智通财经APP获悉，香港金管局今日(1月28日)公布外汇基金截至2025年12月底未经审计的财务状况。外汇基金在2025年录得3,310亿港元的投资收入，其主要组成部分包括：债券投资收益1,422亿港元；香港股票投资收益339亿港元；其他股票投资收益741亿港元；非港元资产外汇估值上调384亿港元；及其他投资收益424亿港元。

2025年外汇基金支付予财政储备存款与香港特别行政区政府基金及法定组织存款的息率为4.4%，2025年相关费用分别为165亿港元及147亿港元。

外汇基金资产负债表摘要显示，外汇基金的总资产增加704亿港元，由2024年底的40,810亿港元，增加至2025年底的41,514亿港元。于2025年12月底，外汇基金累计盈余为9,361亿港元。

2025年外汇基金的投资回报率为8.0%，其中“投资组合”回报率为12.4%，而“支持组合”为5.2%。“长期增长组合”自2009年开展投资至2025年9月底的年率化内部回报率为11.2%。

香港金管局总裁余伟文评论外汇基金在2025年的表现时表示：“环球金融市场在2025年上半年受贸易摩擦和地缘政治局势等影响出现明显波动，特别是美国政府于4月初宣布一系列激进关税措施后，全球股市和债市皆曾急剧下挫。踏入下半年，随着贸易摩擦的影响较预期小，加上人工智能技术快速发展带动资本投入等因素，投资环境显著改善。主要央行于年内调低政策利率，亦有助提升市场气氛。

全年而言，环球金融市场表现强韧。主要股票市场普遍上升，并于年内创纪录新高，其中美国标普500指数全年上升16%;香港股市受惠于资金流入，恒生指数全年上升28%。美国国债在美联储减息的环境下，全年亦有不俗的表现。汇市方面，美元兑其他主要货币贬值约9%。

在此背景下，外汇基金于2025年录得历年最高的投资收入，其股票、债券以及‘长期增长组合’均实现正回报。美元走弱同样为外汇基金的非港元资产带来外汇估值上调。

外汇基金各主要组成部分同时录得正回报的情况非常特殊，在过去15年来只曾于2017年和2020年出现。而外汇基金的投资亦涉及成本和支出，例如支付予财政储备存款、政府基金和法定组织存款的费用，以及外汇基金票据及债券利息和其他支出等。”

余伟文表示：“2025年全球市场出现多项利好因素叠加的特殊情况未必能长期持续。展望2026年，环球经济状况、主要央行的货币政策、人工智能的发展和地缘政治冲突等因素都可能影响金融市场的表现。如情况转差，金融市场或会出现大幅波动。

面对复杂多变的投资环境，香港金管局会继续坚守‘保本先行、长期增值’的原则，谨慎而灵活地管理外汇基金。我们会作出适当的防御性部署，并维持高流动性，亦会持续多元化投资，致力提高外汇基金的长期投资回报，确保外汇基金能继续有效维持香港的货币及金融稳定。”

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