华夏中证智选500价值稳健ETF联接：累计收益超18% 跟踪偏离度持续优于基准
核心财务数据小幅回落
报告期内该基金实现本期利润-92.06万元，截至2026年6月30日净资产合计1489.59万元，较上年度末的1605.88万元小幅回落，两类份额核心财务指标表现如下：
| 指标项 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0684元 | -0.0801元 |
| 本期加权平均净值利润率 | -5.25% | -6.18% |
| 期末可供分配基金份额利润 | 101.95万元 | 12.37万元 |
| 期末可供分配份额利润 | 0.0923元 | 0.0831元 |
| 期末基金份额总额 | 1104.52万份 | 148.82万份 |
净值表现全面跑赢基准
报告期内两类份额各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，且净值波动标准差略低于基准，在获取更高收益的同时波动水平更稳健，A类份额各阶段收益对比情况如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -7.63% | -10.01% | 2.38% | 0.95% | 0.97% |
| 过去六个月 | -5.47% | -7.82% | 2.35% | 1.09% | 1.11% |
| 过去一年 | 11.15% | 6.95% | 4.20% | 0.94% | 0.95% |
| 自基金合同生效起至今 | 18.96% | 12.10% | 6.86% | 1.14% | 1.15% |
C类份额各阶段收益对比情况如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -7.70% | -10.01% | 2.31% | 0.95% | 0.97% |
| 过去六个月 | -5.61% | -7.82% | 2.21% | 1.09% | 1.11% |
| 过去一年 | 10.82% | 6.95% | 3.87% | 0.94% | 0.95% |
| 自基金合同生效起至今 | 18.03% | 12.10% | 5.93% | 1.14% | 1.15% |
指数跟踪运作平稳高效
本基金跟踪标的为中证智选500价值稳健策略指数，以中证500为样本空间通过多因子选样加权，属于宽基多因子策略工具。基金主要通过申赎或交易所交易方式投向目标ETF，也可少量买入指数成份股完成跟踪。2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，市场结构分化显著，基金在紧密贴合指数的基础上平稳应对申赎需求，整体跟踪效果符合预期。
上半年跟踪偏离达标
截至2026年6月30日，A类份额净值1.1896元，上半年净值增长率-5.47%，同期业绩比较基准增长率-7.82%，跟踪偏离度+2.35%；C类份额净值1.1803元，上半年净值增长率-5.61%，同期业绩比较基准增长率-7.82%，跟踪偏离度+2.21%。偏离来源为运作费用、指数调样、申赎、成份股分红等常规因素，完全符合合同约定的跟踪误差控制要求。
下半年市场布局方向明确
管理人判断2026年下半年宏观经济将平稳运行，为权益资产提供稳定支撑，核心关注AI及其应用赛道，同时留意板块交易拥挤度，新能源、创新药、券商、红利等板块同样具备布局价值，后续将重点跟踪11月深圳APEC峰会、年底中美元首会晤等关键事件节点，基金将继续严格贴合标的指数开展日常运作。
运作费用维持极低水平
报告期内基金各类费用支出处于低位，契合指数基金低持有成本特征，具体费用明细如下：
| 费用项目 | 本期发生额（万元） |
|---|---|
| 管理人报酬（基金管理费） | 0.25 |
| 托管费 | 0.05 |
| 交易费用 | 0.02 |
| 应付交易费用期末余额 | 0.0014 |
本基金管理费按扣除目标ETF对应资产净值后的剩余部分的0.50%年费率计提，托管费按对应剩余部分的0.10%年费率计提，由于绝大多数资产投向目标ETF，实际计提的管理费与托管费规模极低，大幅降低投资者持有成本。
股票投资收益占比极低
报告期内基金实现股票投资收益1.19万元，其中买卖股票差价收入合计0.0026万元，整体股票投资占基金资产净值比例仅为0.42%，仅用于跟踪指数所需的少量成份股配置，绝大多数资产投向目标ETF，最大化实现跟踪效率。
关联方交易合规开展
报告期内基金通过关联方中信证券交易单元完成的股票成交金额2.91万元，占当期股票成交总额的40.69%；对应基金成交金额518.75万元，占当期基金成交总额的100%。当期应支付中信证券的佣金为5.71元，占当期佣金总量的40.81%，期末应付佣金余额同样为5.71元，占期末应付佣金总额的40.81%，所有关联交易均在正常业务范围内按商业条款开展。
持仓均为指数成份股
截至2026年6月30日，基金持有的全部股票均为中证智选500价值稳健策略指数成份股，合计公允价值6.31万元，占基金资产净值比例0.42%，持仓明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600060 | 海信视像 | 2787.00 | 0.02% |
| 2 | 000921 | 海信家电 | 2732.00 | 0.02% |
| 3 | 002266 | 浙富控股 | 2530.00 | 0.02% |
| 4 | 600352 | 浙江龙盛 | 2422.00 | 0.02% |
| 5 | 002318 | 久立特材 | 2390.00 | 0.02% |
| 6 | 603816 | 顾家家居 | 2236.00 | 0.02% |
| 7 | 600566 | 济川药业 | 2219.00 | 0.01% |
| 8 | 601233 | 桐昆股份 | 2165.00 | 0.01% |
| 9 | 600295 | 鄂尔多斯 | 2144.00 | 0.01% |
| 10 | 603565 | 中谷物流 | 1962.00 | 0.01% |
机构持有占比近八成
截至报告期末，基金总持有人户数665户，户均持有基金份额1.88万份，持有人结构如下：
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 394 | 2.80万份 | 90.62% | 9.38% |
| C类 | 271 | 0.55万份 | 0% | 100% |
| 合计 | 665 | 1.88万份 | 79.86% | 20.14% |
其中基金管理人华夏基金运用固有资金持有A类份额1000.93万份，占总份额比例79.86%，持有期限不少于三年，体现管理人对该产品的长期信心。
从业人员持有绑定利益
截至报告期末，华夏基金全体从业人员合计持有本基金7.17万份，全部为A类份额，占基金总份额比例0.57%，其中基金经理持有的A类份额处于0~10万份区间，实现了核心管理团队与持有人利益深度绑定。
整体份额规模保持稳定
报告期内，A类份额当期申购105.38万份，赎回132.52万份，期末总份额1104.52万份；C类份额当期申购176.11万份，赎回172.70万份，期末总份额148.82万份。全基金当期总赎回份额略高于总申购份额，整体份额规模保持稳定。
券商交易单元分布均衡
报告期内基金共使用3家券商交易单元开展股票交易，交易分布均衡，优先匹配交易执行效率与投研服务能力，保障指数跟踪精准度，具体交易情况如下：
| 券商名称 | 股票成交金额（元） | 占股票总成交比例 | 应付佣金（元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中信证券 | 29060.40 | 40.69% | 5.71 | 40.81% |
| 浙商证券 | 25069.00 | 35.10% | 4.90 | 35.03% |
| 华泰证券 | 17293.00 | 24.21% | 3.38 | 24.16% |
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