今日（1月23日）揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）继续上攻，场内价格盘中涨超2%，现涨1.90%，冲击日线5连阳！伴随火热的行情，资金蜂拥进场扫货！截至发稿，该ETF获资金实时净申购4620万份，拉长时间来看，近20日狂揽8.44亿元！

成份股方面，白银有色涨超9%，湖南白银涨逾7%，兴业银锡涨超5%，山金国际、华钰矿业涨超4%。权重股方面，山东黄金涨超3%，紫金矿业涨逾1%，洛阳钼业、北方稀土飘红。

消息面上，格陵兰岛称选择丹麦和欧盟，已准备好迎接更大规模军事存在。特朗普称，格陵兰岛协议将赋予美方“全面军事进入权”。或由于格陵兰岛事件升级，现货黄金直线冲高，站上4960美元，再创历史新高。

国泰海通表示，全球地缘政治局势的不确定性上升及各国央行持续购金，有利于支撑长期金价中枢。长期避险情绪以及供应端的紧张状态不会改变，价格上涨逻辑依然稳固。高盛将2026年末金价预测大幅上调至5400美元/盎司，主因是私人投资者与各国央行需求激增。MKS PAMP认为，当前并非投机性顶峰，5400美元目标对应30%的稳健涨幅，属长期趋势而非短期暴涨。

此外，中信建投指出，银价高企倒逼产业变革，光伏金属化革命的“铜”时代开启。考虑白银供给刚性+需要使用白银的新兴应用接力增长，预计白银供需长期紧平衡。为控制成本，降低银耗成为光伏电池、组件企业的当务之急，而铜是最理想的替代材料，只需解决铜易氧化、易扩散问题，对此PCB、MLCC、半导体行业已经有丰富的经验可供光伏参考。目前银包铜、电镀铜方案在光伏进展相对较快，将为浆料企业、金属粉体企业带来较大业绩弹性。

中金公司指出，有色是一个宏观品种，宏观视角与供需平衡表同等重要。在全球货币、财政双宽松的基调下，2026年的宏观大环境或比2025年总体更暖。中国银河证券认为，全球地缘冲突加剧或将引发全球金属供应链的重塑，将催化关键战略金属矿产资源的需求与价值重估，如铜、钨、钼、钴、稀土磁材等关键战略有色金属价格上涨的逻辑有望延续。

值得关注的是，截至1月22日，有色ETF华宝（159876）最新规模17.75亿元，续创历史新高。在全市场3只跟踪中证有色金属指数的ETF中，是规模最大的ETF。

【有色风口已至，“超级周期”势不可挡】

有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。

风险提示：有色ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。