来源：环球市场播报

在美联储面临以更大力度降息的压力之际，澳大利亚央行面临一种不同的动态，这将对全球外汇和固定收益市场产生影响。

澳大利亚央行理事会将于2月份召开会议，其背景是，对于已经习惯了较宽松货币政策的投资者来说，一系列指标出现了令人不安的迹象。价格上行压力依然严峻。私营部门需求火热。而且房地产市场再度繁荣。

即将公布的是截至去年12月份的三个月的通胀数据。如果该数据证实截尾均值通胀率仍高于澳大利亚央行2%-3%的目标，并进一步偏离这一目标区间的中点，那么该央行可能别无选择，只能采取行动。

GSFM的投资策略师斯蒂芬．米勒（Stephen Miller）表示：“鉴于消费者支出明显强劲反弹，劳动力市场看起来也处于相对良好的状态，这使得概率的天平倾向于上调政策利率。”

他说，2月份不采取行动的危险在于，澳大利亚央行日后可能需要采取更激进的行动。

货币市场目前预计澳大利亚央行加息25个基点的可能性为30%，而最终结果将在很大程度上取决于决策者的风险容忍度。

眼下家庭支出强劲，经济增长稳健。核心通胀和总体通胀均高于目标，单位劳动力成本已经上升，该国经济仍受生产率增长疲软困扰。

澳大利亚央行行长米歇尔．布洛克（Michele Bullock）向该央行负责制定利率的理事会提出的建议，可能会围绕采取行动消除通胀风险展开。虽然通胀预期较为稳定，而且近期以家庭电力返款形式推出的刺激措施已经结束，但随着经济势头增强，澳大利亚央行不会希望依赖于此。

道明证券（TD Securities）的亚太宏观策略师普拉尚特．纽纳哈（Prashant Newnaha）预计，澳大利亚央行将在下个月加息，并在5月份再次加息。这一观点一定程度上反映了澳大利亚央行以往的加息或降息通常并非单次行动的记录。

纽纳哈说：“如果CPI势头进一步放缓，澳大利亚央行2月加息后可能会按兵不动较长一段时间，但今年晚些时候仍有可能再次加息。”

不过，一些预测澳大利亚央行将在2月份加息的经济学家也认为，澳大利亚并非处于激进收紧政策的周期边缘。在新冠疫情后通胀加速时，澳大利亚央行加息行动迟缓。与其他一些央行相比，该行在放松政策方面也一直很谨慎。

同样的理念似乎仍在指导著澳大利亚央行。

对该央行来说，另一个棘手问题是加息的次生效应，特别是外汇市场的反应以及对澳大利亚出口商的影响。

AMP首席经济学家谢恩．奥利弗 （Shane Oliver）表示：“随著美联储降息而澳大利亚央行维持利率不变甚至可能加息，向澳大利亚倾斜的利率差将会扩大，澳元可能会上涨。”

澳元已在接近自2024年10月以来的最高水平，周五悉尼尾盘，澳元兑美元报0.6705美元。

他说：“我们的观点仍然是，澳大利亚央行今年将维持利率不变，但这会是一个艰难抉择。”