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市场概况

2026年1月26日，三大指数集体收跌，其中沪指下跌0.09%，收报4132.61点；深证成指下跌0.85%，收报14316.64点；创业板指下跌0.91%，收报3319.15点。今日两市成交额32478亿元，与上个交易日相比增加约1629亿元。

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盘面观察

市场全天震荡调整，大小指数分化明显。核心宽基指数涨少跌多，红利指数、中证红利领涨，科创100、科创200领跌。

盘面上，市场热点较为杂乱。有色金属板块涨幅居前，油气概念走强，太空光伏概念反复活跃，化工板块震荡拉升。下跌方面，商业航天、半导体设备等板块跌幅居前。全市场超3700只个股下跌，整体跌多涨少。

行业上看，有色金属、石油石化、煤炭等板块上涨，国防军工、汽车、社会服务板块下跌。

概念主题上看，禽流感、金属铅、金属锌等板块上涨，军工信息化、太赫兹、军民融合板块下跌。

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热点行业-有色金属

今日，有色金属行业上涨4.6%。东方证券：长期债务周期进入晚期阶段，贵金属实物价格飙升是法币信任体系瓦解的本能反应。1月23日晚伦敦银现单日上涨7.48%，金银比自1月20日短暂突破50后，再次向下突破50。根据Dalio《原则》与周期理论，全球正处于长期债务周期晚期阶段。当债务增长速度超过收入增长，央行被迫通过大量印钞来维持债务滚动时，持有现金和债券的回报将变为负值。在此背景下贵金属价格的上涨标志着资金对现有法币体系信任的瓦解，买入实物资产是保存财富与规避债务风险的本能反应。我们看好贵金属价格在2026年持续刷新历史记录，建议积极关注贵金属板块的投资机会。

（以上不构成个股推荐）

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热点资讯

◆【中国央行公开市场本周11809亿元逆回购+2000亿元MLF到期】 其中，周一至周五逆回购分别到期1583亿元、3240亿元、3635亿元、2102亿元、1250亿元，均为7天期。此外，周一还将有2000亿元MLF到期。(华尔街见闻)

◆【中国人民银行副行长邹澜：上海黄金交易所在港设立交割库并上市相关合约】中国人民银行副行长邹澜在第19届亚洲金融论坛上表示，在股票市场方面，沪深港通机制不断扩容。内地投资者通过港股通持有香港股票市值逾6万亿港元，全球投资者则通过沪深股通持有内地股票市值超2.5万亿元人民币。与此同时，黄金市场亦取得突破。上海黄金交易所在港设立交割库并上市相关合约，丰富了离岸人民币资产配置工具。伴随人民币跨境使用扩大，其作为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币的地位进一步巩固，在IMF特别提款权（SDR）货币篮子中权重位列第三。（上证报）

◆【中国人民银行副行长邹澜：中国人民银行支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元】 中国人民银行副行长邹澜在第19届亚洲金融论坛上表示，中国人民银行持续推进内地与香港金融市场互联互通机制，全面覆盖债券、股票、货币衍生品、黄金等多个子市场，有效支持全球投资者通过香港开展人民币投融资活动。邹澜表示，香港已成为全球最大、最具影响力的人民币离岸业务枢纽。下一步，中国人民银行将坚定支持并继续稳步推进香港离岸人民币市场建设。一是增加人民币业务资金安排规模，为香港离岸市场提供更加充裕的流动性支持。二是将继续推进金融市场互联互通，丰富境外投资者流动性管理和风险对冲工具。三是增加离岸人民币国债供给规模，提高市场流动性。四是支持香港黄金市场建设，增强香港离岸人民币市场功能。（上证报）

◆【商务部：将优化实施消费品以旧换新 促进家电等大宗耐用商品消费】 据央视新闻，今天（1月26日），国新办就2025年商务工作及运行情况举行新闻发布会。发布会上介绍，2026年商务部将深入实施提振消费专项行动，围绕出政策、办活动、优场景三个方面开展工作。

一是出政策，加大惠民力度。优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费。开展汽车流通消费改革试点，进一步释放汽车消费潜力。开展好有奖发票试点工作，上周末有奖发票试点城市名单已经开始公示了。推动出台促进首发经济等一批务实管用的政策举措。

二是办活动，营造消费氛围。聚焦商品消费、服务消费和消费场景三大主题，我们将在今年组织开展20多场“购在中国”专题活动，组织15个国际化消费环境试点城市举办“城市专场”活动，支持各地举办“地方站”活动，通过主题统一、特色鲜明的活动矩阵，营造浓厚消费氛围。

三是优场景，改善消费环境。加快国际消费中心城市培育建设，推进国际化消费环境建设试点和消费新业态新模式新场景试点工作，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，让国内外消费者乐享美好生活。（华尔街见闻）

◆【商务部：近期将上线国家层面的海外综合服务大平台】商务部外国投资管理司负责人王亚在国新办新闻发布会上表示，近期将上线国家层面的海外综合服务大平台。该平台统筹外事、法律、财税、金融、经贸、物流、海关、贸促等领域服务资源，围绕企业出海有关的政策咨询、业务办理、国别信息、动态资讯、资源对接、风险防控等共性需求，形成一个窗口、一站式出海服务平台。(华尔街见闻)

◆【商务部：今年将大力发展服务贸易 出台扩大入境消费政策措施】 1月26日，商务部对外贸易司司长王志华在国新办新闻发布会上表示，今年将大力发展服务贸易，完善跨境服务贸易负面清单管理制度，有序推进服务市场开放。建设国家服务贸易创新发展示范区，扩大优势生产型服务出口，促进知识产权、人力资源等服务贸易集聚发展。鼓励设计、咨询、金融、会计、法律等专业服务机构，提升国际化服务能力；鼓励教育、中医药、中餐等传统优势服务出口；出台扩大入境消费政策措施。(华尔街见闻)

