沙特央行2025年5月13日完成多边央行数字货币桥概念验证后不再活跃，9月被西方媒体放大成“退出中国平台、美国获胜”。该项目2024年10月已由国际清算银行宣布达到成熟水平并移交参与央行，沙特只是结束自己那部分测试，不是切断人民币合作。

9月20日英国金融时报称，沙特央行已结束在多边央行数字货币桥中的活跃参与。观察者网转述沙特方面信息显示，其在2025年5月13日完成原定概念验证，此后不再作为活跃参与方。这个时间点比消息外传早了一年多，属于按计划收尾，不是2026年突然转向。

多边央行数字货币桥2021年2月由国际清算银行香港创新中心、中国人民银行数字货币研究所、香港金管局、泰国央行、阿联酋央行共同发起，做批发型央行数字货币跨境结算试验 。2024年6月项目进入最小可行性产品阶段，可开展真实交易；2024年10月31日国际清算银行总经理卡斯滕斯宣布，探索性工作完成，项目可从国际清算银行“毕业”，交由参与央行和货币当局继续运营 。沙特2024年加入时本就定位为参加最小可行性产品测试，研究批发型央行数字货币能否提升商业银行跨境支付效率 。

传统跨境付款常经过多家代理行，资金跨司法辖区流转，耗时、手续费、流动性占用都高。货币桥用分布式账本做多币种央行数字货币交易，目标是最快几秒到几分钟完成商业银行间结算，降低中间成本。2024年深圳观察员会议披露，进入最小可行性产品阶段后已完成数百笔交易，金额折合人民币百亿元，场景覆盖货物贸易和服务贸易 。截至2025年11月末，平台累计4047笔业务、金额折合人民币3872亿元，数字人民币交易额占比95.3％，该数据由中国人民银行副行长陆磊在2025年12月公开发文披露 。

沙特不继续活跃，不代表项目停摆。2026年6月澳门金管局正式开通系统，首批11家本地银行中，中国银行澳门分行、工商银行澳门分行、交通银行澳门分行在系统开通首日完成23笔跨境贸易结算和汇款，金额折合近13亿澳门元 。蒙古央行2026年6月加入指导委员会，项目观察员和新增参与机构继续增加 。也就是说，少一个沙特活跃身份，不影响其他成员跑真实业务。

把镜头转到沙特自身，美元仍是它的汇率底仓。沙特里亚尔自1986年起按1美元兑3.75里亚尔固定挂钩，40年基本未变。2026年2月沙特央行行长艾曼·赛亚里公开表示，美元联系汇率是物价稳定压舱石，过去5年沙特年均通胀控制在3％以下 。能源出口国如果本币突然脱钩美元，油价波动、资本流动、进口成本都会放大，所以利雅得不会用“退出某个技术平台”去表达反美，也不会因参与货币桥就立刻去美元化。

但保美元不等于只走美元。2023年11月中沙央行签署500亿元人民币双边本币互换协议，期限3年，目前仍在有效期 。本币互换的作用是让两家央行在需要时直接调取对方货币，减少贸易融资对美元中介的依赖。企业付原油款、设备款、工程款时，可走人民币账户，不必每笔都换美元再换里亚尔。

原油结算更有体感。材料显示，沙特阿美对中国出口原油中约45％使用人民币结算；中东对华原油贸易人民币占比在2026年3月底突破41％，成为该地区对华石油结算中仅次于美元的第二大货币 。这个比例限定在“对华”，不是全球全部沙特原油。它反映中国作为大买家的议价和计价能力，也反映沙特愿意用人民币收一部分油款，降低单一美元通道的手续和制裁风险。

人民币跨境系统也在扩容。中国经济网材料显示，截至2025年末，人民币跨境支付系统覆盖190多个国家和地区，2025年处理量同比增长42.6％，2026年2月升级后把业务从跨境人民币拓展到离岸人民币和外币跨境支付，并放宽机构准入 。2026年4月2日该系统单日交易额曾到1.22万亿元，可作为峰值案例，不代表日均水平 。另有材料称沙特两家国有银行接入该系统，阿布扎比第一银行获海湾地区人民币清算行牌照 ，这说明中东侧人民币清算节点在增加。

上海原油期货给人民币计价再加一层。相关材料将其列为全球第三大原油期货，在亚太定价中影响上升 。实体原油用人民币议价、用本币互换调资金、用人民币跨境支付系统或货币桥做清算，三者合起来，才构成“对华石油人民币”的真实链路，而不是单看某一个平台谁进谁出。

西方媒体把沙特不活跃解读成“美西方狂欢、去美元化受挫”，忽略了两条线。第一条是技术线，货币桥本身是试验台，BIS先毕业、沙特完成概念验证后收手，符合项目从孵化到移交的节奏 。第二条是实务线，本币互换、油款人民币、CIPS、上海原油期货都不依赖沙特在货币桥挂名。沙特即便低调试水数字货币桥，也不妨碍它继续用人民币结油款；它继续钉美元，也不妨碍中沙本币合作扩容。

知情人士对金融时报表示，沙特参与深度本就有限，从中得出大范围地缘结论不准确；另有信源称沙特不再以公开身份活跃，但仍以更低调方式关注项目技术 。这类“低调试探”很符合利雅得风格：美元管汇率稳定，人民币管对华大额贸易，数字货币桥管未来备用通道。三件事并列，不互相替代。

看数据的人应把“平台成员名单”和“真实结算流量”分开。货币桥累计数千笔、人民币占比九成以上，说明试点里中国内地、香港、泰国、阿联酋等交易最密；CIPS年度处理量、覆盖国家数、单日峰值，说明传统本币跨境网络在跑大流水；中沙500亿互换和45％对华油款人民币，说明能源场景已经落地。沙特退出活跃测试只动其中很小一块技术入口，不动后面两块真实交易池。

最后看成本效率。货币桥试点口径称整体结算成本可降约50％，真实交易从过去代理行动辄数天压缩到秒级或分钟级；CIPS相对传统代理行也能减少中间行环节。对沙特来说，哪怕不再天天跑货币桥，只要保留技术接口、保留本币互换、保留油款人民币选项，就在美元主通道之外留了备用道。对用人民币的企业来说，不管沙特挂不挂名货币桥，只要中沙银行直连、CIPS节点和原油计价协议在，对华石油人民币就能继续按45％左右的比例执行。