特朗普宣布提名沃什出任美联储主席，引爆市场鹰派预期。同时美国PPI通胀数据的意外抬头，令市场对美联储将维持紧缩立场的判断，美股指齐跌。美元创去年五月以来最大单日涨幅，加速了贵金属价格的暴跌。

，美股盘前，特朗普在社交媒体宣布，将提名沃什任美联储主席，接替2026年5月任期届满的现任主席鲍威尔。同时，同比3%超预期，市场对美联储将维持紧缩立场的判断，导致美股指集体下挫。

。黄金周五暴跌10%，回吐本周所有涨幅、重回4900美元下方。黄金自1999年以来表现最好的一个月以过去两天市值蒸发5万亿美元而告终。

（黄金两日抹去5万亿市值）

现货白银曾跳水37%、跌至73美元下方，一度抹去了年初至今的涨幅。随后反弹，但日内仍跌超26%。

（白银一度抹去年内大部分涨幅）

纽铜则回吐昨日全部涨幅，日内跌5%。现货钯金跌超14%，铂金则重挫逾16%。

（金银铜铂1月走势）

多位机构人士指出，沃什的提名之所以对黄金、白银杀伤力极强，并非因为市场突然相信美联储将转向激进加息，而是沃什被视为能“重新锚定美联储公信力”的人选。

这一变化直接挑战了过去数周盛行的“央行独立性削弱—货币贬值—实物资产永涨”叙事，也成为贵金属多头集中平仓的触发器。

美股方面，标普500指数下跌0.4%，纳指跌幅近1%，小盘股表现最弱，罗素2000指数下跌1.5%。尽管如此，标普500仍录得自去年10月以来的最佳单月表现。

尽管一些市场参与者可能将特朗普对美联储人选的选择解读为向更鹰派的政策立场转变，但Principal资管公司的Seema Shah认为这种反应可能“过于简单化”。她说：

如果沃什没有表示愿意考虑今年进一步降息，他不太可能被选中。

Shah还指出，沃什的背景表明他非常尊重美联储的独立性，这使得他在通胀动态不需要激进降息的情况下，不太容易受到政治压力而采取激进的降息措施。Shah表示：

这种对独立性的承诺应有助于限制长期国债抛售的风险，并支持金融稳定。从长远来看，沃什的提名增强了政策连续性和机构信誉的可能性。对市场而言，这种稳定性远比我们今天看到的这种本能反应重要得多。

美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率下行3个基点至3.53%，而30年期收益率上行4个基点至4.89%。市场一方面认为短端仍有降息空间，另一方面开始重新评估长期通胀与资产负债表收缩的风险溢价。

（1月美债主要期限收益率走势）

据 Janus Henderson 的Dan Siluk表示，美债市场的反应反映了沃什立场的双重性。Siluk指出：

由于市场预期降息可能比此前预期来得更早，短期债券收益率有所走低。而长期债券收益率则有所上升，因为投资者预期政府利用资产负债表压低期限溢价的意愿会降低，从而形成“熊市陡峭化”的局面。

值得注意的是，利率互换与货币市场并未出现恐慌性调整，交易员甚至略微提高了对2026年两次降息的押注。这也解释了为何美股虽然下跌，但整体仍保持有序，并未出现流动性冲击式抛售。

（年内预期降息幅度抬升）

周五美元对所有主要货币全面走强，彭博美元指数单日上涨0.9%，创下近八个月最大涨幅。欧元跌至1.1853，日元贬至154.76，英镑同步走弱。

原油则一度跟随商品下跌，但，原油日内转涨。原油1月涨超14%，六个月来首次月度上涨，创2023年7月以来最好单月表现。

周五美股三大指数收跌，纳指收跌超0.9%，生物科技指数也跌1%，芯片指数跌3.9%。半导体ETF收跌约3.4%，领跌美股行业ETF，1月份能源业ETF涨约14.2%、半导体ETF涨12%紧随其后。

美股基准股指：

• 标普500指数收跌29.98点，跌幅0.43%，报6939.03点。

• 道琼斯工业平均指数收跌179.09点，跌幅0.36%，报48892.47点。

• 纳指收跌223.305点，跌幅0.94%，报23461.816点。纳斯达克100指数收跌331.909点，跌幅1.28%，报25552.387点。

• 罗素2000指数收跌1.55%，报2613.74。

• 恐慌指数VIX收涨3.24%，报16.88。

美股行业ETF：

• 半导体ETF收跌3.37%，科技行业ETF跌2.04%，网络股指数ETF、全球航空业ETF、全球科技股指数ETF、生物科技指数ETF至多跌1.79%，能源业ETF涨1.07%。

• 1月份，能源业ETF累计上涨14.18%，半导体ETF涨12.03%表现第二，区域银行ETF涨6.17%、银行业ETF涨4.75%进入涨幅前五，科技行业ETF跌0.06%，金融业ETF跌2.43%，网络股指数ETF跌3.18%。

（1月30日 美股各行业板块ETF）

科技七巨头：

• 美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌0.37%，报206.96点，本周累计上涨0.84%，1月份累计下跌0.27%，1月12-27日呈现出V形反转行情。

• 特斯拉涨3.32%，苹果涨0.46%，谷歌A跌0.01%，英伟达跌0.72%，微软跌0.74%，亚马逊跌1.01%，Meta跌2.95%。

芯片股：

• 费城半导体指数收跌3.87%，报7998.473点。

• 台积电ADR跌2.67%，AMD跌6.13%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数收跌2.3%。

