2026年2月2日，中国民生银行在港全资子公司民生商银国际有限公司（简称“民银国际”“公司”）成功发行3亿美元3年期高级无抵押浮息债券，完成离岸债券市场首次亮相。本次发行获得中外投资人高度认可，订单反应踊跃、定价成果亮眼，充分彰显公司优质信用资质与资本市场影响力，取得圆满成功。

此次发行结构为担保发行，发行人为民银国际融资（香港）有限公司，由民银国际提供担保，担保人主体评级为惠誉BBB-，评级展望稳定，本次债项评级同为惠誉BBB-。

定价当天，公司以SOFR+115bps的初始价格指引向市场宣布交易，开簿后迅速获得市场积极响应，吸引超30家中、外资机构投资人踊跃参与，订单合计超过11亿美元，认购倍数显著。通过多轮价格引导与市场测试，最终定价指引大幅收窄55bps，以SOFR+60bps完成定价，充分体现投资人对公司信用基本面及发行结构的高度认可。

本次发行恰逢隔夜权益资本市场波动加大的窗口期，在外部市场环境相对复杂的背景下，公司依托持续推进业务转型所取得的积极进展及整体经营业绩的稳步提升，保持了良好的投资者沟通与市场预期管理。发行结果的良好表现，反映了市场对民银国际近年来业务结构优化、转型成效以及经营质效持续改善的高度认可，有效巩固并提升了公司在国际资本市场的整体形象与融资能力。

本次发行工作得到了总行领导及资产负债与财务管理部的大力支持与悉心指导，与项目组共同成立敏捷小组并建立常态化周会推进机制，高效统筹审批、定价、销售等关键环节，保障项目节奏有序推进，为交易顺利落地提供了坚实保障。

民银国际集团旗下民银资本作为本次发行牵头全球协调人，统筹推进发改委审批、国际评级、尽职调查、交易文件制作及全球销售等核心工作，全面发挥专业优势与项目管理能力，助力公司成功落地首笔公开市场直融。民银资本团队提前数月拜访基石银行推动授信审批，并持续面向全球投资人强化价格引导与市场预期管理，不断夯实订单基础，为最终获得市场高度认可的发行成果奠定坚实基础。

本次最终定价已追平甚至低于评级更优的可比同业水平，以具备竞争力的融资成本为公司成功建立并完善境外收益率曲线，不仅为后续多元化融资提供有利定价基准，也从债券估值与市场定价维度进一步提升了民生银行及民银国际在国际资本市场的品牌影响力。

(民生银行 动态宝)