黄金（XAU/USD）本周四触及三日内低点后小幅回升，欧洲早盘时段延续前一交易日下行态势。

市场对全球主要经济体货币政策调整存在普遍预期，未推动美元延续本周前两个交易日涨势。全球市场风险偏好小幅回落，叠加部分区域局势紧张升级，对避险属性贵金属形成一定支撑。

黄金（XAU/USD）多头暂未主动行动，仍观望等待主要经济体未来货币政策走向明确信号。

市场焦点集中于周五公布的美国非农就业报告，该报告将影响近期美元价格波动，进而作用于黄金走势。北美早盘交易时段公布的美国每周初请失业金人数数据，或对黄金（XAU/USD）短期走势产生阶段性影响。

上周末部分区域重大事件初期引发的市场波动已逐步消退，推动黄金周四出现连续第二个交易日获利回吐。多种潜在因素或限制黄金（XAU/USD）下行空间，抑制空头扩张。当前全球地缘政治不确定性持续存在，多个区域局势进展缓慢或波动，为贵金属避险需求提供支撑。

市场普遍预期主要经济体3月或调整借贷成本，年内后续时段可能再次调整，这一预期同样约束贵金属跌幅。

经济数据方面，供应管理学会报告显示，12月美国服务业活动超预期增长，非制造业采购经理人指数从11月52.6升至54.4。这份乐观数据的影响，在一定程度上被两份美国劳动力市场报告抵消。

自动数据处理（ADP）研究机构数据显示，美国私营部门12月就业人数增加4.1万人，11月数据经修正后从下降3.2万人调整为下降2.9万人，12月市场预期为增加4.7万人；职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，11月美国职位空缺数量降至714.6万人。

当前市场交易主体无明显单向交易倾向，核心原因是关注周五美国非农就业报告。

该关键就业数据结果将影响市场对主要经济体货币政策走向的预期，进而改变美元需求状况，为黄金带来新的波动。周四公布的美国初请失业金人数数据，或为黄金（XAU/USD）北美交易时段带来短期波动机会。

技术层面观察，黄金（XAU/USD）4425美元位置形成关键支撑区域，该区域受100小时简单移动平均线（SMA）及近期上涨波段38.2%斐波那契回调位叠加影响。

若该支撑区域被明确突破，可能引发技术性趋势延续，黄金（XAU/USD）或测试4400美元整数关口。指标方面，移动平均收敛发散指标（MACD）线位于信号线下方且处于零轴之下，柱状图负向扩张，显示当前市场动能特征。

相对强弱指数（RSI）当前处于40中性偏弱势区域，且持续下行，反映短期上行约束。短期反弹中，黄金价格或面临23.6%斐波那契回撤位（约4450美元区域）阻力。

无法突破则反弹空间受限；站稳38.2%回撤位上方或稳定市场情绪；若该位置跌破，即便短期移动平均线呈上行排列，调整态势仍可能延续。