核心财务数据表现

2026年上半年，信澳精华灵活配置混合两类份额本期利润均为负值，合计亏损超4100万元。截至2026年6月末，基金总净资产1.05亿元，较2025年末的1.44亿元有所回落，两类份额中A类期末净资产规模占比超八成。

多区间净值超额收益显著

该基金长期净值表现大幅跑赢业绩比较基准，自成立以来A类份额净值增长率达292.35%，较同期业绩比较基准收益率高出181.53个百分点，过去十年区间也实现了18个百分点以上的超额收益，长期配置价值凸显。

上半年投资运作策略

2026年上半年A股市场呈现极致K型分化，上证指数上涨3.12%、创业板指大涨35.58%，内地消费指数下跌20.99%，科技板块表现强势。运作期内基金主动降低消费板块仓位，增持半导体设备板块，最终持仓集中在中高端白酒、锂电池、半导体设备三大方向，适配市场结构性行情特征。

上半年业绩表现情况

截至2026年6月30日，A类基金份额净值为0.732元，份额累计净值达3.048元，报告期内份额净值增长率为-12.75%；C类基金份额净值为0.703元，份额累计净值为0.703元，报告期内份额净值增长率为-13.10%，同期业绩比较基准收益率为5.47%。

后市市场走势展望

管理人判断2026年下半年国内AI产业革命持续推进，经济新驱动力逐步形成，一线城市地产企稳迹象初现，宏观经济企稳回升态势明确，叠加反内卷政策加持，PPI、CPI指标有望继续上行，消费类资产将迎来估值和基本面双重修复。后续基金将聚焦大消费、先进制造板块，重点布局股息率5%以上的中高端白酒、成长空间广阔的锂电池龙头、国产半导体三大细分方向。

基金费用同比明显下降

2026年上半年基金管理费、托管费支出均较2025年同期出现明显回落，其中管理费支出74.11万元，同比减少超三成，托管费支出12.35万元，同步回落，费用规模与当前基金净资产规模匹配度更高。

交易费用相关数据

报告期内基金应付交易费用余额为15.05万元，当期合计发生交易费用6.90万元，整体交易成本处于较低区间。

股票投资收益情况

2026年上半年基金股票投资收益为-2615.21万元，当期卖出股票成交总额4944.24万元，卖出股票成本总额7552.56万元，扣除交易费用后，买卖股票差价收入为-2615.21万元，收益变动与上半年持仓板块的市场表现高度相关。

关联方交易单元交易情况

报告期内基金通过信达证券关联交易单元完成股票成交金额106.98万元，占当期股票成交总额的1.26%，当期应支付信达证券的佣金为487.67元，占当期佣金总量的1.26%，期末应付该关联方佣金余额为487.67元，关联交易占比极低，交易独立性较强。

重仓股持仓集中特征明显

截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值合计8307.98万元，占基金资产净值比例79.13%，前三大重仓股分别为宁德时代、亿纬锂能（维权）、贵州茅台，占基金资产净值比例均接近或超过9%，持仓风格高度聚焦于消费、新能源赛道龙头标的。

持有人结构分布情况

截至2026年6月30日，基金总持有人户数21405户，全部为个人投资者持有，合计持有份额14438.39万份，户均持有基金份额6745.35份，两类份额的持有人均为个人投资者，户均持有份额均处于合理区间。

从业人员持有基金情况

截至报告期末，基金管理人的从业人员合计持有本基金份额235.50万份，占总份额比例0.16%，持有份额总量处于10~50万份区间，体现出内部从业人员对该基金的长期关注。

上半年基金份额变动

2026年上半年基金总申购份额2002.62万份，总赎回份额4764.94万份，报告期内基金份额净减少2762.33万份，期末总份额为14438.42万份，A类份额赎回规模相对更高。

券商交易单元交易情况

报告期内基金租用多家证券公司交易单元开展股票交易，其中成交金额占比最高的券商单元交易金额达1589.39万元，占当期股票成交总额的18.67%，对应支付佣金7246.16元，占当期佣金总量的18.67%，佣金分配与交易规模完全匹配。

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