8月31日消息，近期天弘周期策略混合C披露2026年上半年报，基金规模862.57万元，比2026年第一季度降低35.63%。基金经理唐博最新投资观点同步出炉。

唐博表示，后续市场将围绕补库需求释放主线展开布局，当前部分优质龙头标的估值已具备突出性价比，可重点跟踪竞争优势持续扩大、面临中长期发展新机遇的企业。 宏观经济： 当前前期受外部地缘冲突扰动的供应链正逐步回归常态，后续补库需求的释放将成为带动经济运行修复的重要动力。 资本市场： 此前短期库存波动引发的需求节奏断档，导致部分行业龙头公司市值出现阶段性回调，相关标的估值回落至极具性价比的区间，为布局优质资产提供了较好的时点。 投资方向： 后续将持续跟踪供给端具备中长期改善逻辑、竞争优势不断扩大的优质企业，重点布局面临全新发展机遇的核心标的，把握产业周期带来的投资红利。 风险提示： 地缘冲突反复可能再度扰动全球供应链节奏，导致下游企业补库进程延后，相关行业基本面修复进度不及预期，进而引发持仓标的收益波动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准11.39%

数据显示，截至2026年上半年末，天弘周期策略混合C净值为0.89元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-5.47%，同期业绩比较基准收益率为5.92%，跑输基准11.39%。

唐博自2024年9月26日担任天弘周期策略混合C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报40.41%。

资料显示，唐博，金融硕士，证券从业年限9年，2017年7月加盟天弘基金管理有限公司，历任股票投资研究部研究员、高级研究员、基金经理助理，2024年09月26日起担任天弘周期策略混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，天弘周期策略混合C当前锚定补库主线布局，依托供应链修复窗口挖掘高性价比龙头标的，试图把握产业周期红利。不过该基金近阶段业绩持续跑输基准，叠加规模大幅缩水，后续需警惕地缘冲突扰动补库节奏的潜在风险，投资者可持续跟踪基金经理调仓动作与周期行情的匹配度，理性评估产品的收益波动特征。

附公告原文节选：

市场上半年在不同板块之间出现了明显的分化,主要表现集中在了科技领域｡不同 行业之间的估值差异也表现出比较极致的水平｡对于我们的组合而言,上半年配置的核 心还是从供给端以及产业周期位置来考量的,部分行业在供给侧体现出的中长期变化迹 象仍然值得我们去关注｡

供给端的潜在变动主要体现在两个方面｡

一个是关于新增产能的放缓｡2021-2022年部分行业的高盈利催生了高速扩张,之后 的供给过剩带来了较长时间的行业盈利收缩｡同时伴随双碳以及能耗要求的不断提升, 产能扩张的要求也同步增加,导致产能投放往高效和优质企业集中｡行业供给扩张的门 槛在这个过程中逐步累积,产能差异进一步扩大｡经过过去几年的再均衡,部分行业的 产能投放意愿出现了明显下降,同时需求仍然保持着较好的水平｡这类行业的头部公司 有机会在中长期开始持续体现出优质产能的溢价｡

另外一个是部分行业产能结构的变化｡这个产能结构主要是全球维度上供给来源的 再分布｡以化工为例,欧洲是化工的传统优势区域,但是过去几年欧洲化工产能的收缩 趋势明显｡在供应链不稳定性､成本冲击等因素的影响下,欧洲传统的化工企业在产品､ 产能以及经营表现上出现了全面的调整｡同期,国内产业集群的优势,以及供应链的稳 定性进一步提升了国内企业的成本优势,龙头公司的全球竞争力持续提升｡从制造端的 稳定性到产品的可靠性,全球市场的机遇给了优秀企业持续发展的空间｡

上半年美伊冲突对很多行业运行的节奏产生了影响,霍尔木兹通航的减少对供应链 的稳定性进行了风险测试｡其中波动比较大的是很多行业的经营行为和库存变化｡目前 部分受影响行业体现出库存先下后上,上游开工率下降的情况｡霍尔木兹的反复导致下 游企业的经营谨慎性持续提升以及补库延迟,也影响了部分行业短期基本面的正常表 现｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。