黄金、白银价格再创新高！

1月23日截至发稿，国际金价再度拉升，伦敦现货黄金价格涨至4967美元/盎司附近，距离5000美元/盎司关口仅一步之遥，伦敦现货白银价格涨至98.6美元/盎司附近，二者均加速上涨，双双创下历史新高。

受此影响，A股及港股有色金属板块纷纷大涨。截至发稿，港股中，五矿资源（01208.HK）涨近9%，赤峰黄金(06693.HK)涨超7%，紫金黄金国际(02259.HK)涨超5%，山东黄金（01787.HK）等纷纷跟涨。

A股有色金属涨势更甚，截至发稿，白银有色（601212.SH）涨停，湖南白银(002716.SZ)涨超8%,四川黄金(001337.SZ)涨超7%，中金黄金(600489.SH)涨超4%，西部黄金(601069.SH)、山东黄金(600547.SH)、赤峰黄金(600988.SH)、招金黄金(000506.SZ)等均录得不同涨幅。

值得注意的是，伦敦现货黄金新年开局表现强劲，本月涨幅已超14%，累涨逾600美元，可谓“势如破竹”。黄金传统上被视为投资者的“避险资产”，价格走势相对温和。然而当前黄金走势正显现出罕见的强势特征。

消息面，特朗普宣布暂缓对欧洲加征关税，引发市场与欧洲领导人积极反应，但具体协议内容模糊引发困惑，被专家质疑为“无实质内容的独白”。

市场策略师认为，特朗普反复威胁已削弱信用，导致盟友不再轻信。这无疑引发投资者大举撤离美国市场和相关证券，全球主要市场遭遇抛售，资金迅速涌入金属资产，推高金价。尽管特朗普随后淡化相关威胁，称关税不会实施，投资者的风险厌恶情绪已形成，对黄金价格构成持续支撑。

特朗普和美联储之间的关系也一直颇为紧张。华尔街机构表示，任何引发对美联储独立性质疑的进展，都会增加美国货币政策的不确定性，这可能会加强业内现有的减持美元趋势，并增加对黄金等传统避险工具的兴趣。

此外，各国央行的大规模购金行动以及持续的美国财政赤字，这也导致贵金属强势的底层逻辑进一步强化。

花旗集团分析师在研报中指出，将黄金未来三个月的目标价上调至5000美元/盎司，白银目标价上调至100美元/盎司。但在达到高位后，黄金和白银很可能出现回调。

另外，咨询公司Metals Focus表示，今年白银价格很可能达到三位数的峰值，因为白银的市场规模较小，当它受益于许多推动黄金投资的宏观经济因素时，价格波动会被放大。

高盛预期更加积极，该行最新发布的研报中提到，将2026年12月的黄金价格预测上调至5400美元/盎司（此前为4900美元/盎司），判断主要假设私人部门投资者为对冲全球政策风险进行多元化配置，且在2026年不会抛售其黄金持仓，从而有效抬升了价格预测的起点。

作者|飞鱼

编辑|Lily