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这个周末，村里又悄悄动手了，多家券商开始收紧个人程序化交易接入，落实8月28日两协会那份《证券公司交易信息系统接入管理规范（试行）》。

简单说，个人用第三方工具、文件交互服务、反采策略直连券商做量化，这条“类外接”路子基本被堵死，存量违规接入也要清退，第一阶段大概11月完成。

这算利好还是利空？

过去几年，部分高频和半高频资金靠速度、靠外挂、靠盘口刷单，在微盘和小票里来回收割，小伙伴的手动挂单，天然慢半拍。

现在把个人外接、灰产接口、文件单这些“后门”堵住，虚假挂单、秒进秒出的成本会明显上升。

交易所之前对高频也有硬标准：每秒申报撤单300笔以上、单日2万笔以上算高频，还要差异化收费。

这个意图很明显，不是消灭正规量化，只消灭“拼网速、拼外挂”的野生量化。

对被人割怕了的小伙伴，这象征意义大于实际，但确实是利好。

但不得不说，个人量化虽然单体不大，可架不住人多、策略散，尤其在微盘、小票里做T、做回转、做动量。

过去提供了不少“看起来很活跃”的成交量，新规落地后，这部分资金退潮，小票第一步不是涨价，而是缩量。

业内估算量化占全市场成交约20%—25%，部分小微盘接近四成，截至2026年二季度，量化交易占A股日均成交额约‌35%-42%‌，中小盘股中占比甚至‌超过50%‌。

量化持股市值仅占A股流通市值的2%-3%，却贡献了近四成成交量，这也是很多小伙伴感觉“一买就跌、一卖就涨”的原因之一。现在外接再一收，微盘流动性短期承压是大概率。

前两年一些游资、小机构不爱做纯情绪了，改搞“半量化”，用脚本平铺、用反采跟单，把一批没业绩的小票炒出流动性；现在通道一关，这类资金最先难受，小票可能从“活跃”变“寡淡”，没承接的更容易闪跌。

再把视野放长一点。合规私募、备案机构还能走正规接入，头部券商、金融IT反而受益，行业从拼网速、拼延迟转向拼因子、拼研究。

市场总成交会阶段性缩一点，但高频搅局少了，盘口更真，蓝筹、高股息、有基本面的中小票更容易跑出来；纯概念、无业绩、靠资金来回对倒的微盘，估值中枢可能慢慢下移。

所以别一听“限量化”就无脑看多。短时间内，微盘慎碰、成交量会缩、波动不一定小，接下来会出清违规外接，头部更加集中。

少点机器收割，多点基本面定价，对耐心的人是好事情。真想做程序化，走券商合规终端、走私募备案，别再信破解版外挂，这波不是吓你，是真查。

今天就这些了，收工。