转自：新华财经

新华财经北京1月20日电（吴郑思、左元） 国内商品期货市场周二（1月20日）延续偏弱分化震荡。其中，金属板块普遍反弹，除碳酸锂尾盘涨停，以9%的涨幅领涨市场以外，银、锡也均涨超3%。黄金虽然终盘涨幅不足2%，但在海外金价突破4700美元的提振下，沪金盘中再创上市以来新高。相比之下，能化板块几乎全线走弱，焦煤、焦炭分别跌超4%和3%，领跌商品市场，玻璃、乙二醇、纯碱等跌幅也均在2%乃至3%以上，另有包括SC原油、丁二烯橡胶、甲醇等在内的多个化工品跌超1%。

截至下午收盘，综合衡量市场价格表现的中证商品期货价格指数收报1675.54点，较上一交易日上涨10.84点，涨幅0.65%；中证商品期货指数收报2310.52点，较上一交易日上涨14.95点，涨幅0.65%。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

现货黄金首次突破4700美元 碳酸锂尾盘触及涨停

美国和欧洲之间围绕格陵兰岛而产生的关税争端持续升级，美国总统特朗普在得知法国总统马克龙无意加入美国主导、监督加沙地带战后过渡治理的所谓“和平委员会”后，威胁对法国葡萄酒和香槟加征200%的关税，这令避险情绪再度升温，现货黄金价格应声突破4700美元／盎司大关，并继续上涨至4720美元上方，带动沪金午后大幅拉升，也支撑了白银、铂金以及钯金价格。

碳酸锂期货今日强势反弹，临近收盘时扩大涨幅至8.99%的涨停价。上周初，碳酸锂期货主力合约在冲高至174000上方之后遇阻，之后，在交易所监管趋严、1月上旬新能源汽车销售下滑及枧下窝矿山复产等利空小作文压制下，碳酸锂期货大幅下跌。但昨日公开信息显示，位于宜春的枧下窝锂矿和国轩水南矿区锂矿均获得了电子版采矿证，但分析人士认为，即使获得采矿许可证，尚有安全生产许可证、环境影响评价批复等流程，短期难以直接兑现为供给，而同时，碳酸锂跌价时下游也表现出了较强采购意愿。受此影响，碳酸锂今日再度大涨。不过业内人士也提示，目前锂价估值已处高位，盘面波动剧烈，建议保持理性。

其他品种方面，沪锡大涨超3%，领涨有色；PTA增仓大涨超2%，对二甲苯、瓶片、短纤等聚酯链品种也表现偏强。

双焦领跌能化板块大面积走弱 氧化铝重新跌回底部区间

贵金属的恒强之下，能化板块则延续弱势。1月20日，国内能化品种再度大面积下跌。其中，焦煤、焦炭分别下跌4.50%和3.54%，高居跌幅排行前两位。在上周走出冲高回落的行情之后，供需面驱动不足之下的双焦市场，悲观情绪进一步发酵。分析来看，虽然下游冬储补库需求逐步释放，钢厂对原燃料采购意愿增强，但焦煤焦炭供应端压力不减，尤其是近期煤矿供应回升且进口煤增量依然稳定，产业层面之前对供应收紧的预期降温。海关总署最新数据显示，2025年12月我国煤及褐煤进口量环比增加33.01%，其中自前三大进口来源——印尼、蒙古、澳大利亚的进口量环比分别增42.84%、6.99%和45.19%。加上上周焦炭综合库存创近7个月新高，独立焦企焦煤库存创近1年新高，均表明双焦供应压力明显。在此背景下，机构提醒，双焦供需面向上驱动有限，宏观情绪近期降温，产业上尽管焦企开启首轮焦炭现货提涨，但尚未落地，整体双焦盘面上涨动力不强，后续双焦还需警惕钢材需求的拖累。

其他化工品20日也大多表现弱势。其中，玻璃、纯碱分别跌3.12%和2%，乙二醇、烧碱收盘跌幅也均在2%以上。SC原油、燃料油、丙烯、液化气等也均跌超1%。

氧化铝同样受到来自基本面拖累。尽管“铝代铜”的题材提振铝价看涨预期，但暂时无助于改善氧化铝供应过剩的基本面。在此背景下，氧化铝自12月下旬开启的反弹也仅仅延续至1月上旬，其后便连续震荡回落。20日，氧化铝主力合约收跌2.91%，期价重回2700元／吨下方。在分析机构看来，当下氧化铝市场依然面临着产能高位运行、库存仓单持续攀升，且成本端支撑下移的基本面。在产量无实质性下降的背景下，氧化铝难以逆转自身过剩的格局，这意味着价格继续承压下行概率依然较大。

编辑：郭洲洋