截至2025年12月22日，伦敦现货黄金突破4400美元/盎司（年内涨68%）。_投研分析

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2026-01-23 02:06:06

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截至2025年12月22日，伦敦现货黄金突破4400美元/盎司（年内涨68%），白银首破69美元/盎司（年内涨139%），创历史新高。本轮行情呈现三大核心特征：

一、驱动逻辑重构

二、风险暗礁显现

三、周期定位判断

面对复杂市场，投资者需要的不是盲目追高的勇气，而是基于深刻理解的策略纪律。

明确资产定位，差异化配置：

黄金：应作为投资组合的“压舱石”，核心功能是对冲系统性风险和货币信用贬值，宜采取长期、逢低分批的配置思路，而非短线博弈。
白银：因其高波动性（高贝塔属性），更适合作为趋势确认后的战术性增强配置，但投资者必须对其高波动性有充分准备。
警惕追高风险，注重入场节奏：当前价位已计入大量乐观预期。历史表明，大宗商品罕有只涨不调的行情。采取“看多不做多”或“逢低分批布局”的策略，远比在情绪亢奋时追涨更为明智。应密切关注美联储政策动向、美国经济数据及金银市场持仓结构变化。

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