容诚会计师事务所（特殊普通合伙）近日就苏州珂玛材料科技股份有限公司（以下简称“苏州珂玛”）申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函中有关财务会计问题出具了专项说明。该说明针对问询函提出的业绩波动、客户集中度、应收账款、收购事项等核心问题进行了详细回复，并经会计师核查确认相关事项具有合理性。

报告显示，苏州珂玛近年来业绩呈现显著增长，2024年扣非归母净利润同比增长293.56%，主要得益于半导体领域先进陶瓷材料零部件销售收入的快速增长及“功能-结构”一体模块化产品的量产。然而，2025年第三季度出现增收不增利现象，营业收入同比增长18.10%，扣非归母净利润却同比下滑12.79%。对此，公司解释称主要原因包括期间费用上升、资产减值损失增加以及产品结构变化导致毛利率下降。具体来看，第三季度研发费用同比增加80.36%，管理费用增加42.80%，同时资产减值损失同比增加303.11%。

客户集中度方面，报告期内公司前五大客户占主营业务收入的比例分别为54.01%、48.07%、69.65%和72.55%，呈现上升趋势。这主要由于公司半导体领域客户销售占比提升，尤其是对Q公司的销售增长显著。Q公司作为国际知名半导体设备厂商，自2024年起成为公司第一大客户，主要采购陶瓷加热器等“功能-结构”一体模块化产品。公司表示，客户集中度较高符合半导体设备行业特点，且主要客户均为行业头部企业，合作关系稳定，不存在重大依赖风险。

应收账款方面，截至2025年9月末，公司应收账款账面余额为43,402.57万元，较2022年末增长165.60%。其中，1年以上账龄占比从2022年的1.96%上升至7.46%。公司称应收账款增长主要来自长期合作的半导体客户，不存在放宽信用政策刺激销售的情况。主要应收账款客户包括北方华创、拓荆科技、Q公司等行业龙头企业，资质良好，回款情况整体可控。截至2025年10月末，2024年末应收账款回款比例已达84.87%。

关于2025年7月以10,237.02万元收购苏州铠欣半导体科技有限公司73%股权事项，公司表示此举旨在完善碳化硅陶瓷材料及零部件业务布局，与现有业务形成协同。尽管苏州铠欣2024年及2025年1-3月净利润分别为-2,188.31万元和-448.45万元，但交易对方承诺其2026年、2027年和2028年净利润分别不低于-122.71万元、2,494.85万元和3,094.65万元。本次收购形成商誉7,350.88万元，评估机构采用收益法评估，认为交易定价公允合理。

在募集资金使用方面，公司本次拟募集75,000万元，用于结构功能模块化陶瓷部件产品扩建项目、半导体设备用碳化硅材料及部件项目和补充流动资金。其中，结构功能模块化陶瓷部件产品扩建项目达产后预计年均销售收入57,846.52万元，税后内部收益率17.82%；半导体设备用碳化硅材料及部件项目达产后预计年均销售收入6,407.61万元，税后内部收益率16.38%。会计师核查认为，募投项目效益测算谨慎，与同行业可比项目水平一致。

容诚会计师事务所通过查阅行业报告、对比同行业公司数据、核查财务报表及相关合同等程序，认为苏州珂玛业绩变动具有合理商业背景，客户集中具备商业合理性，应收账款坏账准备计提充分，收购苏州铠欣具有战略意义，募投项目效益测算合理，符合《证券期货法律适用意见第18号》等相关规定。

公司已在募集说明书中补充披露了业绩下滑风险、毛利率波动风险、客户集中度风险、应收账款回收风险及募投项目相关风险，提醒投资者关注相关不确定性。

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