广发中证香港创新药ETF联接(QDII)：跟踪误差达标 超30.87亿元期末净资产
核心财务指标亮眼
2026年上半年该基金两类份额核心财务数据清晰，A类份额本期利润-1.29亿元，C类份额本期利润-3.24亿元，两类份额自合同生效以来累计净值增长率分别达12.77%、11.87%，期末合计净资产突破30.87亿元。
| 指标类型 | 广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A | 广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | -2267.55 | -6043.05 |
| 本期利润（万元） | -12922.64 | -32362.52 |
| 本期加权平均净值利润率 | -12.73% | -12.62% |
| 期末资产净值（万元） | 88527.57 | 220143.34 |
| 期末份额净值（元） | 1.1277 | 1.1187 |
| 自生效累计净值增长率 | 12.77% | 11.87% |
净值表现跟踪效果优异
报告期内两类份额短期净值表现均跑赢同期业绩比较基准，跟踪偏离度控制在合同约定范围内，跟踪效果达标。其中过去三个月A类份额超额收益0.37%，C类份额超额收益0.30%，过去六个月两类份额均小幅跑赢基准。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -11.88% | -12.25% | 0.37% |
| 过去六个月 | -10.69% | -10.96% | 0.27% |
| 过去一年 | -5.93% | -5.32% | -0.61% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.77% | 23.53% | -10.76% |
| 阶段 | C类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -11.95% | -12.25% | 0.30% |
| 过去六个月 | -10.83% | -10.96% | 0.13% |
| 过去一年 | -6.22% | -5.32% | -0.90% |
| 自基金合同生效起至今 | 11.87% | 23.53% | -11.66% |
指数化运作策略合规
本基金作为ETF联接基金，采用指数化被动投资策略，主要持有广发中证香港创新药ETF及少量指数成份股，间接复制中证香港创新药指数走势，积极应对成份股调整、大额申赎对跟踪效果的冲击，将跟踪误差控制在合同约定的年化4%以内，报告期内交易和申赎流程全部正常，未发生风险事件。
上半年业绩符合跟踪目标
2026年上半年，该基金A类份额净值增长率为-10.69%，C类份额净值增长率为-10.83%，同期业绩比较基准收益率为-10.96%，两类份额均小幅跑赢业绩比较基准，完全符合指数基金的跟踪运作目标。
港股创新药后市展望
当前港股创新药估值已回落至阶段性低位，具备充足安全边际与反弹空间。6月底至7月初港股市场已出现明显资金回流修复行情，南向资金加速入市与外资减持触底形成共振。随着中报业绩披露期到来，创新药行业逻辑正从“烧钱研发”切换至“盈利验证”，头部企业集中迈入批量盈利周期，叠加出海BD交易热度延续、商保创新药目录落地及新版基药目录扩容等政策红利释放，港股创新药有望迎来结构分化下的修复反弹行情。
基金费用支出合理
报告期内基金管理费、托管费均严格按照合同约定计提，因ETF联接基金不重复收取目标ETF对应部分的管理费与托管费，当期发生的管理费、托管费规模均处于合理区间，2026年上半年管理人报酬43.96万元，托管费8.79万元，较2025年同期均实现大幅增长。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 43.96 | 4.98 |
| 托管费 | 8.79 | 1.00 |
| 销售服务费 | 382.38 | 28.74 |
交易收益流程合规
报告期内本基金无股票投资相关交易，未产生股票投资收益与买卖股票差价收入，基金投资收益为-8186.07万元，全部来自对目标ETF的申赎交易。本基金应付交易费用期末余额为0，交易流程合规。
关联方交易全透明
报告期内本基金全部债券交易、债券回购交易、基金交易均通过广发证券股份有限公司的交易单元完成，占对应交易总额的比例均为100%，无通过关联方交易单元进行的股票交易，也无应支付关联方的佣金。
期末投资配置清晰
本基金96.11%的资产投向目标ETF广发中证香港创新药(QDII-ETF)，剩余2.58%的资产投向26国债01，无其他权益类资产配置，完全符合ETF联接基金的产品定位。
| 投资标的 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 广发中证香港创新药(QDII-ETF) | 296670.65 | 96.11% |
| 26国债01 | 7951.21 | 2.58% |
持有人结构散户为主
报告期末基金总持有人户数达24.54万户，户均持有基金份额1.12万份，个人投资者占比高达98.34%，是该基金的持有主力，机构投资者合计占比仅1.66%，其中C类份额个人投资者占比接近99.1%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 57535 | 13644.70 | 96.49% | 3.51% |
| C类 | 187886 | 10473.54 | 99.08% | 0.92% |
| 合计 | 245421 | 11216.96 | 98.34% | 1.66% |
从业人员持有占比低
报告期末基金管理人全体从业人员合计持有本基金135.81万份，占基金总份额比例为0.0493%，其中A类份额持有124.96万份，占A类份额比例0.1592%，C类份额持有10.86万份，占C类份额比例0.0055%，基金经理未持有本基金份额。
份额规模稳步增长
2026年上半年两类份额均保持较高的申赎活跃度，A类份额净申购7093.56万份，C类份额净赎回235.31万份，总份额规模从期初26.85亿份增长至期末27.53亿份。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 7.15 | 19.70 |
| 本期总申购份额 | 6.74 | 31.21 |
| 本期总赎回份额 | 6.04 | 31.23 |
| 期末份额总额 | 7.85 | 19.68 |
券商交易单元使用合规
报告期内本基金未发生股票交易，所有债券、债券回购、基金交易均通过广发证券交易单元完成，其余合作券商交易单元均无对应交易发生，交易流程合规透明。
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