文章来源：公众号 懒人财知道 关注免费领取全球财经研报

　　近期全球大宗商品市场波动加剧、整体偏弱。随着部分地缘政治紧张缓和、美元走强及全球经济增长预期分化，能源、工业金属和贵金属普遍承压，油价与白银出现阶段性回落后反弹。

　　今日盘中，又有小作文传播，一则氧化铝的传闻在各个群内流传，小作文声称：“氧化铝小作文：传FGW审查文丰二期项目建设不合规，要求二期设备强制拆除。”

　　但是不久，又有消息称传播小作文的从业者，刚刚辟谣承认“传：发改委审查文丰二期项目建设不合规，要求二期设备强制拆除”为自行编辑的小作文，并向市场道歉。

　　笔者也是提醒大家，近期这样的小作文频现，投资者还是要结合基本面，慎重操作，宁可不操作或者错过，也不要盲从小作文，多从Hehson期货、文华财经等大媒体获得信息。

　　能源方面，市场预期未来供给相对宽松，油价中期仍面临下行压力。

　　贵金属则呈现“短期回调、长期看多”格局，黄金受全球不确定性和央行持续购金支撑，价格预期被上调。工业金属分化明显，新能源、AI及电力转型相关金属需求仍具韧性。

　　与此同时，稀土等战略资源竞争升温，供应链安全成为各国关注重点。整体来看，短期震荡为主，中长期结构性机会与风险并存。

　　整体判断方法：从大到小

　　大宗商品整体是涨还是跌？ 震荡

　　商品最强的板块是：多头最强：有色金属、贵金属、能化系（整体领涨，震荡领涨，氧化铝大幅飙涨）；空头最强板块：农产品/农副产品（早盘集体跳水，生猪大跌创阶段新低，震荡走弱）

　　最强的品种：多头品种：沪锡 沪金 碳酸锂；氧化铝；空头市场：螺纹 铁矿 热卷 生猪

　　结论：围绕趋势度较好的生猪偏空操作为主

　　全球形式：当前全球金融市场整体维持震荡分化格局，海外宏观情绪相对平稳，无极端风险与强刺激政策冲击，美元、美债收益率区间波动，对大宗商品定价形成中性偏稳的外部环境。全球资本市场风险偏好温和，权益市场窄幅整理，资金流向更趋理性，大宗商品未出现全球性单边趋势，整体呈现内部结构分化、品种强弱独立运行的特征，国内商品走势主要由自身基本面、供需结构与产业周期驱动，外盘传导效应减弱，市场交易重心回归国内产业逻辑与趋势波段行情。

　　一、核心交易品种及策略执行

　　1．      烧碱：全程跟随空头趋势，前期烧碱空单持仓盈利最高达25%，今日早盘反弹后，剩余持仓被动止盈离场，日内趋势单暂时空仓，严格执行趋势止盈规则。

　　2．      生猪2605：午后给出明确偏空策略，入场区间11500-11600，止损11700-11800，止盈11400-11300，依据基本面供应偏大、库存累积逻辑进场，轻仓设好止损止盈后持仓观望，单品种仓位控制不超总权益10%，执行风控纪律。

　　3．      重点跟踪氧化铝：盘中大幅拉升创阶段新高，持续跟踪多头趋势连续性，作为重点观察多头品种。

　　二、整体交易成果

　　1．      烧碱趋势空单全程持有兑现收益，最大盈利25%，顺利止盈离场，趋势策略盈利落地，收益稳健。

　　2．      生猪新开轻仓空单，按计划入场并设置严格风控，目前持仓观望，暂无大幅盈亏，处于策略执行阶段。

　　3．      日内无违规重仓、无逆势操作，整体持仓节奏清晰，趋势交易为主、风控优先，账户收益稳健可控。

　　三、复盘与思考

　　1．      趋势行情有效性极强，烧碱空头延续下跌、氧化铝多头快速拉升，顺势交易依旧是收益核心，逆势操作风险显著。

　　2．      市场分化极端，强弱板块完全割裂，交易需聚焦强势趋势品种，回避弱势震荡杂波，不盲目参与全品种交易。

　　3．      风控执行到位，单品种仓位限制、止损止盈严格设置，止盈离场与新开仓均按计划执行，后续继续坚持轻仓顺势、严格止盈止损的交易原则，持续跟踪氧化铝多头、生猪空头的趋势延续性。