■机构动向

7月增长逾8400亿份 公募基金总份额创新高

◎记者 赵明超

中国证券投资基金业协会数据显示，7月公募基金份额增长逾8400亿份，其中以指数基金为代表的股票型基金份额增长近5000亿份。此外，公募基金产品数量也迭创新高，7月新增超过百只基金，权益类基金是新增产品主力。在业内人士看来，基金份额、产品数量的大幅增长，表明资金在市场震荡中积极看多。

基金总份额创新高

中国证券投资基金业协会数据显示，截至7月末，境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计39.11万亿元，环比减少5630.63亿元。

7月，基金份额实现大幅增长，基金规模缩减主要是因为净值下跌。从整体来看，7月基金份额增长8456.31亿份，基金总份额达到33.9万亿份，创历史新高。

从细分品类来看，股票基金吸引大量资金涌入。截至7月末，股票基金规模为4.99万亿元，环比减少451.04亿元。值得注意的是，7月股票基金份额增长4963.66亿份。据了解，股票基金以指数基金为代表，混合基金主要是主动权益类基金。

事实上，7月大量资金借道ETF入市。据Choice测算，7月股票型ETF净流入4723.59亿元。其中，宽基ETF大举“吸金”。具体来看，科创50 ETF华夏净流入402.87亿元，沪深300 ETF华泰柏瑞、创业板ETF易方达等净流入均超过300亿元。

从混合基金来看，截至7月末，混合基金规模为3.83万亿元，环比减少8471.44亿元。分析发现，混合基金份额变化并不大，规模缩水主要是因为市场调整，基金净值下跌。从份额变化来看，7月混合基金份额减少230.63亿份。

固收类产品分化较大。7月债券基金份额减少1344.96亿份，规模也减少1586.96亿元。作为流动性管理工具，7月货币基金规模增长5375.67亿元。与此同时，FOF维持较高热度，7月FOF份额增长45.32亿份，主要的由于基金净值下跌，规模减少52.66亿元。此外，QDII基金关注度下降，7月QDII基金规模减少529.23亿元，份额减少286.73亿份。

后市发展可期

行业产品供给仍在持续扩容，公募基金产品数量迭创新高。截至6月末，公募基金产品数量为14353只，7月末进一步增长至14468只，单月新增115只。其中，权益类基金成为增长主力军，股票基金新增58只，混合基金新增22只。

在业内人士看来，新基金密集“上新”，反映出公募基金对后市的乐观态度。Choice数据显示，截至8月27日，8月以来已成立132只新基金，发行规模合计446.82亿元。新基金仍在加速推出，当前仍有超过150只基金正在或是即将发行。

机构普遍认为，市场将从科技主导行情，转变为红利价值与科技成长之间反复轮动的行情。随着行情的持续扩散，红利价值、高端制造等板块都有机会，在无风险收益率持续保持低位的情况下，公募基金有望迎来更多增量资金。

万家基金资深基金经理黄海认为，上半年持有红利类资产的投资者相对承压，但随着时间推移，红利资产的配置价值逐步显现，下半年可能迎来红利的超额收益。“总体来看，具备稳定现金流和较高股息率的资产仍是下半年重要的关注方向，如煤炭、有色和石化等。若地缘局势出现新的变化，原油价格可能会飙升，利好能源板块。”黄海说。

鹏华基金指数与量化投资部副总经理罗英宇表示，目前硬科技与两融余额均已重回前期底部支撑区，空间上科技股调整已相对充分，拥挤度明显改善。短期内市场仍将延续“非科技再平衡”与“科技尝试性反弹”交织的格局。

在长城基金基金经理林皓看来，科技板块的回调已较为充分，云方向、AI办公等或是潜在的新叙事方向。但部分方向筹码结构仍有约束，前期靠情绪驱动的标的估值依旧不低，可能很难简单复制此前的涨幅。放眼中期，市场可能会迎来再平衡，此前被科技虹吸效应压制、股价深度超跌但基本面扎实的板块有望迎来配置机会。