• 热门中概股里，比亚迪收跌4.4%，小马智行、腾讯、理想、小鹏跌超3%。

其他个股：

• Circle跌5.37%。

• 闪迪绩后一度高开21%，随后回落仍收涨近7%。

1月份德国股市涨0.2%，意大利股指累涨1.4%，荷兰股市累涨5.3%，丹麦股市涨超7.1%。欧洲股市1月份涨约3.2%，原材料板块累涨超12.7%，油气板块涨超9.1%。

泛欧欧股：

• 欧洲STOXX 600指数收涨0.64%，报611.00点，本周累计上涨0.44%，1月份累计上涨3.18%。

• 欧元区STOXX 50指数收涨0.95%，报5947.81点，本周累跌0.01%，1月份累涨2.70%。

各国股指：

• 德国DAX 30指数收涨0.94%，报24538.81点，本周累跌1.45%，1月份累计上涨0.20%，1月2-13日持续上涨。

• 法国CAC 40指数收涨0.68%，报8126.53点，本周累跌0.08%，1月份累跌0.28%。

• 英国富时100指数收涨0.51%，报10223.54点，本周累涨0.79%，1月份累涨2.94%。

  

  （1月30日 欧美主要股指表现）

板块和个股：

• 欧元区蓝筹股中，阿迪达斯收涨3.94%，德国思爱普Sap反弹3.61%，赛诺菲涨2.75%，德意志银行涨2.60%表现第四。

• 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，欧立腾集团收涨16.75%，斯沃琪集团涨13.42%，Caixabank股份涨6.75%，任仕达涨5.83%，诺基亚涨5.73%表现第五。

• 1月份，板块方面，STOXX 600基础资源指数累计上涨12.74%，石油及天然气指数涨9.15%，公用事业指数涨7.27%，工业产品及服务指数涨6.08%。

特朗普的美联储主席提名人出炉，两年期美债收益率跌超3.4个基点。10年期德债收益率本周累跌超6个基点，1月份累计跌超1个基点。

美债：

• 纽约尾盘，美国10年期国债收益率涨1.21个基点，报4.2434%，1月份累计上涨7.84个基点，整体波动区间为4.1221%-4.3065%，1月15-20日显著走高。

• 两年期美债收益率跌3.46个基点，报3.5245%，1月份累涨5.14个基点；30年期美债收益率累涨3.92个基点，报4.8838%。

  

  （1月美国主要期限国债收益率）

欧债：

• 欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨0.3个基点，报2.843%，本周累计下跌6.3个基点，整体持续走低，1月份累计下跌1.2个基点，整体交投区间为2.910%-2.792%。

• 英国10年期国债收益率涨1.1个基点，报4.522%，1月份累涨2.4个基点，整体走出V形反转行情，1月14日跌至4.336%，随后持续回升。

• 法国10年期国债收益率1月份累跌约14个基点。

美元指数创2025年5月份以来最大单日涨幅，1月份仍然累跌约1.3%。

美元：

• 纽约尾盘，ICE美元指数涨0.84%，报97.088点，本周累计下跌0.55%，1月份累计下跌1.27%。

• 彭博美元指数涨0.84%，报1187.81点，本周累跌0.44%，1月份累跌1.32%，整体交投区间为1213.79-1173.47点。

  

  （彭博美元指数）

非美货币：

• 纽约尾盘，欧元兑美元跌1%，报1.1851。英镑跌0.92%，报1.3682。

• 美元兑日元涨1.10%，报154.74日元。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.9584元，较周四纽约尾盘跌137点，日内整体交投于6.9437-6.9612元区间。

• 1月份，离岸人民币整体持续走强，交投于6.9959-6.9313元区间。

加密货币：

• 比特币一度跌至8.1万美元，随后反弹回升至昨日尾盘价格附近，1月跌约4%，创2019年以来最长月度连跌。

（比特币价格震荡）

• 现货以太坊下挫3.9%，报2703美元。

美国商品期货交易委员会（CFTC）：1月27日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸增加9,557手合约，至62,991手合约，创六个月新高。

原油：

• WTI 3月原油期货收报65.21美元/桶。

（WTI原油期货1月走高）

• 布伦特3月原油期货收报70.69美元/桶。

天然气：

• NYMEX 3月天然气期货收报4.3540美元/百万英热单位。

白银周五暴跌26%，1月份累计涨幅急剧收窄至不到19%。

黄金：

• 纽约尾盘，现货黄金重挫9%，报4891.43美元/盎司，全天持续走低，北京时间02:39逼近4690美元，1月份累涨12.95%，1月29日亚太午盘曾涨至5595.47美元。

• COMEX黄金期货下跌8.88%，报4846.20美元/盎司，1月份累涨11.93%，29日也曾达到5586.29美元。

白银：

• 纽约尾盘，现货白银暴跌26.36%，报85.1840美元/盎司，北京时间02:38曾跌至73.9603美元，脱离29日所创历史最高位121.6540美元。

• COMEX白银期货暴跌27.18%，报83.300美元/盎司，也脱离29日所创历史最高位121.785美元，1月份累涨18.90%。

（本月金银铜铂走势）

其他金属：

• 纽约尾盘，COMEX铜期货跌4.13%，报5.9470美元/磅，亚太早盘显著走低，10:00以来低位窄幅震荡，1月份累涨4.14%，29日显著拉升、美股开盘时达到6.5830美元。

• 现货铂金重挫17.59%，报2178.48美元/盎司，1月份累涨1.65%；现货钯金重挫14.89%，报1708.79美元/盎司，1月份累涨4.66%。