基本面：

周三（12月24日）亚盘时段，现货黄金继续突破并再次刷新历史高位至4525美元附近后守住强势，目前暂交投于4508美元附近。在2025年的年末，全球贵金属市场迎来了一波史无前例的强势上涨行情，黄金、白银价格持续刷新纪录，现货黄金升破4500关口，现货白银一举突破每盎司70美元的关键关口，现货铂金也屡创历史新高，现货钯金刷新三年高点。这股涨势不仅受到了地缘政治紧张局势、美联储降息预期以及美元走软等多重因素的推动，还叠加了工业需求强劲和央行买盘活跃的影响。

整个贵金属市场仿佛进入了超级牛市模式，今年以来白银累计涨幅高达150%，黄金飙升72%，铂金和钯金更是分别上涨155%和107%。这种持续的强劲表现，让投资者们对白银的未来充满期待。专家指出，白银市场的供需关系长期处于短缺状态，加上工业需求的不断增长，是推动价格飙升的核心动力。此外，避险情绪高涨、美元走软以及收益率下降，也为金银提供了额外的支撑。

美元的疲软走势为贵金属上涨提供了有力支撑。周二，美元指数下跌0.36%，连续第二个交易日走低，盘中最低触及97.85，为10月3日以来新低。本周由于假期影响，交易时间缩短，但美元的整体弱势仍让以美元计价的金属对海外买家更具吸引力。美股周二收高，主要股指在强劲经济数据提振下全线上扬，标普500指数创下收盘历史新高，道琼斯工业指数上涨0.16%，收于48442.41点；标普500指数上涨0.46%，收于6909.79点；纳斯达克指数上涨0.57%，收于23561.84点。

美国商务部公布的第三季度GDP环比年率修正值增长4.3%，为2023年第三季度以来最快增速，显著高于市场预期的3.3%，主要得益于强劲的消费支出。这一数据虽因早前政府停摆而延迟发布，但强化了经济韧性。数据公布后，短期国债收益率随之上升，市场对美联储明年1月降息的预期有所降温。然而，该数据仅短暂收窄了美元的跌幅，未能扭转其下行趋势。市场分析认为，强劲的增长数据强化了美联储短期内（如1月会议）维持利率不变的观点，但并未改变市场对2026年将进行两次降息的普遍预期。伦敦证券交易所集团估算显示，美联储1月底会议暂不降息的概率高达87%，但利率期货显示，下次降息可能在明年6月，2026年预计两次每次25个基点的降息。

地缘局势方面，美国周二对联合国表示，将实施“最大限度”的制裁，以剥夺委内瑞拉总统马杜罗的资源，同时俄罗斯警告其他拉美国家可能成为下一个目标。美国总统特朗普周一表示，可能保留或出售最近扣押的委内瑞拉石油，并扣留相关船只。他对马杜罗发出警告，称这是其“最后一次机会”，并强调目标是迫使马杜罗下台。据华尔街日报报道，美国本周向加勒比海地区调遣大量特种作战飞机和运输机，包括至少10架CV-22鱼鹰倾转旋翼机和C-17运输机，这为潜在军事行动提供了更多选项。

在乌克兰方面，俄罗斯导弹和无人机袭击造成至少三名乌克兰人死亡，包括一名儿童，并引发大范围断电，邻国波兰紧急出动战机。乌克兰军队从交战重镇谢韦尔斯克撤出，俄军正威胁多个关键城市，形成“顿涅茨克弧线”。俄罗斯国防部称，对乌克兰军工和能源设施发动大规模打击，乌克兰能源部表示多个地区实施紧急停电。此外，俄罗斯外交部副部长Sergei Ryabkov表示，俄美外交官就消除关系障碍举行会谈，但主要问题未解决。这些事件加剧了全球不确定性，推动投资者涌向贵金属避险。

整体来看，这一轮贵金属牛市不仅是经济因素的产物，更是地缘政治风险与货币政策预期交织的结果。日内将迎来欧美圣诞节假期，市场表现或将清淡，交易者需留意市场假期了结风险。

技术面：

日线级别，金价昨日续录得较大阳线收盘显示强劲，盘中更上演过山车表现但最终仍收复回吐并维持高位报收，短期走势或继续上涨有望录得更多历史新高。1--4小时级别，短线走势自本周破位4350后市场多头进一步展开上攻并连续刷新多次历史高点，至当前亚盘时段，价格测试4525一线后暂维持盘踞显示强劲，交易者日内或暂留意该4525高点上下震荡表现，下方支撑留意4460一线。

操作思路：

4460--4525区间震荡操作，止损10美元，目标30--50美元

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