转自：新华财经

新华财经北京2月4日电（郭洲洋、张瑶）国内商品期货市场2月4日大面积上涨，其中沪银涨超11%，沪金涨超7%，铂、钯涨超6%，沪锡涨超5%，多晶硅涨超4%，燃料油、沪镍、国际铜、焦煤、沪铜、LU、玻璃涨超3%，焦炭、纯苯、SC原油、铝合金、苯乙烯、集运欧线、BR橡胶、纯碱涨超2%。下跌品种方面，仅少数品种收跌且跌幅均未超1%。

截至4日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1720.81点，较前一交易日上涨64.04点，涨幅3.87%；中证商品期货指数收报2372.94点，较前一交易日上涨88.31点，涨幅3.87%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

贵金属及有色“王者归来” 沪银大涨超11%

随着全球市场抛售潮消退，商品情绪全面回暖，贵金属及有色金属板块“王者归来”，黄金率先修复，白银也企稳反弹，截至4日下午收盘，沪银主力合约涨超11%，沪金涨超7%，铂、钯涨超6%，沪锡涨超5%，沪镍、国际铜、沪铜涨超3%。此前特朗普提名沃什为美联储主席，引发政策收紧担忧，叠加获利了结与去杠杆压力，进一步放大了市场波动，贵金属急转直下。随着恐慌情绪基本宣泄，贵金属市场企稳反弹，由于支撑贵金属尤其是黄金牛市的核心因素并未发生逆转，逢低买盘依然踊跃。正信期货指出，贵金属在部分抄底资金和伊朗局势的扰动下大幅上攻，尽管美伊双方仍在谈判，但误判和军事冲突的风险仍旧存在。美国政府在特朗普签署与民主党达成的拨款协议后重启，但停摆导致原定于周五发布的非农就业数据将被推迟，这也使得市场难以观测美国就业的实际变化，关注即将发布的ADP就业数据对贵金属市场的扰动。在连续两日大幅反弹后，短期内贵金属市场仍有较大的不确定性，建议谨慎操作应对波动性风险。

沪锡方面，缅甸地震再度引发市场对供应稳定性的担忧，刺激沪锡期货4日早盘大幅冲高，一度涨超7%。当前锡市处于强现实强预期的状态，供应问题仍是影响锡价的关键因素，在没有进一步消息刺激下，锡价今日盘中冲高后有所回落，收盘涨超5%。中原期货指出，缅甸是全球第三大锡生产国，其核心产区佤邦贡献了该国90%的锡产量，本次地震对缅甸锡矿开采的影响尚未可知。目前云南地区冶炼厂虽保持高位运行，却因锡矿供应持续偏紧，难以进一步提产；江西则长期受废锡原料短缺制约，粗锡产出受限，导致精锡产量继续处于低位区间。在原料约束未实质性缓解前，国内锡冶炼环节以稳产为主，难有显著增量，后续关注缅甸锡矿供应情况。

其他品种方面，供需两端利多驱动下多晶硅期货延续涨势，主力合约当日录得4.25%的涨幅。能化板块也在国际油价强势回升的提振下走强，高、低硫燃料油主力合约涨超3%，SC原油、纯苯、苯乙烯也均涨超2%。

两粕延续弱势 烧碱反弹但未能收复跌幅

今日商品市场仅有少数几个品种收跌，其中菜粕、豆粕主力合约分别收跌0.88%、0.48%，均为连续第四个交易日收跌。虽然美豆油在美国生物燃料税收抵免政策出台的提振下于隔夜市场走强，并带动美豆上涨，但大豆丰产预期下，供需宽松格局持续带来压力。展望后市，国投期货表示，豆粕方面，后续要持续关注巴西大豆的收获情况，一般来说2月底开始大范围收获，届时美豆及连粕压力或加大，短期美豆及连粕或将延续底部震荡偏弱格局。菜粕方面，目前榨利仍从数据上支持贸易的恢复，但仍需关注中加、美加等经贸领域的新动态。春节临近，备货需求所剩空间有限，预计菜系需求前景保持中性。

随着市场情绪的恢复，烧碱也于今日盘中反弹，但在偏弱的基本面压制下，截至收盘仍收跌0.75%，未能收复此前的跌幅。据银河期货分析，烧碱上涨核心驱动来自氯碱一体化利润重构与交易逻辑的切换，液氯现货从350元／吨降至100元／吨，又重回200元／吨。需求端仍偏弱，下游氧化铝开工率回落至77.76%，氧化铝采购价格下调。烧碱深跌后易受边际消息驱动反弹，但其高库存、弱需求仍为上方压制。关注山东氯碱装置的负荷变动情况以及液氯价格波动，若液氯价格不变，则烧碱或仍将偏弱运行。

编辑：吴郑思