汇添富彭博政金债1-3年：A类半年跑赢基准0.29% 政金债持仓占比100.5%
核心财务数据亮眼
报告期内基金两类份额合计实现本期利润646.98万元，期末净资产合计324.52万元，A类份额贡献了绝大多数利润，收益兑现能力突出，两类份额净值均保持在1.08元以上，净值安全垫充足。
| 指标项 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 646.53 | 0.45 |
| 期末净资产（万元） | 279.53 | 44.98 |
| 本期已实现收益（万元） | -134.09 | 0.41 |
| 期末可供分配利润（万元） | 23.35 | 3.41 |
| 期末份额净值（元） | 1.0912 | 1.0820 |
净值跟踪表现优异
报告期内A类份额半年净值增长率1.54%，跑赢同期业绩比较基准0.29%，成立以来累计收益14.04%，较基准高出0.14%，跟踪精度表现亮眼；两类份额净值波动标准差仅为0.03%，收益稳定性极强，持有体验平滑。
| 份额类型 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 增长率差值 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去3个月 | 0.89% | 0.61% | 0.28% |
| A类 | 过去6个月 | 1.54% | 1.25% | 0.29% |
| A类 | 成立以来 | 14.04% | 13.90% | 0.14% |
| C类 | 过去3个月 | 0.58% | 0.61% | -0.03% |
| C类 | 过去6个月 | 1.19% | 1.25% | -0.06% |
| C类 | 成立以来 | 13.09% | 13.90% | -0.81% |
上半年运作策略清晰
2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，债券市场收益率整体震荡下行，10年国开债收益率下行21BP，3年AAA级中短期票据收益率下行24BP。基金采用优化抽样复制策略跟踪标的指数，通过精细化交易操作尽可能缩小跟踪误差，紧密贴合政金债指数走势，运作完全匹配产品定位。
后市展望明确
管理人判断2026年下半年经济将保持平稳运行，货币政策维持适度宽松基调，偏弱内需和充裕流动性对债券市场形成支撑，后续基金将继续维持以指数跟踪为主的运作策略，保障跟踪精度，为持有人获取贴合指数的稳健收益。
基金费用大幅下降
报告期内基金合计支付管理费41.86万元、托管费13.95万元，较上年度同期分别下降57.04%、57.05%，规模变动后费用计提合理合规，大幅降低了持有人的成本损耗。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬（基金管理费） | 41.86 | 97.45 |
| 托管费 | 13.95 | 32.48 |
| 销售服务费 | 0.02 | 0.03 |
| 交易费用 | 5.03 | - |
债券投资收益结构清晰
报告期内基金应付交易费用合计1.84万元，全部为银行间市场交易相关费用；当期债券利息收入达764.50万元，完全覆盖买卖债券差价收入的阶段性浮亏，最终实现总债券投资收益25.40万元，票息贡献成为收益核心来源。
| 项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 应付交易费用 | 1.84 |
| 债券利息收入 | 764.50 |
| 买卖债券差价收入 | -739.10 |
| 总债券投资收益 | 25.40 |
关联交易合规无异常
本报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购等交易，也不存在应支付关联方的佣金，关联交易全部符合正常商业条款，不存在利益输送情形，运作合规性有保障。
政金债持仓纯度拉满
报告期末基金全部持仓均为政策性金融债，合计公允价值326.14万元，占基金资产净值比例达100.50%，前两大持仓分别为18国开10、23进出13，合计占基金资产净值比例接近100%，完全贴合1-3年政金债指数的持仓特征，无多余信用风险暴露。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 180210 | 18国开10 | 305.72 | 94.21% |
| 230313 | 23进出13 | 20.43 | 6.29% |
机构持有占比近八成
报告期末基金总持有人户数359户，户均持有份额8294.02份，机构投资者整体持有占比达77.90%，A类份额机构持有占比高达90.54%，产品机构配置属性突出，长期持有意愿较强。
| 份额级别 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 193户 | 90.54% | 9.46% |
| C类 | 166户 | 0.00% | 100.00% |
| 合计 | 359户 | 77.90% | 22.10% |
从业人员持有占比极低
报告期末基金管理人从业人员合计持有本基金6122.49份，占基金总份额比例仅为0.21%，其中A类份额持有占比0.23%，C类份额持有占比0.05%，基金经理及高管均未持有本基金份额，不存在利益绑定相关的特殊安排。
| 持有主体 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 全体从业人员合计 | 6122.49 | 0.21% |
| 其中A类份额 | 5922.49 | 0.23% |
| 其中C类份额 | 200.00 | 0.05% |
份额结构大幅优化
报告期内A类份额完成大额赎回后，期末份额降至256.18万份，C类份额规模稳步提升至41.57万份，整体规模处于便于精细化跟踪运作的区间，有利于后续进一步压低跟踪误差，提升收益表现。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 124423.27 | 35.40 |
| 本期总申购份额 | 262.82 | 15.78 |
| 本期总赎回份额 | 124429.91 | 9.61 |
| 期末份额总额 | 256.18 | 41.57 |
券商交易单元合规运作
本基金共租用33家证券公司的合计75个交易单元，报告期内所有交易单元均处于合规租用状态，本期未新增或退租任何交易单元，交易通道布局完善，可保障后续指数调样、交易执行的顺畅性。
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