◆【商务部：去年中美经贸磋商取得积极成果，给世界经济吃下了一颗“定心丸”】 1月26日下午3时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，请商务部副部长鄢东介绍2025年商务工作及运行情况，并答记者问。他表示，2025年的工作成效体现在多双边合作成效显著等方面。从双边来看，在元首外交战略引领下，中美经贸磋商取得积极成果，这给世界经济吃下了一颗“定心丸”。我们还与东盟签署自贸区3.0版升级议定书，生效实施与马尔代夫自贸协定，推进对非洲建交国100%零关税等单边开放措施落实，为全球发展注入更多确定性和正能量。（澎湃新闻）

◆【商务部：启动建设国家数字贸易示范区，制定数字贸易相关标准】 商务部对外贸易司司长王志华在国新办新闻发布会上表示，下一步，将创新发展数字贸易，启动建设国家数字贸易示范区，制定数字贸易相关标准，推动国内国际标准相通相融，推动服务外包数字化转型，培育壮大数字贸易经营主体，办好全球数字贸易博览会。（新华财经）

◆【商务部：2026年将以服务业为重点 扩大市场准入和开放领域】 商务部外国投资管理司负责人王亚在国新办新闻发布会上表示，2026年，将以服务业为重点，扩大市场准入和开放领域，有序扩大电信、医疗、教育等领域自主开放，推动试点项目尽早落地，支持服务业外资企业延伸价值链，实现专业化、融合化、数字化发展，促进服务业扩容提质。（新华财经）

◆【广东：支持深交所深化创业板改革】 1月26日，广东省十四届人大五次会议在广州开幕，广东省省长孟凡利向大会作政府工作报告。报告指出，2026年将坚定不移深化改革，充分激发全社会创新创造活力和高质量发展的澎湃动能。持续深化重点领域改革。健全全过程、高效率、可核查的改革推进和落实机制，推动国家和省部署的各项改革任务落地见效。推动深圳综合改革试点第二批授权事项加快实施。主动研究解答经济社会发展中出现的新课题。深化财政改革。做好金融“五篇大文章”，培育引入更多金融市场主体，支持深交所深化创业板改革，加快区域股权交易市场扩容提质。(华尔街见闻)

◆【2025年国内居民出游人次超65亿】 根据国内居民出游抽样调查统计结果，2025年，国内居民出游人次65.22亿，比上年同期增加9.07亿，同比增长16.2%。其中，城镇居民国内出游人次49.96亿，同比增长14.3%；农村居民国内出游15.26亿，同比增长22.6%。2025年，国内居民出游花费6.30万亿元，比上年同期增加0.55万亿元，同比增长9.5%。其中，城镇居民出游花费5.30万亿元，同比增长7.5%；农村居民出游花费1.00万亿元，同比增长21.4%。（央视新闻）

◆【华侨银行：金价年底将触及5600美元 推动力来自对非主权资产的需求】 据总部位于新加坡的华侨银行预测，到今年年底，金价将涨至每盎司5,600美元，高于此前预测的4,800美元。“政府债务负担加重、地缘政治担忧以及政策不确定性加快了对黄金在投资组合中地位的结构性重估，”外汇策略师Christopher Wong在1月26日的报告中写道。他写道：“黄金的支撑与其说是来自任何单一事件风险，不如说是来自持续的不确定性环境，后者促使投资者将投资分散到非主权资产中”。(华尔街见闻)

◆【腾讯马化腾：希望重现当年微信红包盛况】 1月26日下午，在今日正在召开的腾讯年会上，腾讯董事会主席马化腾提及AI应用元宝即将展开的春节分10亿元现金活动，表示希望重现当年微信红包的盛况。他还提及元宝要做社交类产品元宝派，并称这本来是绝密的项目。此前，2015年微信支付凭借春晚“摇一摇”发放数亿现金红包，收割海量用户，成功将数亿用户绑定至其生态之下，完成对用户支付习惯的一次闪电式改造。今年2月1日，元宝将上线春节活动，用户上元宝App分10亿元现金红包，单个红包金额可达万元。（一财）

◆【腾讯元宝内测“元宝派”，探索社交AI新形态】 1月26日，腾讯旗下AI助手元宝低调开启全新社交AI玩法“元宝派”内测。从目前流出的内测截图来看，用户可以选择创建一个“派”，或者加入一个已有的“派”。用户可以在派内@元宝 或引用元宝的话，让元宝AI总结派内聊天、创建健身、阅读等兴趣打卡活动，由元宝AI担任“监督员”。不止文字聊天，用户还可以在派内进行“图片二创”，将一张普通的照片变成有趣的“梗图”或表情包，在共同创作中激发乐趣。(华尔街见闻)

◆【软银据悉停止收购美国数据中心运营商Switch的谈判】 彭博援引知情人士称，软银已停止收购美国数据中心运营商Switch Inc.的谈判。数月来，孙正义一直在寻求达成以约500亿美元收购Switch的交易，坚信直接掌控后者的节能型数据中心网络将助力为5000亿美元星际之门计划的合作伙伴OpenAI提供算力。 但知情人士透露，本月早些时候孙正义承认全面收购已不可能，并取消了原定1月发布的公告。知情人士表示，双方仍在积极商讨部分投资或合作事宜。(华尔街见闻)

风险提示

本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2026年1月26日