来源：市场资讯

2月3日，近期黄金市场上演了一场极致的“过山车”行情，从上周延续至昨日的大幅跳水，让市场情绪经历了从狂热到恐慌的剧烈波动，而今日的企稳回升则又带来了新的博弈空间。对于投资者而言，读懂这轮涨跌背后的逻辑，分清短期波动与长期趋势的边界，才是当前市场环境下的核心课题。回顾近期走势，黄金市场的波动堪称剧烈。上周以来，前期持续走强的金价开始显露疲态，空头力量逐步释放，直至昨日盘中最低跳水至4400一线，创下近期跌幅新低，市场恐慌情绪一度达到顶峰。从市场成因来看，这轮下跌并非基本面的根本性逆转，更多是短期因素叠加后的情绪宣泄与获利了结。前期黄金从低位快速拉升，积累了大量获利盘，在美联储政策预期转向、美元走强等外部因素催化下，资金兑现盈利的意愿集中爆发，叠加高杠杆资金的被动平仓踩踏，进一步放大了跌幅，形成了“下跌—平仓—再下跌”的恶性循环。

值得注意的是，在经历了连续两天的深度调整后，市场终于迎来了修复信号。今日黄金开盘后稳步上行，截至当前已再度回升至4800上方，这是本轮快速下跌后的首次显著回升，也印证了当前市场并非单边下行格局。从趋势本质来看，这轮调整更像是对前期过快上涨行情的一次“压力测试”，是情绪降温与获利盘消化的必经之路，而非长期上涨趋势的终结。支撑黄金长期走强的核心逻辑——全球央行持续购金、美元信用弱化、地缘政治与经济不确定性等因素，并未因短期波动而动摇，机构普遍仍看好黄金中长期走势，部分机构甚至给出了年内冲击6000美元/盎司以上的目标。

短期来看，行情的复杂性与不确定性依然突出，技术面的关键点位将成为判断后续走势的核心依据。从小时线级别分析，本周开盘跳水的缺口位置4890-4900一线，已成为当前行情的核心阻力区间。这一区间不仅是前期加速下跌的起点，更是多空力量博弈的关键分水岭，其攻防情况将直接决定短期走势方向。当前金价回升至4800上方后，能否进一步突破4890-4900阻力带仍存悬念，市场暂时无法确定行情是否已初次见顶。

基于当前的市场格局与技术形态，今日操作需秉持谨慎灵活的原则，核心思路围绕关键点位展开布局。对于短线交易者而言，可考虑在金价回升至4890上方时首次布局空单，以此测试空头力量是否延续，同时严格设置止损，防范行情突破阻力后的反向风险。若金价能够有效突破4890-4900阻力区间并站稳，说明短期多头力量已完成蓄力，届时可再调整思路，布局新的上涨行情。而若空头再度发力，金价失守4800支撑位，那么后续回调至4200一线也并非没有可能，需警惕二次探底的风险。

总体而言，当前黄金市场正处于短期震荡修复与长期趋势延续的过渡阶段，投资者既要正视短期波动带来的风险，避免被恐慌情绪左右而盲目操作；也要坚定对长期趋势的判断，不被短期调整误导而错失布局机会。后续操作中，需紧密跟踪4890-4900阻力位与4800支撑位的攻防情况，根据行情实时变化调整点位与布局策略，在控制风险的前提下把握市场博弈机会。