GSM凭借资本优势，仅用两年就夺取了近40%的网约车份额，超越了老牌对手Grab。目前GSM拥有约2万辆电动汽车和6万辆电动摩托，业务已拓展至印尼、菲律宾和老挝。

范日旺选择在中国香港上市，目标估值20-30亿美元，募资至少2亿美元，背后藏着深思熟虑：

他要让GSM独立输血，减轻母体压力，VinFast持续高投入已让Vingroup财务承压，GSM独立融资可以缓解母体扩张东南亚市场的资金焦虑。

同时，相较于在美股交易冷清的VinFast，香港市场能提供更充裕的流动性，且港交所正积极吸引东南亚企业赴港。

中国香港还是连接中国与世界的桥梁。越南正承接中国产业转移，范日旺通过香港市场可以更方便地触达东南亚及大中华区的资本伙伴。

范日旺将出行业务，从制造业务中分拆，资本市场更容易给这个制造叠加服务的故事打高分。

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揭秘GSM背后的越南首富

很多人想象不到，范日旺今日坐拥的庞大王国，起点远在数千公里外的乌克兰，且始于最普通的商品——速食面。

1968年，范日旺出生于越南一个普通家庭。凭借公费留学机会，范日旺远赴俄罗斯攻读地质经济学。90年代初，毕业后的范日旺搬到了乌克兰。在基辅街头，他敏锐地发现当地人对廉价、快捷的食品有着巨大需求。

随后，范日旺筹措1万美元开起了一家小超市，后来又创办公司开始生产方便面，品牌名为“Mivina”。

范日旺研究了中国品牌的调味包秘密，成功让“Mivina”征服了乌克兰人的胃，巅峰时期占据了当地97%的市场份额，范日旺也因此被尊为乌克兰的“泡面大王”。

2000年，身价过亿的范日旺选择回国创业。他将乌克兰业务卖给雀巢，带着巨额资本回到越南，精准踩中了房地产起飞的前夜。他改造原始岛屿打造豪华度假村，在河内建设地标性购物中心。

2012年，范日旺将地产与旅游版图合并，正式组建了Vingroup。Vingroup的扩张如同一场全方位的攻击。从高端公寓Vinhomes到医疗Vinmec，从教育Vinschool到零售VinMart，范日旺构建了一个越南人“从摇篮到坟墓”都无法避开的生态闭环。

如今，除了在美股上市的VinFast，Vingroup还在越南有5家上市公司，涉及行业包括房地产开发与服务、酒店、度假村与邮轮、图书专卖店零售等，总市值达到200万亿越南盾，约530亿人民币，2025年增长近5.5倍。

2024年12月23日，范日旺的个人净资产为 300亿美元，在全球富豪榜排名第71位，一度超过阿里巴巴创始人马云、三星会长李在镕等人。

04

结语

范日旺从卖方便面起家，到建立横跨地产与汽车的商业帝国，靠的是极致的机遇捕捉与资本博弈。

如今，范日旺试图通过GSM在港股的上市，为亏损严重的VinFast寻找一条新的出路。这是范日旺在资本市场上的又一次豪赌。

中国香港的钟声能否拯救他的造车梦？答案或许就藏在GSM进军东南亚的绿色的士里。