日本央行鹰派阵营扩容，释放强烈加息信号！_投研分析

创始人

2026-05-15 08:56:00

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日本央行委员增一行公开转鹰，呼吁尽早加息。此前4月会议已有三人支持加息，叠加中东通胀冲击，市场对日本央行6月加息预期飙升，日元应声走强。

日本央行内部加息阵营正在进一步扩大。政策委员会成为增一行（Kazuyuki Masu）周四表态转鹰，呼吁若无经济放缓明确信号，应尽早加息。叠加4月会议已有三名委员支持加息，市场对6月加息预期飙升，日元应声走强。

日本央行周四发布的4月政策会议纪要显示，内部对加息的分歧加剧。当时该央行维持0.75%利率不变，但九名委员中有三人持异议，要求加息至1%，反映对伊朗战争引发能源冲击、通胀升温的担忧加剧。

增一行周四在鹿儿岛商界会议上明确转鹰：“我当时判断无需仓促加息，但若数据无经济下行明确信号，应尽早加息。”

他指出，日本已脱离通缩、进入通胀周期，关键是通过适时加息将核心通胀控制在2%以内。

随着伊朗战争持续推高燃油与化工品价格，增一行认为这或非短期冲击，而是推高分销成本、形成持久通胀压力。他还警示，日元贬值引发的通胀可能抬升民众预期，进而影响核心通胀。

受鹰派言论刺激，日元兑美元汇率短线大涨，一度触及157.52。4月30日日元跌至160以上，引发日本央行自2024年来首次入市干预。

TJM欧洲货币销售董事总经理Neil Jones评价：“增一行由鸽转鹰，意义比日元短期波动所显示的要大得多。”

市场对日本央行6月加息预期急剧升温，隔夜指数互换定价加息概率约75%。日本央行自2024年退出超宽松政策后已数次加息，但与其他主要经济体利差仍大，日元长期承压。

美日政策协调也在推进。本周美国财长贝森特与日本财务大臣片山皋月会晤，就抑制汇率过度波动达成共识，被视为美方默许日本干预，同时美方更倾向日本加息而非直接干预汇市。

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