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上海银行的三年追债路迎来新进展。

7月6日晚，上海银行发布诉讼进展公告表示，关于该行与深圳托吉斯科技有限公司等六方主体的金融借款合同纠纷案，法院已作出二审终审判决，判定深圳托吉斯科技有限公司向上海银行深圳分行偿还借款本金25.8亿元及相应利息、罚息和复利。

此起案件虽是上海银行区域分行的金融合同纠纷，但背后却牵扯出上海银行与“宝能系”累计涉案本金约130亿元的巨额债务纠葛。

2018年至2020年间，上海银行深圳分行陆续向“宝能系”关联公司深业物流、托吉斯科技发放多笔借款，合计本金约100亿元。彼时，宝能系旗下宝能地产、宝能控股、姚振华等为担保方，与上海银行签订相关质押合同或连带责任保证合同。

随着上述合约在2021年至2023年陆续到期，宝能系却因债务危机未能按约履行债务义务。上海银行自2023年起，陆续向宝能投资、宝能地产、姚振华及宝能集团关联公司托吉斯科技等企业提起诉讼，开始了长达三年的追债之路。

上海银行在2025年年报中披露，该行所涉三项未决重大诉讼案皆与宝能系有关，其中关于金融借款的诉讼合计涉案金额已达150亿元（含本金、利息等）。

如今，25.8亿元纠纷案迎来终局，剩余借款诉讼整体在持续推进，而上海银行的潜在风险却仍在升级。

6月18日，该行又公布了一笔本金达30.08亿元的新借款诉讼事项，该案件原告为上海银行普陀支行，被告方深圳方瑞投资等主体同样为宝能系公司。

公告显示，这笔借款发生于2019年，彼时普陀支行通过并购贷款向深圳方瑞投资发放31.34亿元贷款。为保障本金安全，深圳方瑞提供上海建配龙、上海兴力达股权质押担保，上海濠泉、上海兴力达、上海建配龙、深圳建业、宝能控股提供连带责任保证担保。截至起诉日，深圳方瑞尚欠该行本金30.08亿元及相应利息。

结合6月的新增诉讼，目前宝能系累计涉案的未还本金已达130亿元，而上海银行曾在2020年1月对外透露，该行对宝能系公司的贷款余额合计为214亿元。若以此计算，当前涉案本金规模仅为2020年贷款余额的六成左右。

在房地产行业上行时，各银行普遍将该行业作为对公信贷的重要投向领域。但随着行业进入下行周期，不少房企爆发债务危机，银行“踩雷”房企的现象时有发生。

但对于一家资产规模上万亿级的城商行来说，对单一集团客户产生上百亿的债务风险敞口，不仅在同业内实属罕见，也暴露出该行当时在合规风控方面存在诸多漏洞。

更令人关注的是，目前宝能集团及实控人姚振华均面临严峻的债务危机，二者终本案件执行金额分别达到338亿元、270亿元，未履行比例均超70%。上海银行能否成功收回欠款仍是未知数，而未来是否还会有新的借款诉讼，同样不得而知。

涉房风险仍在暴露

曾几何时，宝能集团是上海银行的重要客户，双方在2012年便建立起信贷关系。拉长时间来看，会发现上海银行对单一客户授信规模在2018年发生了显著变化。

该行在2016年、2017年，单一最大客户贷款余额分别为58.03亿元、83.8亿元，而到了2018年，这一规模迅速攀升至141.95亿元；在2019年达到187.7亿元的峰值，较彼时第二大单一客户的贷款余额已翻倍。

同期，上海银行在房地产业的信贷投放力度也逐渐上升，2018年、2019年该行业贷款规模占比分别为15.07%、15.89%，从该行对公业务第二投向行业跃升为第一投向行业。

单一最大客户授信规模在2018、2019年攀升的这两年，也是上海银行与宝能系签署大额授信合约的关键时期。

尽管上海银行未曾公开相关客户的具体名单，但如此巧合的时间点难免为市场留下了想象空间。

然而，双方合作的隐患在2020年年初开始浮出水面。

彼时，上海衡源企业实控人徐国良通过公司微信公众号发布公开信，实名举报宝能集团设局侵吞衡源企业所有的百联中环、徐汇滨江项目近200多亿元优良资产，并违法套取上海银行265亿元贷款。

事情发酵后，上海银行立即向公安机关报案，并发布澄清公告称徐国良言论失实，明确表示该行向宝能集团授信属于正常商业行为，宝能集团有真实合理资金需求并提供了有效担保，且首次对外披露该行对宝能系公司发放的贷款余额合计为214亿元。

次年，宝能系便因爆发流动性危机，对此前从上海银行借来的多笔贷款形成违约。

事实上，举报事件发生当年，上海银行也做了相应的风险防范。在2020年年报中，针对不良贷款部分新增了“本集团加大对重点行业、重点客户监测力度，实施分类管理，通过滚动排摸、持续督导、大额管控、定期监测、预警退出、灵活保全、加快处置等多措并举，化解预期风险”的表述。

到了2021年，该表述变为“持续加大对重点领域、重点行业、重点客户监测力度，化解预期风险，有效缓释不良新增压力。”

与此同时，该行开始收缩对房地产行业的授信力度，房地产业贷款占比在2021年压降至12.75%；单一最大客户贷款余额也从2020年的147.07亿元迅速下滑至2021年的73亿元，此后再未突破百亿元。

从种种迹象来看，宝能系的暴雷，为上海银行敲响了警钟，也同时埋下了不少隐患。

近几年，上海银行明显下了不少功夫来处置不良资产。2021年至2025年，该行分别核销了77.55亿元、109.09亿元、146.45亿元、141.52亿元、195.59亿元的不良贷款，五年间核销规模增长超150%。

出清力度的加大，有效改善了该行资产质量，其不良贷款率从2021年的1.25%降至去年末的1.18%。但涉房贷款风险却仍在不断暴露。

原本该行房地产业不良贷款率经过一系列处置动作后，已从2021年的3.05%的峰值回落至2024年的0.98%，而2025年却又攀升至2.91%，一年上涨近2个百分点。

上海银行在年报中解释称，主要是受存量风险个案下迁不良的影响。并表示未来将进一步强化房地产业务授信风险管理，严把授信准入关口，严格管控项目工程进度与资金闭环管理，制定并落地专项风险防控举措。针对大额房地产风险项目，严格执行“一户一策”专项化解方案，持续提升风险处置与化解效能。