核心财务数据全貌

报告期内基金核心会计与财务指标清晰呈现运作状态，两类份额的核心经营数据表现如下：

截至2026年6月30日，基金整体净资产合计1.6193亿元，较期初的1.8566亿元减少2373.39万元。报告期内基金总申购金额3265.82万元，总赎回金额1330.33万元，份额交易带来净资产增加1935.49万元，当期向持有人分配利润合计2725.42万元。

长期净值业绩大幅跑赢基准

基金多阶段净值表现与业绩基准对比，长期收益优势显著，短期受行情影响出现阶段性波动，各阶段收益数据如下：

C类份额自2024年5月24日确认份额起至今，净值增长率达19.64%。

上半年投资运作坚持价值导向

2026年上半年A股呈现极致分化行情，万得全A上涨11.52%但仅不到四成个股上涨，电子、通信行业分别大涨86%、73%，而美容护理、商贸零售等行业跌幅超25%。本基金坚持价值投资导向，科技持仓占比极低，未参与趋势性增持科技资产，报告期内A类份额净值增长率为-8.80%，C类份额净值增长率为-9.04%。基金管理人判断极致结构性行情难以持续，多数非科技资产性价比已显著优于年初。

后市聚焦高性价比优质资产

管理人认为当前AI产业短期需求爆发带来的结构性行情不可持续：AI大基建主体的资本开支增速远超收入增速，产业链上下游加杠杆输送利润的模式难以长期维系，全球AI投资情绪已处于狂热区间，一旦AI叙事出现变化市场波动将显著加剧。下半年基金将坚持以价值为唯一选股标准，加大对出海、医药、有色金属等方向的配置，严控估值水平，谨慎参与泡沫类资产。

运作费用计提合规清晰

报告期内基金各项运作费用均按基金合同约定费率计提，管理费、托管费等核心费用的本期与上年同期对比数据如下：

其中管理费中53.60万元为支付给销售机构的客户维护费，57.49万元为基金管理人净管理费。托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率逐日计提，符合合同约定标准。

交易类收支数据明确

报告期内基金交易相关的费用与投资收益数据清晰可查，核心交易类收支情况如下：

本期股票卖出成交总额1.96亿元，扣除卖出股票成本1.88亿元及交易费用后，实现买卖股票差价收入778.64万元。报告期内基金未发生通过关联方交易单元的交易，也无应支付关联方的佣金。

期末全部股票持仓明细

截至报告期末，基金所有持仓股票按公允价值占基金资产净值比例排序，前19大重仓股及其余个股合计情况如下：

持有人结构分布情况

期末基金两类份额的持有人户数、户均持有份额及投资者结构占比数据如下：

过去一年基金盈利投资者数量占比达58.03%。基金管理人从业人员合计持有本基金452份，占总份额比例不足0.01%，高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。

报告期内份额变动情况

报告期内两类份额的申赎交易带来的份额规模变化清晰呈现，具体变动数据如下：

券商交易单元交易明细

报告期内基金租用2家券商交易单元完成全部债券交易，合计债券成交金额1179.42万元，其中西部证券交易单元债券成交占比93.37%，国泰海通证券交易单元债券成交占比6.63%，未发生债券回购及权证交易。

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